2026宏觀政策發(fā)力，房貸壓力將減，資產(chǎn)配置雙線走

哈嘍，大家好，今天小墨這篇評論，主要來分析2026十五五開局關(guān)鍵， 宏觀經(jīng)濟走向與普通人資產(chǎn)配置方向

2026年的經(jīng)濟大幕已拉開，這一年不僅是“十五五”規(guī)劃的開局之年，更承載著在復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境中夯實增長基礎(chǔ)的重要使命。外部環(huán)境雖有短期緩和跡象，但長期挑戰(zhàn)仍在醞釀。國內(nèi)層面，有效需求不足、物價回升乏力等問題亟待破解。

中國政府網(wǎng)1月5日發(fā)布的《2026年重點政策取向解讀》明確，守正提振內(nèi)需、鼎新聚焦科技將成為全年政策核心主線。這一基調(diào)既關(guān)乎經(jīng)濟穩(wěn)定運行，也直接影響各類資產(chǎn)的配置邏輯。

2026年經(jīng)濟增長目標鎖定5.0%左右，這一目標的設(shè)定兼顧就業(yè)保障與長遠發(fā)展需求。按照測算，經(jīng)濟增長1個百分點對應(yīng)新增就業(yè)約200萬人，5%左右的增速可保障全年1000萬以上新增就業(yè)崗位。

總量政策將延續(xù)財政與貨幣協(xié)同發(fā)力的格局。財政政策更趨積極，預(yù)計保持4%左右的財政赤字，廣義財政赤字率或達10%左右，涵蓋專項債、特別國債等多元工具。貨幣政策側(cè)重適度寬松，將適時開展降準降息，保持流動性充裕。

浙江某縣域財政部門工作人員透露，當?shù)匾咽盏?026年專項債額度提前下達通知，重點投向城市更新與鄉(xiāng)村振興項目。政策落地節(jié)奏的加快，正是為了盡早釋放內(nèi)需潛力，為“十五五”開好局。

提振內(nèi)需是2026年經(jīng)濟工作的重中之重。當前居民邊際消費傾向偏低，2020年為70.1%，疫情后降至65.9%，顯著低于歐美主要經(jīng)濟體。房貸壓力是制約消費的重要因素，存量房貸總額約40萬億元，每年居民房貸本息支出達3.32萬億元，占家庭總支出的25%-30%。

針對性政策已在推進。廣東佛山推出差別化消費補貼政策，對中低收入家庭購買家電、汽車給予定向補貼。北京則啟動存量房貸利率優(yōu)化試點，部分符合條件的家庭已享受到利率下調(diào)優(yōu)惠。這些舉措與“每年新增4萬-5萬億元有效需求”的總體目標相契合，助力國民經(jīng)濟循環(huán)暢通。

基建投資方面，新型基礎(chǔ)設(shè)施、重大交通水利成為重點投向。川藏鐵路雅安至林芝段的配套工程已全面開工，大量施工設(shè)備與建材陸續(xù)進場。這類重大項目的推進，既拉動當期投資，也為長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

聚焦科技、推進國產(chǎn)替代是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心，2026年人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將持續(xù)發(fā)力，服務(wù)器、半導(dǎo)體設(shè)計制造等環(huán)節(jié)需求旺盛。國內(nèi)某半導(dǎo)體企業(yè)已完成28納米芯片量產(chǎn)線升級，產(chǎn)能逐步釋放，這一進展將助力國產(chǎn)替代進程加速。

資產(chǎn)配置需圍繞政策主線展開。消費領(lǐng)域可關(guān)注服務(wù)消費與必選消費龍頭，旅游出行受益于春節(jié)超長假期、春秋假落實等政策，跨境游也將隨免簽擴容迎來增量。科技領(lǐng)域的AI芯片、光模塊、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等賽道值得關(guān)注。

大宗商品方面，黃金因美國實際利率走弱與地緣風險擔憂有望保持強勢。光伏、鋰電行業(yè)經(jīng)過調(diào)整后，2026年盈利中樞有望上移，頭部企業(yè)修復(fù)路徑清晰。固態(tài)電池領(lǐng)域，中試線設(shè)備招標已啟動，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將迎來催化。

2026年宏觀經(jīng)濟以提振內(nèi)需、聚焦科技為核心主線，政策協(xié)同發(fā)力護航增長。把握消費升級、科技國產(chǎn)替代等結(jié)構(gòu)性機會，將是資產(chǎn)配置的關(guān)鍵。在穩(wěn)定增長的時間換取中，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)將不斷夯實。