資金扎堆AI賽道，實(shí)際暗度陳倉(cāng)同步上演

最近市場(chǎng)里AI相關(guān)的方向熱度很高，不管是滬深股通還是機(jī)構(gòu)、游資，都在重點(diǎn)參與這個(gè)領(lǐng)域，就連對(duì)應(yīng)的ETF成交額都大幅增長(zhǎng)。很多人看到這種情況，都會(huì)糾結(jié)要不要跟進(jìn)，但又怕踩進(jìn)坑里，畢竟表面的熱鬧背后，可能藏著不同的資金意圖。

一、別被表面走勢(shì)迷惑

其實(shí)不止是現(xiàn)在的AI賽道，之前我有個(gè)同事也遇到過(guò)類似的難題，兩只股票看起來(lái)走勢(shì)差不多，都是高位調(diào)整后出現(xiàn)反彈，他拿不準(zhǔn)到底是趨勢(shì)延續(xù)還是只是短暫反彈。看圖1：

就像這兩只股票，左邊的是一波快速上漲后進(jìn)入震蕩，右邊的是穩(wěn)步上漲后小幅回調(diào)，單看K線走勢(shì)，誰(shuí)都不敢確定后續(xù)方向，靠主觀感覺(jué)猜的話，很容易做出錯(cuò)誤判斷。

二、用量化數(shù)據(jù)看清交易行為

后來(lái)我給他看了用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，才把背后的真實(shí)情況拆解清楚。平時(shí)我們只能看到簡(jiǎn)單的買和賣，但真實(shí)的交易行為要復(fù)雜得多，有六種不同的類型，結(jié)合資金的屬性特征，就能精準(zhǔn)看清資金的真實(shí)意圖。看圖2：

這張圖里有兩組核心數(shù)據(jù)，紅黃藍(lán)綠四種顏色的「主導(dǎo)動(dòng)能」，能反映做多、回吐、做空、回補(bǔ)四種不同的交易行為；橙色的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」，代表機(jī)構(gòu)大資金的活躍程度，橙色柱體持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高，如果機(jī)構(gòu)不看好一只股票，是不會(huì)持續(xù)參與交易的。 更關(guān)鍵的是，當(dāng)藍(lán)色的「回補(bǔ)」行為出現(xiàn)，同時(shí)橙色「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」保持活躍的時(shí)候，就說(shuō)明是機(jī)構(gòu)資金在進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)操作，也就是「機(jī)構(gòu)震倉(cāng)」，目的是洗掉跟風(fēng)的零散資金，為后續(xù)的走勢(shì)掃清障礙；如果沒(méi)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」配合的回補(bǔ)行為，大概率就是散戶在補(bǔ)倉(cāng)搶反彈，這種行為很難真正改變股價(jià)的趨勢(shì)。

三、從數(shù)據(jù)差異看結(jié)果不同

對(duì)照著數(shù)據(jù)來(lái)看，左邊的股票屬于「機(jī)構(gòu)震倉(cāng)」，右邊的就是普通的散戶回補(bǔ)行為。看圖3：

后續(xù)的走勢(shì)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，左邊的股票在機(jī)構(gòu)回補(bǔ)后繼續(xù)向上，右邊的股票只是短暫反彈后又進(jìn)入調(diào)整階段。這就是量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，不用靠主觀臆測(cè)，用客觀的數(shù)據(jù)就能把市場(chǎng)的真實(shí)情況還原出來(lái)。

四、建立穩(wěn)定的投資判斷邏輯

回到當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，不管是AI賽道還是其他熱門板塊，表面的漲跌和資金進(jìn)出情況，都可能帶有迷惑性。只有通過(guò)量化大數(shù)據(jù)，穿透表面的波動(dòng)，看清背后的交易行為和資金意圖，才能做出更客觀的判斷。投資不是靠運(yùn)氣賭漲跌，而是要建立更客觀的市場(chǎng)認(rèn)知，遵循規(guī)范的決策流程，減少情緒對(duì)判斷的干擾，才能慢慢沉淀出可持續(xù)的投資能力。

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