鐘睒睒、唐彬森…回歸真實需求之年，11位食品飲料人的創新打法

剛過去的2025年，對于食品飲料行業的掌舵者來說，是機遇與挑戰并存的一年。

2025年，中國快消行業實現穩步增長，也在發生結構性調整。

圖片來源：FBIF

渠道在分層，大賣場等傳統線下渠道承壓，硬折扣更受關注，量販零食獲得增長；產品需求在豐富，無糖茶增長放緩，功能性飲料增速位居全品類前列，低GI、清潔標簽等健康趨勢升溫，自有品牌更強調創新；消費邏輯在改寫，消費者更加關注質價比，山姆等會員制商超成為話題中心，向胖東來看齊的零售業調改持續進行......

在這樣變化的大背景下，“回歸”成了關鍵詞。

嚴筱磊推動盒馬收斂業態，聚焦在盒馬鮮生、超盒算NB，將商品力作為核心競爭力。唐彬森將元氣森林的資源，更集中地投向氣泡水、電解質水、好自在、冰茶等核心品類。張紅超、張紅甫將蜜雪冰城的極致性價比推廣到新的海外市場，并復制國內的供應鏈優勢。梁昌霖提出，叮咚買菜不用低價和補貼換增長，堅持“一寸窄、一公里深”。

食品飲料行業的一把手們，紛紛回歸商業常識，回歸消費者和真實需求。他們聚焦產品主賽道，精細化運營渠道，用多元化的產品結構和品牌組合對抗風險，也通過深耕供應鏈在海外市場穩步尋找新的增量。

2025年，唐彬森在接受央視新聞采訪時說，一家公司千萬不要奢望某幾年能改變命運，食品飲料行業就是“龜兔賽跑”，要像烏龜一樣，把每一步做好，不要奢望一招制勝、一日千里，而要日拱一卒、持續精進和保持熱愛。[1]

而這也是食品飲料行業2025年的真實寫照。相比短周期的爆款邏輯，回歸到產品創新、渠道建設等“基本功”，是企業家們共同的答案。以下是2025年十大食品飲料創新人物（按姓名筆畫排序）的故事。

一、于東來：胖東來沒有規模發展計劃，會成為“學校式企業”

2025年，胖東來關注度還在上升。

胖東來官網顯示，截至2025年11月8日，胖東來2025年合計銷售額突破200億元大關，達200.35億元，比2024年全年銷售額高出約30億元，創下歷史新高。

這離不開商品力的長期建設。胖東來創始人于東來在《美好之路》一書中寫道，零售的核心價值是商品，商品好才能讓顧客滿意，而顧客滿意度的80%來自商品。

和社區硬折扣、會員制商店等零售模式不同，胖東來不卷低價，也不精簡SKU。門店商品數量在1萬到1.5萬個，70%圍繞日常民生消費，滿足功能性和豐富性需求，30%追求個性化、高端和潮流。[2]因為注重商品品質、門店服務、員工待遇，胖東來近年在互聯網出圈，成了零售業的少見樣本。

于東來本人，也是零售行業里的少數派。

于東來在新店現場“蹦迪”；圖片來源：抖音截圖

他幾乎不談增長，反而保持克制，認為企業不應該盲目擴張。2025年11月，于東來在抖音提到，胖東來沒有規模發展規劃，更沒有上市規劃。2025年12月，胖東來時隔兩年再開新店——“三胖店”，同時，胖東來計劃關閉一些還在盈利的店鋪，于東來解釋“是因為我們更注重企業的經營質量”。2025年，胖東來仍然沒有走出河南。

當永輝、物美等零售巨頭持續“胖改”，于東來也保持開放。2025年10月，胖東來宣布設立開放日。1個月后，于東來發文稱，胖東來未來會成為一個優秀的“學校式企業”。對外發聲時，比起具體的管理方法，他談論更多的是愛、自由與生活方式，企業除了創造商業價值，也應該讓世界更美好。

胖東來被互聯網廣泛關注，大概在2023年前后。在實體零售增長的時代，胖東來對外的影響力并不明顯，但當實體零售面臨渠道變革以及經濟環境的沖擊，需要轉型以挽回線下客流，看似反常識的胖東來，卻因為堅持做自己，成為了那個樸素的模板。

二、張紅超、張紅甫：提升供應鏈廣度和深度，為蜜雪集團找到增量

2025年，蜜雪冰城有不少“大動作”。

2025年3月3日，蜜雪集團在港交所正式上市。上市當日，蜜雪集團股價大漲，總市值漲至1093.5億港元，打破了新茶飲企業赴港上市破發的“魔咒”。這一增長勢頭，也體現在蜜雪集團的業績表現。

論營收，蜜雪集團2025半年報顯示，受到“外賣大戰”影響的2025上半年，該集團營收148.75億元，同比增加39.3%；凈利潤為27.18億元，同比增長44.1%，領先古茗、奈雪等上市的現制茶飲品牌。論門店規模，2025上半年，蜜雪集團全球門店超過5.3萬家。

支撐增長的，是蜜雪冰城長期投入形成的供應鏈能力。蜜雪集團2025半年報指出，營收增長，主要歸因于商品和設備銷售，其次是加盟和相關服務。

而蜜雪冰城選擇上市，核心目的之一也是加強供應鏈，其招股書提到，全球發售所得款項的約66%，將用于提升端到端供應鏈的廣度和深度。

張紅超；圖片來源：《蜜雪冰城創業史》

接下來，擺在張紅超、張紅甫面前的問題是：作為中國最大的茶飲連鎖企業，蜜雪集團的增量將來自何處。

對于國內，蜜雪集團持續加密下沉市場。已經覆蓋所有線級城市的蜜雪冰城，還將深耕全國3萬個鄉鎮。同時，蜜雪集團布局子品牌，擴張幸運咖、收購鮮啤福鹿家。幸運咖已在2025年11月達萬店規模，供應鏈的完善也在同步進行，2025年5月，蜜雪集團與巴西簽署40億元農產品采購意向大單，其中大部分為咖啡豆。

而在海外，蜜雪冰城一方面提質增效，另一方面開拓新的版圖。截至2025年6月30日，蜜雪集團已經開到海外12個國家，中國內地以外門店約4700家。2025年，蜜雪集團減少印尼、越南兩個市場的門店數量，提升單店運營質量，同時，蜜雪集團將目光放到了更遠的中亞、美洲，先后在阿拉木圖、好萊塢、紐約開出首店。

阿拉木圖首店；圖片來源：微博@蜜雪冰城

蜜雪集團屬于首批出海的現制茶飲企業，2018年就將越南設為第一站。然而，蜜雪集團在招股書里提及，“來自海外的收入較少”。對此，蜜雪集團的解法是，在海外復制供應鏈的優勢。招股書顯示，蜜雪集團計劃在東南亞建立多功能供應鏈中心，降低物流成本，也提高對當地市場的響應速度。

對于鄭州一家刨冰店開始，白手起家開創萬店茶飲的張紅超、張紅甫來說，實現“讓全球每個人享受高質平價的美味”的目標，還需要迎面許多全新的挑戰，而在其中起到重要作用的供應鏈，是他們的強項。

三、嚴筱磊：死磕盒馬商品力，聚焦核心業態

2026年1月1日發布的新年全員信中，盒馬CEO嚴筱磊披露了過去一年的成績：2025年盒馬整體營收同比增速超40%；盒馬鮮生進入了40個新城市，超盒算NB新開門店超過200家，雙業態服務超過1億消費者。

走過10年，盒馬有過“舍命狂奔”的階段，也探索過不同的業態，而近年的盒馬，變得更加聚焦，將更多精力投入到“商品力”。

2025年8月7日，盒馬十周年開放日，嚴筱磊首次公開亮相，她強調了商品力的重要性，“強化商品力是盒馬一直堅持的發展策略，貨架上的新鮮尖貨和時尚網紅美食，是吸引用戶不斷探索盒馬的原因”。[3]

嚴筱磊；圖片來源：零售商業財經視頻號

近兩年，盒馬整體的商品線，更聚焦在健康、便捷以及悅己的商品，服務于更多年輕用戶群體，以及對新鮮事物有感知的群體。[4]嚴筱磊在2026年新年全員信里提到，“健康食品、創新生鮮解決方案引領了行業趨勢”“80%新品開發聚焦用戶核心需求”。

2025年，盒馬的多款新品在社交媒體引發關注，包括HPP姜黃生姜檸檬汁、首款A++級清潔標簽蛋撻、網紅飲品“白馬王子湯”等。同時，盒馬也在挖掘新的產品消費趨勢，比如當健康飲食的關注度不斷提升，2025年8月，盒馬集中上線了多款自有品牌低GI商品。

盒馬2025年部分新品；圖片來源：盒馬APP

商品力并非孤立存在，需要系統能力的持續投入。盒馬十周年開放日上，嚴筱磊透露，盒馬已建成8個供應鏈中心、超過300個直采基地，8個物流中轉倉。嚴筱磊在2026年新年全員信里補充，2026年將“深化供應鏈韌性”，讓“品質”與“鮮”成為盒馬不可撼動的標簽。

把商品力作為核心的同時，盒馬也主動做出業態調整，實現更有序的擴張。和過去4年試水8個新業態、反復迭代不同，近年的盒馬回到了最務實的問題：哪些模式能跑通，哪些業態能賺錢。

聚焦盒馬鮮生和超盒算NB這兩種業態，是嚴筱磊在2024年末內部信明確提出的戰略，她當時表示，“前者復制成功模型，后者打磨最優模型”。盒馬鮮生，是盒馬在2016年打出的新零售樣本。超盒算NB，則屬于盒馬旗下平價社區超市品牌，與盒馬鮮生進行品牌區隔。

曾被視為第二增長曲線的盒馬X會員店，于2025年8月31日全面關停，引發輿論關注。嚴筱磊回應了相關傳聞，她提到，關店是盒馬為了聚焦主業，主動做出業態調整，累計關店數量不超過整體門店的2%。

“聚焦”戰略已經有階段性的反饋。阿里巴巴2025財年年報顯示，2024年4月至2025年3月，盒馬整體GMV超過750億元，并首次實現全年經調整EBITA（息稅及攤銷前利潤）轉正。這是盒馬成立十年以來，首次實現全年盈利。

四、林木勤：基于渠道和供應鏈能力，推動東鵬多元化與全球化

2025年，東鵬新增長曲線的營收比重還在增加。

東鵬電解質飲料“補水啦”，2025年上半年實現營收14.93億元，追平2024年全年銷售額，營收占比提升至13.91%。同期，核心大單品“東鵬特飲”仍為業績支柱，但營收占比降至77.91%。[5]

“補水啦”上市于2023年1月。此前，電解質飲料的主要市場在運動領域，而在2022年之后健康需求不斷增長，消費者對電解質飲料的需求也變得更加日常，東鵬及時抓住了這個消費風口。

林木勤；圖片來源：公眾號@東鵬飲料集團

2023年，也是林木勤掌舵東鵬的第20年。這一年，東鵬營收突破百億，全面實施多品類戰略，林木勤在當時告訴FBIF，東鵬接下來的目標是“成為一家綜合性、多品類的飲料集團”，并表示“未來東鵬必須有第二、第三增長曲線”。[6]

在“補水啦”之后，2025年上市的有糖茶“果之茶”，成了又一個備受關注的新品。馬上贏數據顯示，即飲茶類目內，果之茶品牌的市場份額由2025年2月的0.02%提升至11月的1.20%，其市場份額排名在9月已達前10，并持續至12月。[7]

圖片來源：東鵬飲料

林木勤曾指出，“成熟式大單品，競爭的不完全是產品，更是渠道和供應鏈的能力”[6]，而這也是東鵬所擅長的方面。

東鵬2019年推行“五碼合一”，實現供應鏈的高效管理與精準決策。2025年半年報顯示，東鵬已經布局規劃13大生產基地，其中9大生產基地已經建成投產，同時，東鵬擁有3200余家經銷商，覆蓋超420萬家有效活躍終端網點的銷售網絡，累計觸達不重復終端消費者超2.5億。

這些可以被復用的“基礎設施”，支撐著東鵬進行品類擴張，以更高的效率構建新的增長曲線。同時，東鵬也在開拓市場，尋找新的增量。

國內的功能飲料賽道，東鵬已然是龍頭。2025年10月，東鵬再次向港交所遞交上市申請。招股書顯示，按銷量計，東鵬飲料在中國功能飲料市場自2021年起連續4年排名第一，市場份額從2021年的15.0%增長到2024年的26.3%。

但東鵬的野心不止于此，2025年是東鵬的“出海元年”，產品已出口至越南、印尼等20余個國家和地區。招股書里也提到，此次募資的用途包括拓展海外市場業務。目前，東鵬飲料海外收入占比仍然較低，林木勤希望未來海外收入能成為公司的重要增長極，他告訴新華社：“全球人都知道可口可樂，中國飲料也能成為世界級品牌。”[8]

五、周燦：有策略地選擇渠道，穩住無糖茶排位

2025年，成立五年多的果子熟了，在一眾老牌玩家里穩住了無糖茶“排位”。

馬上贏數據顯示，在2024Q2-2025Q1時間段中，無糖即飲茶類目top5集團分別為農夫山泉、三得利、康師傅、果子熟了、統一五家。截至2025年上半年，果子熟了在國內無糖即飲茶市場份額沖到前三。[9]

果子熟了無糖茶；圖片來源：小紅書@果子熟了

果子熟了創始人兼CEO周燦，是一位低調的創業者，很少對外發聲。從果子熟了近年的打法來看，對于線下渠道，周燦從一開始就有明確的策略與選擇。

根據馬上贏的統計，2022年1月-2023年7月時間段內，與可口可樂、農夫山泉、元氣森林相比，果子熟了在便利店市場份額優勢明顯，食雜店份額也有明顯提升，但在大超市、大賣場等大業態中的占比顯著低于較為成熟的水飲品牌，可見其對便利店等小業態的重視。這類業態的特點是，銷售量較低，但客單價較高，毛利水平也較高。[10]

2025年，果子熟了還在加強渠道的建設，并且有清晰的方向。界面新聞報道，果子熟了開拓餐飲、運動場館等特殊渠道，以及零食/硬折扣店、即時零售等新興渠道，其970ml大瓶裝實現了銷量翻倍增長。[9]

果子熟了2025年部分新品、；圖片來源：小紅書@果子熟了

而對渠道的重視，也讓果子熟了在貼近終端的過程中，更加清晰地理解消費者的真實需求。周燦曾在啟承資本圓桌提到自己對產品的態度：“以前飲料行業很多情況下是由供應鏈驅動的。近幾年，靠消費者需求驅動越發明顯......我們圍繞消費者需求去做整個產品的規劃，以產品創新為核心，同時主動去擁抱渠道。”[11]

2025年，飲料行業的一個明顯變化是，無糖茶增長放緩。馬上贏數據顯示，2025年4月、5月、8月、9月，傳統意義上的飲料旺季，無糖茶行業的銷售額同比增速，均不及2024年的二分之一。[12]

果子熟了在聚焦無糖茶、守住基本盤的同時，尋找下一個潛力品類。除了推出“白桃觀音果味茶飲料”等無糖茶新品，果子熟了也在密集推出多品類的新品，橫跨果汁茶、電解質水、營養素飲料、精釀啤酒、植物飲料等賽道，其中包括與7-11、天貓超市等渠道合作的限定款。基于果子熟了公眾號統計，2025年果子熟了至少上新了十多款新品。

六、屈翠容：構建協同效應，讓百勝中國像竹子一樣生長

中國最大的餐飲集團百勝中國，2025年沒有停下擴店的步伐。

2025年11月，百勝中國發布2025年第三季度財報。2025年前三季度，百勝中國總收入同比增長3%至89.74億美元；經營利潤錄得11.03億美元，同比增長9%；門店總數突破1.75萬家，其中肯德基1.2萬多家，必勝客超4000家。

除了肯德基和必勝客這兩大王牌，其他子品牌也在加速擴張。成立僅2年多，肯悅咖啡的門店數在2025年底突破2000家。截至2025年第三季度，主打性價比的必勝客WOW門店擴展至250家，主打能量碗和超級食物奶昔的肯律輕食（KPRO）也已在高線城市開設100多家。

屈翠容；圖片來源：百勝中國

這些子品牌不是平地起高樓，而是在經典品牌的基礎上發展，或者和已有品牌形成互補。

其中，肯悅咖啡、KPRO通過“肩并肩”發展模式，與肯德基共享門店空間、店內資源及會員計劃，實現協同效應。必勝客WOW門店則憑借更低的單店投資、更精簡的運營模式，進入了約40個必勝客之前沒有覆蓋的城市。百勝中國CFO丁曉表示，“WOW創造了一個新的必勝客，把必勝客整體市場的天花板往上提了很多”。[13]

另外，百勝中國還在2025年推出了炸雞兄弟、必勝漢堡等子品牌，持續擴展品牌矩陣。炸雞兄弟是肯德基旗下的炸雞專門店，而必勝漢堡是必勝客旗下新推出的品牌，專注于漢堡品類和一人食賽道。

2025年第三季度財報中，百勝中國首席執行官屈翠容用“前端分層，后端聚合”形容集團內部的協同：“在前端，我們通過多品牌組合、豐富的門店模塊和多元化產品線，覆蓋了廣泛的消費場景與客群。在后端，我們通過跨門店、跨區域的資源共享與整合來提升效率，構建更強大的協同效應。”

圖片來源：微博@肯德基

未來，百勝中國還將繼續開店。在百勝中國2025年投資者日活動上，屈翠容提出，“從1987年到2020年，我們用33年的時間開設了一萬家門店，接下來，我們力爭2026年實現門店數量翻倍，2030年突破3萬家門店”。在她看來，中國餐飲市場仍有巨大機會，百勝中國目前僅服務了約1/3的中國消費者，未來希望能將該比例提升至約一半。[14]

屈翠容是福建人，小時候家門前就有一片竹林，她用竹子比喻百勝中國當下的階段：“竹子在出土之前，會在地底下扎根數年，而且根系都連接在一起，一旦遇到合適的條件，它們一天甚至能長1米——現在百勝中國也到了這樣的一個快速成長期。”[13]

七、鐘睒睒：好產品穿越周期，百億茶飲業務是新的起點

2025年，農夫山泉茶飲業務，首次突破半年百億關口。

農夫山泉2025中期報告顯示，2025年上半年，包裝飲用水產品營收94.43億元，同比增長10.7%，占總營收的36.9%；茶飲料產品營收100.89億元，同比增長19.7%，占總營收的39.4%。

茶飲料產品不僅保持增長態勢，營收占比還超越了包裝水。而在茶飲料產品中，東方樹葉又是更受矚目的那個，貢獻了超7成的營收。東方樹葉曾被吐槽是“最難喝的飲料”，但如今，它逆襲成了靠“水”起家的農夫山泉的核心大單品。

圖片來源：小紅書@東方樹葉

2011年，東方樹葉上市，實現“0糖、0脂、0卡、0香精、0防腐劑”，農夫山泉為其搭建無菌生產線，投入大量研發人員。但彼時，還不是無糖茶的最好時代。同一時期，不少頭部飲料品牌都推出了無糖茶產品，但基本都在幾年之后淡出市場。東方樹葉也經歷著考驗，開始的幾年，即便是旺季，無菌生產線一周只需開兩天。[15]

堅守陣地的東方樹葉，在2015年前后迎來了無糖茶的增長拐點。艾媒咨詢數據顯示，2015-2023年中國無糖飲料行業市場規模逐年增長，由22.6億元增至401.6億元。[16]

2019年前后，消費者對0糖的認知趨于成熟，東方樹葉通過配方優化、口味拓展、季節限定、規格裂變等方式，完善產品矩陣，并加大營銷投入、激勵經銷商，逐步成長為覆蓋全年齡段的國民飲品。[17]

2025年，農夫山泉還在創新無糖茶，時隔兩年再推新口味，上市“陳皮白茶”，同時持續推出1.5L大規格裝，切入家庭消費等場景。而在2025年6月，東方樹葉又低調地推出了“菊花普洱”口味，在廣東市場試水。

鐘睒睒；圖片來源：農夫山泉

東方樹葉十多年間的增長，印證著鐘睒睒的“長期主義”。農夫山泉2025年5月的年度股東大會上，鐘睒睒提到了農夫山泉的產品理念，“我們不追風口，只做真正對健康有價值的產品”。身在快速變化的消費行業，他不認同只看一時的業績，“我們相信，真正的好產品、好品牌，是穿越周期的”。[18]

八、唐彬森：飲料是一個慢活，繼續踏踏實實把產品做好

元氣森林在2025年延續增長勢頭，整體業績同比增長26%，約為大盤的4倍。這是元氣森林連續第三年保持雙位數增速。

如果說，2018年到2021年間銷售額以2-3倍速增長的元氣森林，稱得上深諳互聯網、挑戰巨頭的“網紅新消費品牌”，2025年的元氣森林，則少了點初出茅廬的“熱血”，變得更加沉穩和堅定。

2025年11月，接受央視新聞采訪時，元氣森林創始人唐彬森表示，元氣森林也“年少癡狂”過，但因為太追求增長、收入，走了一些彎路，所以在前幾年，他們提出要向傳統企業學習，尊重渠道，尊重經銷商，而一切的基礎還是好產品，要像烏龜一樣，把每一步做好。[1]

圖片來源：元氣黑板報

體現在產品，2025年，元氣森林保持創新速度的同時，也通過精細化運營，推動了核心品類的業績表現。2025年，元氣森林推出煮茶、阿婆煮竹蔗馬蹄水、維C檸檬味汽水等新品，整體的產品組合更加多元，同時多個品類取得了增長：電解質水同比增長34%，冰茶同比增長56%，好自在同比增長36%，維生素水同比增長128%。[19]

已有的產品，持續在工藝、品質等方面升級。“冰爆小青檸”氣泡水優化了配方，檸檬風味更加清新。元氣森林冰茶，采用“-196°C液氮冷凍檸檬技術”，最大程度保留了水果新鮮風味。唐彬森預告，2026年的冰茶會更好喝，檸檬味也更真實。

同時，唐彬森還在2025年宣布了一項重要戰略調整：將乳品品牌北海牧場從集團主體中拆分獨立，推動品牌全面獨立運營。如此一來，元氣森林更聚焦飲料主賽道，把資源更集中地投向氣泡水、電解質水、好自在、冰茶等核心品類，持續強化產品研發投入，以“好產品”作為穿越周期的長期支點。

元氣森林2025年部分新品和升級產品；圖片來源：元氣黑板報

產品背后，元氣森林也完善了水面下的“基本功”。2025年，元氣森林上線了五碼合一，推動渠道數字化、貨物管理精細化。同時，渠道網絡也實現擴張，合作網點突破128萬家門店，合作網點凈增12萬家，城市覆蓋新增64個。用唐彬森的話說，“銷售更加有節奏，跟經銷商關系趨于穩定，通過這一兩年的沉淀，合作關系開始越來越健康”。

2025年是元氣森林創立的第9年，但這一年的經銷商大會，卻將“二十年再相會，輕舟又過一重山”作為主題。唐彬森在會上指出，希望在未來二十年里，還能夠給中國人創造和傳遞有愛的好產品。在他看來，“飲料是一個慢活，只要慢慢地沉淀下來，就是一個巨大的壁壘”。

心態更穩的元氣森林，仍然充滿干勁。近年，元氣森林一直在推動產品出海，目前產品已經上架全球40多個國家和地區，并打入了一些當地的主流渠道，包括印尼便利店Alfamart、韓國Costco、英國連鎖超市Tesco等。2025年，唐彬森在接受瞭望智庫采訪時表示：“希望再過20年，大家會說中國的飲料是品質最高的、健康的，是世界級的。”[20]

九、梁昌霖：一寸窄一公里深，向好商品要增長

2024年首次實現了全年GAAP（美國公認會計原則）標準下的盈利后，2025年的叮咚買菜迎來了新的發展周期，更關注“好”這一件事。

2025年7月舉辦的供應鏈生態峰會上，叮咚買菜正式對外發布了“4G”戰略，提出將“好用戶、好商品、好服務、好心智”作為公司當下發展的核心方略。

“4G戰略”已經初見成效。“今天，我們的好商品越來越強了，蔬菜方面有機菜占比20%，豬肉上，黑豬肉占比40%。現在，我們的好商品、好用戶的占比都很高。”叮咚買菜創始人梁昌霖在峰會上表示。

梁昌霖；圖片來源：小食代

低價和補貼，是電商平臺引流的常見方式，但梁昌霖明確指出，“我們不走低價競爭的路子，我們不做所有人的75分，只做少數人的120分”。他也提出了“一寸窄，一公里深”的概念，窄，是專注生鮮食品，專注服務好少數人。深，是深耕“從種子到筷子”的供應鏈全鏈路。[21]

更強調“好商品”、也更聚焦的叮咚買菜，從2021年便可見端倪。2021年，被稱為生鮮電商的分水嶺，當年，叮咚買菜、每日優鮮先后上市，但高光過后，燒錢換量、持續虧損的商業模式迅速暴露出問題。

2021年的第三季度，叮咚買菜主動調整了戰略重點——“效率第一，適當考慮規模”，從全國擴張轉向長三角等區域的深耕。2023年，叮咚買菜更重視商品力的建設，發布2023年第一季度財報時，梁昌霖表示，通過好商品來培養消費者心智，形成消費者的信任和依賴，從而提升訂單規模，再促進好商品的開發，“這是一個嶄新的飛輪”。[22]

2025年提出“4G”戰略的叮咚買菜，進一步將資源集中到商品力與供應鏈。

2025年5月，叮咚買菜APP界面進行了大幅改版，新增“品質之愛”專區，圍繞低GI、有機食品、配料干凈等方向將產品分類，捕捉前沿健康趨勢，將“品質”細化成標簽。2025年上半年，叮咚買菜帶有配料干凈標簽的商品銷售額突破5億，低GI商品的銷售額也從2023年上半年不足百萬，增長到2025年上半年接近6000萬。

叮咚買菜部分自有品牌產品；叮咚買菜APP

而對于生鮮這個最核心的品類，叮咚買菜在源頭加強投入，2025年，平臺在規模化直采和訂單養殖基礎上，聯合上游建立了黑豬養殖基地和數字漁倉，實現了從生產到配送的全鏈路把控。另外，叮咚買菜還利用AI技術保障溯源透明度，通過“數智大腦”系統與供應商共享實時數據，將原料端、加工端的質量監控數字化。

增長還在繼續。2025年11月，叮咚買菜發布第三季度業績報告，連續七個季度實現規模同比正增長，也實現了連續七個季度GAAP標準下的盈利。[23]

十、章燎原：做全品類并非跨界，三只松鼠最終要成為超級供應鏈公司

2025年，被三只松鼠創始人章燎原稱為公司的“重生年”。

這首先體現在營收。2025年3月，三只松鼠發布的2024年年報顯示，公司2024年營業收入為106.22億元。這意味著，三只松鼠重回百億規模。

章燎原對此很有感觸，他在2025年5月舉辦的“三只松鼠2025三生萬物·生態大會”表示：“我們曾經用7年時間做到（稅前營收）120億，也做到了上市，我們再用3年時間又回到了120億（稅前營收）。”

兩次120億，意義截然不同。對于章燎原來說，“重生”更主要的含義是，在過去的低谷中，找到了未來的發展方向。在生態大會上，章燎原及高管團隊發布了三只松鼠的最新戰略規劃：全品類和全渠道。

章燎原；圖片來源：三只松鼠

全品類，指密集孵化一系列新品牌，不垂直在堅果零食，而是要覆蓋大消費全品類，同時堅持產品“高端性價比”的戰略。全渠道，則是布局全渠道的業態，開出“全品類生活館”和“一分利便利店”。

截至2025年5月，三只松鼠已經有33個子品牌在孵化。2025年6月，三只松鼠落地首個“生活館”樣板店，開業三天銷售額突破100萬元。同年12月26日至28日，三只松鼠在安徽五個縣區同時開出了7家“生活館”標準店。[24]

在章燎原看來，讓三只松鼠成為全品類的自有品牌零售商并非跨界，而是“基于松鼠核心優勢的自然延伸”。[24]

發展子品牌，首先是復用主品牌的影響力，按章燎原的話說，“好比三只松鼠要開一家店，需要1000個SKU，那就用這33個品牌做承接”。而供應鏈、渠道等資源，也是可以共用的，他告訴36氪：“十三年折騰下來，我們已經具備了全品類全渠道的運營能力，對我們而言，從零食到衛生巾，本質上都是完成‘原料轉化為商品并上架銷售’的過程。”[25]

三只松鼠生活館；圖片來源：小紅書@(^_^)

三只松鼠從線上起家，近年，量販零食品牌崛起、渠道變革，面對變化，三只松鼠不死守貨架電商，2023年起轉向抖音等新電商渠道。而在2025年，章燎原又看到了社區場景和硬折扣業態的可能性，試水生活館、便利店。

按照章燎原的構想，三只松鼠最終要成為一個超級供應鏈公司，“我們看起來像品牌公司，又看起來像零售公司，現在看起來是搞供應鏈的公司，所以不要分邊界，所有都是手段，目的是怎么做才能讓消費者買到又好又便宜的東西”。[26]

參考來源：

[1] 《元氣森林創始人唐彬森：要學龜兔賽跑中的烏龜，把每一步走好》，2025年11月，央視新聞

[2] 沈方偉，《胖東來宇宙》，2025年7月，晚點LatePost

[3] 《盒馬CEO嚴筱磊上任后首次亮相：今年將開100家新店，接入88VIP體系后會員數翻倍增長》，2025年8月，封面新聞

[4] 賴章平，《采訪十余位盒馬采購：盒馬持續“開一家火一家”背后的獨特商品力建設》，2025年8月，龍商網

[5] 《東鵬飲料更新招股書：民族品牌啟航海外，已連續4年排名中國能量飲料銷量第一》，2025年10月，證券時報網

[6] Mint (Daphne)，《專訪林木勤 | 東鵬飲料20年，從虧損到年收超100億》，2023年8月，FBIF食品飲料創新

[7] 盧奕貝，《東鵬把“補水啦”賣火后還沒找到下一個爆款》，2025年12月，界面新聞

[8] 孫飛、胡林果、田宇，《“小飲品”何以釋放大能量——東鵬飲料轉型記》，2025年12月，新華社

[9] 盧奕貝、李燁，《果子熟了拿下無糖茶排位賽后怎么打？》，2025年12月，界面新聞

[10] 南瓜馬，《數讀「果子熟了」：緩稱王，廣積糧，高筑墻》，2023年9月，馬上贏情報站

[11] 《啟承300億“國民品牌”俱樂部：“好產品”永遠是基礎 | 啟承圓桌》，2023年11月，啟承資本

[12] Lby、蘋果，《數讀“無糖茶”：潮涌之后，誰留下？誰離開？》，2025年10月，馬上贏情報站

[13] 梁宵，《百勝中國屈翠容：6元的肯德基咖啡是“賺錢的”》，2025年12月，中國企業家雜志

[14] 《百勝中國公布未來3-5年增長目標 2030年力爭突破3萬家門店》，2025年11月，百勝中國

[15] 王君，《解碼東方樹葉成長故事 十年堅守為做“有使命的茶”》，2021年12月，證券日報網

[16] 《年輕人愛上無糖茶飲料“茶的傳人”能否引領下一波風潮？》，2025年6月，新華網

[17] 《秉承長期主義，龍頭底色不改》，2025年4月，東吳證券

[18] 李小平，《直擊農夫山泉2024股東大會：不追風口 只做真正對健康有價值的產品》，2025年5月，證券時報網

[19] 《二十年后再相會 輕舟又過一重山 ｜ 元氣森林2025年經銷商大會圓滿舉行》，2025年11月，元氣黑板報

[20] 里雨曦、王妍恩、閆旭、王子豪，《元氣森林唐彬森：希望再過20年，大家會說中國飲料是世界級的》，2025年11月，瞭望智庫

[21] 何丹琳，《叮咚買菜發力“品質嚴選”，干起了山姆最擅長的活兒》，2025年7月，小食代

[22] 陳婷，《生鮮電商競爭潛入“水下”：2024首次實現全面盈利，叮咚買菜奔赴下一個戰場》，2025年3月，每日經濟新聞

[23] 梁傲男，《叮咚買菜第三季度收入66.6億元 連續七個季度實現GAAP標準下盈利》，2025年11月，證券日報網

[24] 楊梓巖，《三只松鼠生活館7店同開 探索社區零售新路徑》，2025年12月，中國證券報·中證網

[25] 李小霞，《營收重返100億，三只松鼠章燎原說第一次成功只是運氣｜專訪》，2025年6月，36氪

[26] 吳容，《對話三只松鼠創始人章燎原：三只松鼠將有超30座工廠拔地而起，最終要做超級供應鏈公司》，2025年5月，小食代

本文為FBIF食品飲料創新原創，作者：橙子，編輯：Panda轉載請聯系授權。