芯天下赴港上市，A股IPO期間曾“業(yè)績變臉”，因信披不合規(guī)被深交所點(diǎn)名

紅星資本局1月13日消息，日前，存儲芯片設(shè)計(jì)公司芯天下技術(shù)股份有限公司（下稱“芯天下”）向港交所遞交上市申請書，聯(lián)席保薦人為廣發(fā)證券、中信證券。

紅星資本局注意到，2025年前9個(gè)月，芯天下實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2023年和2024年分別虧損1403萬元和3714萬元。

此前，芯天下曾向A股創(chuàng)業(yè)板發(fā)起過沖刺，過會后卻撤回申請材料。因A股IPO期間“業(yè)績變臉”且事先未作充分風(fēng)險(xiǎn)提示，芯天下還被深交所點(diǎn)名信披不合規(guī)。

2025年前9個(gè)月實(shí)現(xiàn)扭虧

曾沖刺A股上市，過會后主動撤回

芯天下成立于2014年，主營業(yè)務(wù)為代碼型閃存芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，產(chǎn)品容量范圍從1Mbit至8Gbit，產(chǎn)品類型包括NOR Flash、SLC NAND Flash等。據(jù)悉，代碼型閃存芯片主要為存儲系統(tǒng)啟動及運(yùn)行過程中的代碼而設(shè)，該等場景需要高穩(wěn)定度與可靠度。

2024年，芯天下業(yè)績經(jīng)歷了較大下滑，營收為4.42億元，同比下滑33.3%；毛利率同比下降1.5個(gè)百分點(diǎn)至14%；虧損額度同比增加2311萬元至3714萬元。

截圖自芯天下港股招股書

最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，芯天下營收有所回升，并實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2025年前9個(gè)月，芯天下營收3.79億元，同比增長10%；毛利率同比增加2.3個(gè)百分點(diǎn)至18.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤842萬元，2024年同期虧損凈額為1884萬元。

芯天下曾于2022年4月申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市并獲受理，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投，會計(jì)師事務(wù)所為大華，預(yù)計(jì)融資金額為4.98億元。

彼時(shí)的招股材料顯示，申報(bào)前一年，芯天下業(yè)績飆升。2021年，芯天下錄得營收7.9億元，同比大增136%；毛利率為45.31%，同比增加近20個(gè)百分點(diǎn)；扣非歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧，大增至2.09億元。

截圖自芯天下A股招股書

紅星資本局注意到，芯天下當(dāng)時(shí)的業(yè)績向好與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于上行周期不無關(guān)系。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）統(tǒng)計(jì)，2021年全球半導(dǎo)體銷售達(dá)到5559億美元，同比增長26.2%。

不過，經(jīng)營持續(xù)性是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)。第一輪問詢中，監(jiān)管要求芯天下結(jié)合在手訂單、報(bào)告期后業(yè)績等說明經(jīng)營業(yè)績是否具有可持續(xù)性。第二輪問詢中，監(jiān)管注意到芯天下報(bào)告期后（2022年1-6月）業(yè)績下滑，要求其說明是否存在毛利率持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)及給出2022年全年業(yè)績預(yù)計(jì)情況。

芯天下2022年10月披露的問詢函回復(fù)稱，預(yù)計(jì)2022年全年?duì)I業(yè)收入9.30億元至10億元，同比變動17.67%至26.53%；歸母凈利潤1.65億元至1.85億元，同比變動-22.4%至-12.99%；扣非歸母凈利潤1.55億元至1.75億元，同比變動-25.95%至-16.39%。

截圖自芯天下問詢函回復(fù)報(bào)告

2022年11月18日，芯天下創(chuàng)業(yè)板上市申請過會。不過，此后一年多時(shí)間里，芯天下并未順利拿到證監(jiān)會注冊批文。

2023年9月30日，芯天下因IPO申請文件中記載的財(cái)務(wù)資料過有效期，被深交所中止發(fā)行上市審核。2023年12月27日，芯天下申請撤回IPO申請材料，隨后深交所終止對芯天下IPO的審核。

對于撤回申請的原因，芯天下在港股招股書中提到，A股上市申請的審批程序預(yù)期時(shí)間較長且存在不確定性，可能對公司業(yè)務(wù)營運(yùn)造成不利影響。

A股IPO期間“業(yè)績變臉”

因信披不合規(guī)被深交所點(diǎn)名

值得注意的是，撤回IPO申請不久，2024年1月，芯天下便收到深交所下發(fā)的監(jiān)管函。

深交所在監(jiān)管函中表示，芯天下招股說明書（上會稿）等信息披露文件中披露的2022年度預(yù)計(jì)業(yè)績與實(shí)際業(yè)績差異較大，相關(guān)信息披露未做到真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，違反了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，決定對芯天下采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

2022年11月，在回復(fù)關(guān)于業(yè)績預(yù)期的相關(guān)問詢時(shí)，芯天下表示，2022年業(yè)績預(yù)計(jì)依據(jù)充分、謹(jǐn)慎。此外，芯天下還將歸母凈利潤的預(yù)期數(shù)據(jù)從1.65億元至1.85億元調(diào)整為1.75億元至1.95億元。

紅星資本局注意到，過會后，芯天下于2023年3月31日更新了2022年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。相關(guān)資料顯示，2022年，芯天下實(shí)現(xiàn)營收為7.48億元，比預(yù)期數(shù)據(jù)減少1.82億元至2.52億元；歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別為7572萬元和5167萬元，相比預(yù)期數(shù)據(jù)均“腰斬”。

預(yù)期業(yè)績與實(shí)際業(yè)績相差較大的同時(shí)，深交所認(rèn)為，芯天下招股說明書（上會稿）等申請文件中針對業(yè)績預(yù)計(jì)情況并未進(jìn)行充分風(fēng)險(xiǎn)提示。紅星資本局注意到，芯天下招股說明書（上會稿）中，在“2022年度業(yè)績預(yù)告”章節(jié)，相關(guān)提示性語言僅為“上述2022年度業(yè)績預(yù)告系公司財(cái)務(wù)部門初步測算，未經(jīng)注冊會計(jì)師審計(jì)或?qū)忛啠粯?gòu)成公司的盈利預(yù)測或業(yè)績承諾”。

此外，紅星資本局注意到，因該起信披不合規(guī)事件，芯天下彼時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)中信建投、會計(jì)師事務(wù)所大華也都收到深交所下發(fā)的監(jiān)管函，并被給予書面警示的自律監(jiān)管措施。

對于2022年預(yù)期業(yè)績與實(shí)際業(yè)績相差較大，芯天下曾解釋，是因?yàn)橄M(fèi)電子、網(wǎng)絡(luò)通訊等下游行業(yè)需求受宏觀經(jīng)濟(jì)及國際地緣政治形勢等因素影響有所放緩，半導(dǎo)體行業(yè)整體景氣度有所下降等原因所致。

在日前發(fā)布的港股招股書中，芯天下表示，預(yù)測結(jié)果之所以與實(shí)際情況有出入，是由董事所不能控制的意外情況所致。芯天下還稱，2022年業(yè)績預(yù)測結(jié)果是由董事根據(jù)當(dāng)時(shí)所知悉的資料編制，不涉及欺詐或不誠實(shí)行為。

紅星新聞記者 俞瑤 符小茵

編輯 余冬梅

審核 馮玲玲