泡泡瑪特便宜7倍的潮玩來了，桑尼森迪的逆襲，全靠熱門動畫IP

作品聲明：內容取材于網絡

哈嘍，大家好，小銳這篇行業解析，要跟大家聊聊潮玩圈的新黑馬，比泡泡瑪特便宜7倍的9.9元平價潮玩橫空出世，桑尼森迪靠著熱門動畫IP一路逆襲，甚至要沖擊港IPO。

這個踩著影視風口起飛的平價潮玩品牌，到底是曇花一現的網紅，還是能復制蜜雪冰城神話的行業顛覆者？它的逆襲密碼背后，又藏著多少難以為繼的隱患？

爭議中的逆襲：9.9元潮玩的熱度與槽點

在潮玩市場普遍定價幾十上百元的當下，桑尼森迪的9.9元定價無疑極具吸引力。

這個主打平價路線的品牌，近期向港交所遞交了招股書，聯席保薦人更是行業巨頭高盛與中金公司，底氣可見一斑。

但熱度之下，產品口碑卻呈現兩極分化，社交平臺上，不少消費者分享了購買體驗中的糟心事：端盒打開發現部分盲盒已被拆封，部分產品擺放方向異常，色彩偏差也較為明顯。

更有消費者曬出哪吒系列盲盒，底部顏色不均的問題清晰可見，還有人反饋補發的產品依然存在破損情況。

面對這些吐槽，市場上出現了兩種截然不同的聲音，部分網友覺得這個價位能買到IP周邊已經不錯，畢竟泡泡瑪特同類產品價格幾乎是它的7倍，品質上自然會有差距。

但更多消費者并不買賬，認為低價不能成為忽視品質的借口，基礎的品控達標應該是底線，就在這樣的爭議聲中，桑尼森迪交出了一份亮眼的財務成績單。

2023年還虧損1992萬元的它，2024年虧損收窄至50萬元，2025年前九個月更是實現凈利潤5196萬元，成功扭虧為盈。

營收同樣一路高歌猛進，從2023年的1.07億元，到2024年的2.45億元，再到2025年前九個月的3.86億元，增長速度著實驚人。

從瀕臨虧損到盈利過五千萬，從代工企業到沖擊IPO，桑尼森迪的逆襲之路只用了短短三年。

風口上的起飛：綁定爆款IP的精準卡位

桑尼森迪的前身，其實是一家食品附贈玩具代工廠，2023年時，IP玩具加業務也就是玩具與食品飲料綁定銷售的模式，收入占比高達72%，核心業務仍依賴代工。

真正的轉折點出現在2025年，這一年桑尼森迪精準押中了兩部現象級動畫電影，哪吒之魔童鬧海與浪浪山小妖怪的爆火，為其帶來了約2億元的收入，直接推動業務結構發生根本性轉變。

2025年前九個月，IP玩具產品收入占比飆升至78.3%，取代代工業務成為營收主力，完成了從代工到品牌運營的關鍵一躍。

可以說，桑尼森迪踩中了影視IP衍生品的黃金風口，2025年影視IP衍生品市場規模同比增長35%，爆款動畫對周邊產品的帶動效應尤為顯著，而桑尼森迪恰好抓住了這一市場機遇。

這種策略也成功吸引了資本的目光，2025年10月，高瓴資本向其注資約2.35億元，投后估值達到 34億元。

僅僅兩個月后，Aurora Management再次追加投資約4858萬元，使其估值進一步攀升至40億元，較2019年的估值暴漲80倍。

資本之所以愿意重金押注，核心看中兩點：一是供應鏈的快速反應能力，能夠緊跟影視IP的上映周期，實現產品快速研發與鋪貨。

二是平價賽道的藍海潛力，填補了中低端潮玩市場的空白，這種下沉市場的布局思路，與蜜雪冰城在茶飲行業的成功路徑頗為相似。

而創始人楊杰夫婦合計55.13%的股權控股，以及楊杰早年在飾品公司積累的供應鏈與客戶資源，也為企業的快速轉型提供了支撐。

光鮮背后的隱憂：IP依賴與賽道困境

然而，看似風光的逆襲背后，桑尼森迪的根基其實并不穩固，最核心的隱患，莫過于對單一熱門IP的高度依賴。

影視行業本身就充滿不確定性，類似哪吒之魔童鬧海這樣的現象級作品可遇不可求，浪浪山小妖怪的成功也難以復制。

另外，IP授權協議的期限通常只有一至兩年，且大多不具備自動續簽的條款，一旦核心IP授權到期無法續約，或者后續未能持續拿到優質IP資源，桑尼森迪的營收增長很可能陷入停滯。

這一點，在行業內已有前車之鑒，某知名潮玩品牌曾因核心IP到期未能續約，營收直接暴跌40%。

與IP依賴并存的，還有平價賽道的競爭困境，低價策略雖然降低了消費者的決策門檻，但也壓縮了利潤空間，使得企業在品控投入上捉襟見肘。

而且平價潮玩的行業進入門檻較低，產品容易被模仿復制，桑尼森迪目前的先發優勢可能難以長期維持。

破局之路：平價潮玩如何實現長紅

桑尼森迪的案例，折射出平價潮玩賽道的機遇與挑戰，下沉市場的龐大需求確實為低價產品提供了生存空間，但要實現從網紅到長紅的跨越，還需要解決IP依賴、品控平衡與品牌建設三大核心問題。

在IP布局上，桑尼森迪或許可以嘗試雙軌模式，一方面繼續篩選優質外部IP進行合作，保持市場熱度；另一方面不妨投入資源培育自有IP，哪怕初期規模較小，也能逐步降低對外部IP的依賴。

卡游的發展經驗表明，龐大的IP資源庫能夠有效抵抗授權到期的風險，在續約談判中也能掌握更多主動權。

品控與成本的平衡，更是決定品牌生死的關鍵，在保證基礎品質的前提下，通過供應鏈的精細化管理壓縮不必要的開支，或許是比單純壓低生產標準更可持續的方式。

對于消費者關注的品控問題，建立完善的質量檢測流程必不可少，可以說，平價不等于低質，只有把基礎品控做到位，才能積累良好的用戶口碑，為長期發展打下基礎。

桑尼森迪的IPO之路，既是自身發展的重要節點，也是平價潮玩賽道的一次重要試水，它靠著精準綁定熱門IP實現了階段性成功，但要真正復制蜜雪冰城的行業神話，還需要在IP多元化、品控升級與品牌沉淀上持續發力。

資本市場的熱捧與消費者的吐槽，其實都指向了同一個核心：平價潮玩的賽道有潛力，但不能只靠流量與低價。

只有解決了可持續發展的核心問題，桑尼森迪的逆襲故事才能繼續書寫下去，否則哪吒與浪浪山小妖怪帶來的紅利，或許終究只是曇花一現。