2026年江蘇首家過會企業誕生！

作者 | 深水財經社 韓峻

2026年1月14日，蘇州聯訊儀器股份有限公司（下稱聯訊儀器）成功通過上交所上市委審議，成為2026年首家科創板過會的企業，同時也是江蘇今年首家過會的企業！

在2025年全國僅19家企業擠進科創板的背景下，江蘇拿下了4個席位，位居全國第二。值得一提的是，4家企業中中3家都來自蘇州。

眼下這場“開門紅”，又能否成為江蘇硬科技企業打開一個更強的新起點？

公開資料顯示，成立于2017年的聯訊儀器，總部位于蘇州高新區，法定代表人及實際控制人為胡海洋。

聯訊儀器專注于電子測量儀器和半導體測試設備的研發、制造與銷售，核心產品覆蓋高速光通信測試、碳化硅功率器件測試、車規芯片測試等多個高壁壘領域。

據招股書披露，公司掌握16項核心技術，是全球第二家能量產1.6T光模塊全套核心測試設備的廠商，打破了海外企業在該領域的長期壟斷。

不過和很多初創的科技型企業一樣，聯訊儀器起初的業績并不好，2022年和2023年分別凈虧損3789萬元、5670萬元。

但到了2024年，營收猛增至7.89億元，據招股書顯示，凈利潤一舉轉正至1.41億元，扣非凈利也達1.32億元。

這一轉折，源于其在光通信測試設備領域的突破隨著800G/1.6T光模塊需求爆發，公司成為國內少數能提供全套高速光測試解決方案的廠商之一。

然而，技術亮眼的同時麻煩也不少。

最引人關注的是應收賬款問題，截至2025年一季度末，逾期應收賬款占比已逼近40%，且公司已對部分客戶提起訴訟追討貨款。

與此同時，存貨賬面價值從2022年的7000多萬元飆升至2025年一季度的4.06億元，跌價風險加劇。資產負債率也從2022年的26.7%升至2024年的47.7%，短期償債能力持續承壓。

此外，公司與關聯方思諾威的交易也引發監管關注；與美國Aehr公司還存在專利糾紛。

這些問題雖未阻礙其過會，但也要清醒看到，過會不是終點，而是新考驗的開始。

2023年開始，A股IPO審核就明顯收緊，“嚴進寬出”成為資本市場的新常態。2025年雖說有“放松”，但據WIND數據顯示，2025年全國僅有19家企業成功登陸科創板。

在這樣的背景下，江蘇省全年共有4家企業成功在科創板上市，數量位居全國第二，第一是北京，共有5家企業在科創板上市。

值得一提的是，江蘇的這4家企業中，有3家來自蘇州，賽分科技（688758）于2025年1月10日率先敲鐘，打響江蘇科創板“新年第一槍”；勝科納米（688757）緊隨其后，于3月25日掛牌；年末收官之際，強一股份（688809）于12月30日正式上市，成為科創板第600家上市公司。

另一家是來自淮安的漢邦科技（688755），這也是淮安市首家、也是目前唯一一家科創板企業，填補了蘇北地區在該板塊的空白。

放眼整個A股市場，2025年共新增116家上市公司，比2024年增長16%。其中，江蘇以29家新增A股公司穩居全國第一，而在這29家中，蘇州獨占12席，首次超越北京、上海、深圳等傳統資本高地，成為全國新增A股上市公司最多的城市，這也是蘇州資本市場的歷史性突破。

這一成績并非偶然。

近年來，蘇州持續推動制造業“智改數轉”，聚焦第三代半導體、光通信、新能源汽車等戰略性新興產業，逐步構建起從材料、芯片設計、制造到測試驗證的完整產業鏈生態。

地方政府不僅在研發補貼、人才引進等方面真金白銀支持，還通過蘇高新金控等地方國資平臺，在企業早期階段就深度介入，陪伴成長。比如剛剛過會的聯訊儀器，在多輪融資中都能看到“蘇高新系”資本的身影。

此外，蘇州擁有中科院蘇州納米所、西交利物浦大學等一批高水平科研機構和高校，為硬科技企業提供源源不斷的技術支撐；再加上緊鄰上海的地緣優勢，企業在對接國際客戶、吸引高端人才和鏈接全球資本方面也更具便利。

更值得期待的是，江蘇的上市后備力量依然雄厚。

截至2025年底，全省還有65家企業正在A股排隊審核，數量僅次于廣東，位居全國第二；另有217家企業處于輔導備案階段，同樣排名全國第二。

這意味著，江蘇尤其是蘇州的“上市潮”遠未見頂。

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