又一企業巨頭被查，三高管腐敗套走1.18億，Deepseek遭遇麻煩

最近金融圈和AI圈都炸鍋了，幻方量化這家企業巨頭攤上大事，三名高管聯手搞腐敗，六年時間套走了1.18億傭金，直接把子公司Deepseek拖下水。

幻方量化作為頭部量化私募，管理規模上千億，本來風頭正勁，現在卻因為內部人鉆空子，搞得聲譽掃地。Deepseek靠母公司資金支持，本來在AI賽道上跑得挺歡，結果這波丑聞一出，用戶開始猶豫，流量直線掉。

腐敗鏈條怎么一步步搭起來的

幻方量化成立于2015年，創始人梁文鋒帶著團隊專注高頻量化交易，2016年還設了寧波平臺，2021年管理規模破千億。Deepseek是2023年孵化的子公司，主打低成本高性能大模型，在編程和中文處理上有點名氣。

問題出在市場總監李橙身上，2017年他從招商證券跳槽過來，負責交易渠道。本來這是正常工作，但從2018年起，他就和招商證券的孟鵬飛、劉歡串通上了。

孟鵬飛當時是深南東路營業部總經理，劉歡管總部私人客戶部。他們盯上了券商的傭金提成制度，經紀人能拿交易傭金的40%作為獎金，就安排孟鵬飛的親戚掛名當經紀人，不干活卻專收錢。

李橙把幻方的交易定向導到這個營業部，高頻交易換手率高，一年幾百倍，每筆都生傭金，積累起來就是大數目。營業部交易額從2017年的340億飆到2019年1819億、2020年9013億、2021年10687億，排名從四百多名沖到前十。這增長太異常了，明眼人一看就知道有貓膩。

他們用親戚銀行卡轉資金，避開監管，六年下來總計1.18億。李橙分了2000多萬，劉歡拿1000萬，孟鵬飛獨吞8000多萬。這三人利用職位便利，硬生生把公司資源變現成私利，操作起來還挺隱蔽，但紙包不住火。

案子曝光后的一連串連鎖反應

事情瞞不住，2024年11月李橙先被帶走，協助調查返傭問題。幻方量化趕緊撇清，說這是個人行為，公司不知情，所有渠道傭金率一樣，還低于行業平均，李橙也不是核心高管，就一普通市場人員。

可公眾不買賬，內部審計怎么沒發現？2025年5月，孟鵬飛想用價值300萬的黃金賄賂上司高翔，高翔是招商證券機構業務部原總經理，退了黃金但自己也沒逃掉調查。

8月，媒體大面積報道細節，涉案人員全移交司法機關。招商證券也回應，高翔案是中山監委查的，公司自查顯示是個人事，與公司無關。但這事兒鬧大后，幻方量化內部得整改。

行業里返傭禁令從2002年就有，2012年反商業賄賂公約，2025年7月新規還把賄賂納入失信記錄。可現實里，高頻交易傭金蛋糕太大，券商搶客戶，私募要低成本，變相返點比例有時到七八成。

監管嚴歸嚴，手法越來越隱蔽，像虛構經紀人、第三方走賬這些招數層出不窮。這案子不是孤例，量化私募規模越大，交易越頻，尋租沖動就強。企業內控得跟上，不然再大的公司也得栽跟頭。

Deepseek被拖累的那些實際麻煩

Deepseek本是亮點，2025年1月推出大模型，用戶使用率峰值到7.5%，官網流量穩在前列，開源策略幫了不少中小企業省錢。可母公司一出事兒，品牌信任就崩了。到7月，流量回落29%，用戶跑去豆包、通義千問、元寶、文心一言這些對手那兒。那些平臺趁機加碼推廣，精準挖墻腳。

本來AI企業靠口碑和技術信任吃飯，現在母公司腐敗傳聞一出，中小企業合作洽談直接暫停，商業化腳步慢下來。Deepseek技術線獨立，沒直接受資金沖擊，但資金來源是幻方利潤，輿論聯動讓它沒法獨善其身。市場競爭本來就激烈，技術同質化嚴重，用戶選平臺時信譽成了關鍵。

這波打擊不光短期用戶流失，長遠看變現進程也得拖后腿。幻方得加強獨立品牌建設，透明披露信息，才能慢慢重建信任。AI發展不能只盯技術，母公司治理體系得牢靠，不然一環出問題，全鏈條遭殃。

這事兒給量化私募和券商敲警鐘，內部治理漏洞是溫床，像幻方這樣管理上千億的機構，交易頻率極高，卻沒及時抓到傭金異常。監管得扎得更深，盯緊資金路徑、績效代領、關聯賬戶。

企業不能光靠自律，得技術化風控加外部抽查，堵住洞。反腐不是打壓行業，而是放掉壞血，讓好玩家跑穩。幻方和Deepseek在各自賽道都是代表性名字，短期波動大，但規范起來是護城河。

司法和監管給出清晰邊界，企業把規則意識寫進流程，信任才能回來。別讓灰色利益鏈拖住新技術前進腳步，畢竟行業進步靠干凈環境和扎實創新。希望幻方徹底查清鏈條，還市場公道，Deepseek也盡快走出陰影，重拾競爭力。