央行：降準降息還有一定空間；中國航天科技集團：2026年要全力突破重復使用火箭技術，大力發展商業航天等新產業——《投資早參》

（一）重要市場新聞

1、1月15日，中國人民銀行有關負責人介紹，人民銀行將推出8項政策措施，進一步助力經濟結構轉型優化。其中包括：下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點；增加支農支小再貸款額度5000億元，單設1萬億元民營企業再貸款；增加科技創新和技術改造再貸款額度4000億元并擴大支持范圍；合并設立科技創新與民營企業債券風險分擔工具；將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%等。中國人民銀行副行長鄒瀾表示，從今年看，降準降息還有一定空間。中國人民銀行決定：自1月19日起，下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點。

2、美股三大指數集體收漲，道指漲0.6%，標普500指數漲0.26%，納指漲0.25%；臺積電亮眼財報推動下上漲，應用材料、阿斯麥漲超5%，臺積電漲超4%，英偉達漲超2%；銀行股走強，貝萊德、摩根士丹利漲超5%，高盛、花旗漲超4%。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.6%，網易、攜程、有道跌超2%，京東跌1.4%，百度跌0.7%，嗶哩嗶哩跌0.6%，阿里巴巴漲0.6%，理想汽車、小鵬汽車、蔚來漲超1%。

3、國際油價大幅下挫，美油盤中一度跌超5%，截至發稿時，美油主力合約跌4.88%，報58.85美元/桶；布倫特原油主力合約跌4.3%，報63.66美元/桶。國際貴金屬價格多數走低，截至發稿時，現貨黃金跌0.29%，報4613.68美元/盎司；COMEX黃金期貨跌0.42%，報4616.5美元/盎司。現貨白銀跌0.77%，報92.43美元/盎司；COMEX白銀期貨漲0.79%，報92.11美元/盎司。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數漲0.26%報25352.39點，法國CAC40指數跌0.21%報8313.12點，英國富時100指數漲0.54%報10238.94點。

（二）行業掘金

1、據中國航天科技集團官微，1月15日上午，中國航天科技集團有限公司在京召開2026年度工作會議。會議總結工作、分析形勢、部署任務，進一步動員和號召全體干部職工，為加快建設航天強國作出新的更大貢獻。會議強調，2026年是“十五五”開局之年，也是中國航天事業創建70周年，集團公司必須將航天強國建設重大使命、技術變革重大趨勢、科產融合重大機遇、轉型升級重大部署貫穿到全年工作中。要統籌宇航重大工程實施與產業化轉型，深入推進載人登月、深空探測等重大工程，全力突破重復使用火箭技術，加速推動航天強國建設。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛星互聯網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業領域，涉及到衛星通信、衛星導航、衛星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業預計到2030年將突破2000億元至4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業正站在從“概念驗證”向“規模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯”的新型通信格局，成為推動數字經濟高質量發展的重要引擎。概念股包括銀邦股份、航宇微、天銀機電等。

2、1月15日，據中國電力報消息，國家電網“十五五”投資計劃出爐：“十五五”期間，國家電網公司固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”投資增長40%；將重點聚焦于綠色轉型、構建新型電力系統、強化科技賦能等方面。具體包括加快建設以主干電網和配電網為重要基礎、智能微電網為有益補充的新型電網平臺；加快特高壓直流外送通道建設，跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發外送；強化關鍵核心技術攻關，推動新型電力系統產業鏈供應鏈關鍵核心技術實現全面自主可控等。

點評：“十五五”期間，國家電網將初步建成主配微協同的新型電網平臺。 包括： 加快特高壓直流外送通道建設，跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%。按照4萬億口徑，國網十五五年均投資增速約為6%，至2030年，單年投資可超9000億元。奠定國網投資持續增長基調。預計特高壓投資總量有望翻倍；主網投資預計更多聚焦西北750kV、西南主網延申補強、區域柔直互聯互濟等主要方向；配網投資有望實現增長。整體判斷十五五實際投資有望繼續超出計劃水平。概念股包括海量數據、思源電氣、特變電工等。

3、1月15日，阿里集團副總裁吳嘉表示，未來半年內接入阿里生態，把辦事能力的邊界進行拓展和做深，把模型在生活場景的理解能力做強，是非常重要的主線。希望在生活場景把千問打造成為全球領先的產品。吳嘉還透露，在春節后會選擇合適的時間點和方式開放第三方入駐，與國內生態進一步相結合。千問國際版也有望在年內上線。從行業發展維度來看，該戰略精準錨定了AI行業“從對話交互到落地辦事”的下半場轉型核心，為行業樹立了實用化落地的標桿范式。

點評：當前全球AI賽道已從技術參數比拼邁入應用價值競爭階段，用戶對AI的核心訴求從“能聊天”轉向“能辦事”，尚未實現規模化落地。吳嘉主導的千問戰略，憑借阿里生態的天然優勢，直接跳過協議協商的繁瑣環節，實現了消費、出行、政務等生活場景的服務閉環落地，AI模擬真人語音預訂餐廳，再到串聯飛豬、高德生成一體化旅行方案，均展現了“需求輸入即服務交付”的成熟能力。這引領行業從“通用能力競賽”轉向“場景價值深耕”的新賽道。概念股包括海量數據、漢得信息、彩訊股份等。

（三）避雷針

玉禾田：公司發布公告，公司控股股東西藏天之潤投資管理有限公司擬詢價轉讓1992.96萬股公司股份，占公司總股本的5%。

新柴股份：公司發布公告，公司董事、總經理朱觀嵐計劃以集中競價方式，減持不超過241.13萬股的公司股份，即不超過公司總股本的1%。

司南導航：公司發布公告，公司董事、副總裁兼董事會秘書翟傳潤計劃通過集中競價方式，減持公司股份不超過14.73萬股，占公司總股本的0.18%。

山外山：公司發布公告，公司股東及第三屆董事會的原董事劉運君持有公司12.3%股份，擬通過集中競價交易的方式，減持不超過319.6萬股，即不超過公司總股本的1%。

宏川智慧：公司發布公告，持股17.33%的股東東莞市宏川化工供應鏈有限公司計劃15個交易日后的3個月內，以大宗交易方式減持公司股份不超過914.98萬股（約占公司總股本的2%）。

菲利華：公司發布公告，公司實控人吳學民等，董事、總經理蔡紹學，董事盧曉輝，副總經理劉俊龍，財務總監魏學兵擬15個交易日后的3個月內，以集中競價方式合計減持公司股份不超過1.05%股份。

九芝堂：公司發布公告，公司持股19.13%的股東、副董事長、總經理李振國計劃15個交易日后的3個月內，以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過1692.56萬股，即不超過公司剔除回購專用賬戶股份后總股本的2%。
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