AI應用沖高回落！軟件50ETF(159590)跌超1%

來源：界面新聞

今日（1.16），軟件板塊連續第二日回調，軟件50ETF（159590）跌超1%，盤中成交額已超1.8億元！資金盤中逆勢凈流入，截至發稿，軟件50ETF（159590）獲凈申購4000萬份，按成交均價估算，凈申購金額已超5300萬元！

消息面上，阿里千問打造超級App，千問App全面接入淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬、高德等阿里生態業務，在全球首次實現點外賣、買東西、訂機票、訂酒店等AI購物功能，向所有用戶開放測試。未來千問還將開放第三方業務接入。

熱門成分股多數回調，用友網絡、拓爾思跌超5%，三六零跌超3%，同花順跌2%；上漲方面，中科星圖漲超5%，科大訊飛微漲。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

【AI應用商業化快速落地】

招銀國際認為，全球大模型市場空間廣闊，在大模型迭代及AI應用滲透率提升的推動下，未來有望實現強勁的收入增長。據CIC，2029年全球大模型市場規模有望達到2065億美元（2024-2029 CAGR 80.7%）。其中大模型應用市場將是主要增長驅動力，預計2029年市場規模達到1515億美元（同期復合增速84.4%）。

1、AI通用助手：預計頭部廠商將持續整合市場。AI通用助手賽道，OpenAI、Anthropic、Google、xAI已在海外市場形成第一梯隊，從模型能力、用戶量等多方面取得領先。在中國市場，競爭格局仍處于早期并持續動態變化，看好字節、騰訊、阿里巴巴、DeepSeek未來形成第一梯隊，其他廠商如Kimi、Minimax雖然目前在模型能力方面取得優勢，但未來隨著AI通用助手賽道競爭加劇，體量較小的廠商或在基建與流量獲取方面面臨一定劣勢。2025年12月字節豆包/DeepSeek/騰訊元寶周活躍用戶分別達1.55/0.82/0.21億（據QuestMobile）。未來隨著騰訊和阿里提升C端AI應用的戰略優先級，看好元寶和阿里千問用戶量縮小與字節的差距。

2、AI娛樂陪伴：模型能力提升帶動需求快速增長。AI陪伴應用目前仍處于早期發展階段，大模型文本與多模態能力的迭代快速提升AI陪伴應用的滲透率與用戶消費。根據Ark Investment數據，在基準情景下，2030年AI陪伴應用在全球網絡用戶的滲透率有望超過40%，全球市場年收入規模有望達到約700億美元（約相當于2023年游戲市場規模的35%），2023-2030年化復合增速達到200%。全球領先的AI陪伴類應用包括CharacterAI/Minimax Talkie AI/字節貓箱，2025年12月MAU分別達到3090/2350/470萬。Minimax旗下Talkie已是全球領先的AI陪伴應用之一，2025年9月活躍用戶達到2005萬（同比增長62%），期間內付費用戶數達到1390萬（同比增長184%）。

3、AI視覺生成：可靈AI持續領先，短期迎來多項催化。看好中長期全球AI視覺生成應用市場空間，測算2027年全球AI視覺生成應用市場規模有望達到166億美元（2025-27年CAGR 66%）。賽道中看好具備領先模型能力、產品能力和財務資源的頭部AI視覺生成廠商，包括Google Veo和快手可靈等。

快手可靈短期迎來多項催化：1）可靈AI在2025年12月“靈感周”發布多項更新，可靈2.6視頻模型全新上線“動作控制”功能在海外市場獲得較高熱度，帶動可靈App在歐美與亞洲等多個主流市場的iOS免費榜排名快速提升，吸引大量海外新增用戶。2）可靈AI宣布2025年12月當月收入突破2000萬美元，對應ARR達2.4億美元。3）Minimax 1月完成香港公開發售，進一步提升市場對于AI應用賽道的關注。

（來源：招銀國際20260114《AI應用商業化快速落地》）

【政策吹響號角，AI驅動工業軟件邁向“智變”關鍵期】

政策加碼工業互聯網與AI融合，推動平臺向“質優效高”轉變。2025年底，《推動工業互聯網平臺高質量發展行動方案（2026—2028年）》）印發，為工業互聯網平臺確立“生態級”建設目標，提出到2028年形成“專業型+行業型+協作型”的多層次平臺體系，具有影響力的平臺超450家、工業設備連接數突破1.2億臺（套）、平臺普及率達到55%以上，平臺智能化能力與數據、模型沉淀顯著增強。該方案與此前政策形成合力，預計將實現“平臺—數據—模型—算力—場景”的閉環拉通，系統性推動工業軟件、平臺型企業、數據服務與算力供給的需求釋放。

政策明確工業智能升級的系統路徑，分場景推進AI+制造業“行動方案”指出，推動工業互聯網與人工智能深度融合，引導平臺企業將AI技術向工業全鏈條滲透：1）分場景推廣：在生產控制、風險識別等規則明確場景，推廣判別式AI應用；在工藝優化、方案設計等復雜場景，探索生成式AI實踐。2）培育智能體：聚焦高價值場景，加快培育流程自動化助手、智慧巡檢數字人、具身智能裝備等自決策、自執行的工業場景智能體。3）創新架構：探索“平臺+場景智能體”融合架構，通過智能體互聯協議，實現復雜生產場景中的多智能體任務調度與協作。

AI+工業互聯網帶動數十萬產業規模，工業AI滲透率加速提升。當前，我國工業互聯網與人工智能核心產業規模已經雙雙突破萬億元，兩者的深度融合將共同構建起一個蓬勃發展的融合生態，也將帶動相關產業達到數十萬億元的規模，成為驅動經濟增長關鍵動能。中郵證券認為，工業互聯網平臺是匯聚數據、沉淀模型、連接資源的核心樞紐。其前期積累的數據、行業知識與生態，構成了與人工智能融合的獨特先發優勢。把握“人工智能+制造”機遇，重點發力高質量數據集、工業大模型與工業智能體，能將此優勢轉化為核心競爭力，有力支撐制造業數智化轉型。IDC調研顯示，中國工業企業應用大模型及智能體的比例從2024年的9.6%提升到2025年的47.5%。中國信通院也預計，未來三年領先工業AI滲透率達60％。

（來源：中郵證券20260114《政策吹響號角，AI驅動工業軟件邁向“智變”關鍵期》）