A股：今天，釋放了重要信號！不出意外，將迎來更大級別回落？

今日市場呈現出明顯的結構分化特征，上證指數在4090-4130點區間內窄幅波動，創業板指相對強勢，而科創50指數表現亮眼，盤中漲幅超過了1%，這種指數間的差異表明資金正在不同板塊間進行重新配置。

從資金面看，主力資金連續8個交易日凈流出，累計規模驚人，而北向資金則呈現小幅凈流入態勢。這一對比說明內資機構對短期走勢持謹慎態度，而外資對A股中長期邏輯仍有信心。市場情緒指標“貪恐指數”從峰值93回落至89，顯示市場情緒正從“極度貪婪”向理性狀態回歸。

板塊輪動加劇，前期熱門的商業航天和AI應用板塊明顯退潮，而半導體、能源金屬等業績確定性較高的板塊則獲得資金青睞。這種從概念炒作向業績實干的轉變，標志著市場正在回歸理性。

那么，接下來的行情，會怎么走呢？是否會迎來更大級別回落走勢？

釋放了重要信號！

從技術形態看，上證指數目前處于17連陽后的高位震蕩階段。上方4130-4150點構成短期壓力區間，下方4100點為第一支撐位，若跌破可能回踩4070點。多空雙方今日在4100點這一關鍵位置展開激烈爭奪，該點位被視為短期多空分水嶺。

技術指標發出短期調整信號。日線MACD紅柱縮短，60分鐘級別出現頂背離，顯示短期上漲動能衰竭。同時，日線KDJ指標處于超買區間，短期回調風險上升。

量能變化尤為關鍵。昨日市場成交額大幅萎縮，從近4萬億元驟降至3萬億元以下，這種縮量態勢表明市場最活躍的杠桿資金與短線資金正在退潮，沒有量能配合，指數難以有效突破上方壓力。

成交量是判斷市場趨勢可靠性的關鍵指標。1月15日，兩市成交額較前一日大幅萎縮超1萬億元，這一變化意義重大。它明確揭示了當前市場三大特征：杠桿資金退潮、增量資金觀望和存量資金博弈。

融資保證金比例80%上調至100%的立竿見影，高風險偏好資金迅速撤離市場。同時，場外新增資金在市場信號明確前，入場節奏明顯放緩。市場正從“增量資金推動”轉向“存量資金博弈”階段，資金只能集中在少數有硬邏輯的板塊中抱團。

縮量調整既意味著拋壓減輕，也反映買盤不足。當指數下跌時縮量，說明惜售心理明顯，下跌動能有限。但如果指數反彈時仍然縮量，則表明資金追高意愿不足，反彈難以持續。今日早盤半小時量能表現，將成為判斷全天走勢的重要參考。

近期市場呈現“一收一放”的雙重導向。上面將融資保證金比例上調至100%，旨在抑制過度杠桿，對短期市場情緒形成壓制。同時，滬深北交易所對高位題材股進行停牌核查，明確打擊純概念炒作。

在降溫措施的同時，市場實施定向降息預期，下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點，為實體經濟注入資金活水。這種“降溫”與“呵護”并存的市場組合，表明上面希望市場健康平穩發展，而非出現瘋牛行情。

將迎更大級別回落走勢？

筆者認為，基于當前市場狀況，指數短期內大概率延續震蕩整理格局。市場需要時間消化前期漲幅，等待新的催化劑。預計今日市場將呈現“震蕩探底，結構修復，尾盤收穩的走勢。

回顧歷史，市場每一次縮量調整，都是為下一次上漲蓄積能量。目前上證指數在4090點附近獲得支撐，市場托底與長期資金入市降低了大幅下跌的空間。我們散戶投資者當下更應保持耐心，把握優質標的的低吸機會，等待市場企穩反彈。

所以，接下來的行情，很難出現更大級別的回落走勢，當前的市場雖然短期很難出現更大級別的上漲，但主要是為了讓慢牛走的更加的穩健，而不是為了打壓行情，大幅度的回落調整行情也很難出現，畢竟下方的支撐力度較強。等待調整充分之后，指數會繼續逐級上臺階！