連板牛股復(fù)牌，更該看資金態(tài)度

最近市場(chǎng)里有兩只熱度拉滿的股票剛宣布復(fù)牌，一只是今年首只實(shí)現(xiàn)價(jià)格翻倍的志特新材，前6個(gè)交易日全是20CM的價(jià)格拉升，累計(jì)幅度接近200%；另一只是商業(yè)航天板塊的*ST鋮昌，近11個(gè)交易日收了10個(gè)漲停，累計(jì)幅度也超過170%。不過停牌核查后，志特新材特意澄清，自己根本不沾AI、量子科技這些當(dāng)下的熱門概念，主營(yíng)業(yè)務(wù)還是鋁模、裝配式預(yù)制件這些傳統(tǒng)領(lǐng)域，而且現(xiàn)在的滾動(dòng)市盈率比行業(yè)平均水平高了兩倍多，不少股民看到這個(gè)消息都在糾結(jié)，復(fù)牌后該怎么看待這兩只股票。

其實(shí)不管是這兩只復(fù)牌的熱門股，還是平時(shí)我們遇到的各種股票，大家別光盯著盤面波動(dòng)，更該關(guān)注的是機(jī)構(gòu)資金的真實(shí)態(tài)度。我之前跟一位老股民聊天，他說(shuō)自己踩過不少坑，就是因?yàn)橹豢幢砻孀邉?shì)，以為拉起來(lái)就是機(jī)會(huì)，回調(diào)就該離場(chǎng)，結(jié)果總是踏空或者套牢，后來(lái)接觸了量化大數(shù)據(jù)，才明白核心是看機(jī)構(gòu)有沒有持續(xù)參與交易。

一、別把“機(jī)構(gòu)持股”當(dāng)定心丸

為什么大家都偏愛“機(jī)構(gòu)票”？多數(shù)人覺得，有機(jī)構(gòu)持有，股票走勢(shì)就不容易走弱，就算暫時(shí)回調(diào)，機(jī)構(gòu)也在里面，遲早會(huì)企穩(wěn)回升。但實(shí)際根本不是這樣，現(xiàn)在每年發(fā)行的公私募基金多如牛毛，幾乎九成的個(gè)股都有機(jī)構(gòu)資金持有，但為什么有的股票走勢(shì)堅(jiān)挺，有的卻持續(xù)回調(diào)？

其實(shí)，機(jī)構(gòu)持股不等于機(jī)構(gòu)天天在交易，甚至有的機(jī)構(gòu)持有股票根本不是為了賺取差價(jià)，而是有其他布局。沒有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的個(gè)股，回調(diào)起來(lái)沒有足夠規(guī)模的資金承接，很難企穩(wěn)；就算出現(xiàn)短暫的價(jià)格拉升，遇到資金兌現(xiàn)時(shí)，普通投資者也沒有實(shí)力承接，很難持續(xù)。這就凸顯了機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易的重要性。

就拿我用量化大數(shù)據(jù)觀察到的兩只股票來(lái)說(shuō)，它們經(jīng)歷一波調(diào)整后都開始走勢(shì)回升，這時(shí)候單看盤面真的很糾結(jié)：左側(cè)的股票快速拉升，看上去勢(shì)頭更足，但到底是曇花一現(xiàn)還是能持續(xù)？這時(shí)候用量化數(shù)據(jù)一拆就清楚了。

這里的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，不是指機(jī)構(gòu)買了多少股票，也跟資金流入流出沒有關(guān)系，它是用量化大數(shù)據(jù)從交易行為里提取的、代表機(jī)構(gòu)大資金活躍程度的指標(biāo)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是看機(jī)構(gòu)有沒有在積極參與這只股票的交易，而不是只持有不動(dòng)。從圖里能看到，左側(cè)的股票雖然快速拉升，但沒有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金沒在積極參與；右側(cè)的股票雖然走勢(shì)回升幅度不大，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」已經(jīng)出現(xiàn)，代表機(jī)構(gòu)在持續(xù)參與交易。

二、用量化數(shù)據(jù)看清資金真實(shí)態(tài)度

很多時(shí)候，我們靠主觀判斷走勢(shì)，很容易陷入“拉起來(lái)怕踏空、回調(diào)怕套牢”的死循環(huán)，但量化大數(shù)據(jù)能幫我們跳出這個(gè)誤區(qū)，用客觀數(shù)據(jù)看清真實(shí)的資金態(tài)度。

就像剛才那兩只股票，后續(xù)的走勢(shì)完全印證了數(shù)據(jù)的判斷：右側(cè)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」的股票，從走勢(shì)回升慢慢變成了趨勢(shì)反轉(zhuǎn)；左側(cè)沒有機(jī)構(gòu)參與的股票，快速拉升后就進(jìn)入了持續(xù)回調(diào)，完全是曇花一現(xiàn)。這就是持續(xù)參與和單純持有區(qū)別——只有機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與交易，才能給股票走勢(shì)提供足夠的支撐。

除了走勢(shì)回升階段，價(jià)格回調(diào)的時(shí)候更考驗(yàn)判斷力。有的股票回調(diào)后很快企穩(wěn)，有的卻一路走弱，這背后還是機(jī)構(gòu)資金的態(tài)度在起作用。我之前就見過不少股民，看到股票回調(diào)就慌著離場(chǎng)，結(jié)果后來(lái)走勢(shì)又企穩(wěn)回升，踏空了行情；還有的股民看到回調(diào)后有短暫的走勢(shì)回升就趕緊進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果又陷入持續(xù)走弱的困境。

看這兩只經(jīng)歷回調(diào)的股票，左側(cè)的股票在回調(diào)過程中，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」一直在增加，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金在積極參與，哪怕回調(diào)幅度不小也沒有退縮；右側(cè)的股票雖然有短暫的走勢(shì)回升，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」在慢慢消失，代表機(jī)構(gòu)已經(jīng)沒意愿持續(xù)參與交易了。這時(shí)候如果只看表面走勢(shì)，很容易做出錯(cuò)誤的判斷，但用量化大數(shù)據(jù)一看，就能瞬間看清核心邏輯。

三、盤面波動(dòng)背后，核心是資金持續(xù)參與

其實(shí)不管是熱門股的復(fù)牌，還是平時(shí)的盤面變化，價(jià)格走勢(shì)只是表象，核心永遠(yuǎn)是機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)態(tài)度。量化大數(shù)據(jù)的價(jià)值，就是幫我們跳出表面走勢(shì)的迷惑，不用再靠感覺猜資金動(dòng)向，而是用客觀數(shù)據(jù)看清真實(shí)的交易行為。

最終的結(jié)果一目了然：左側(cè)有機(jī)構(gòu)持續(xù)參與的股票，后續(xù)走勢(shì)逐步企穩(wěn)；右側(cè)機(jī)構(gòu)不再參與的股票，只能繼續(xù)走弱。這就是量化大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)——它能讓普通投資者也能擁有和專業(yè)機(jī)構(gòu)一樣的視角，不用再被復(fù)雜的盤面變化干擾，而是抓住最核心的資金行為。

對(duì)于我們普通股民來(lái)說(shuō)，投資不是碰運(yùn)氣，而是要靠理性的判斷和客觀的工具。以前大家想要看清機(jī)構(gòu)資金動(dòng)向，只能靠零散的信息和主觀猜測(cè)，但現(xiàn)在有了量化大數(shù)據(jù)，我們能更清晰地看到真實(shí)的交易行為，這無(wú)疑是給我們的投資加上了一層保護(hù)罩。

回到開頭那兩只復(fù)牌的熱門股，大家不用去猜復(fù)牌后會(huì)怎么走，而是可以用量化大數(shù)據(jù)看看機(jī)構(gòu)資金有沒有持續(xù)參與交易。畢竟，真正決定股票長(zhǎng)期表現(xiàn)的，永遠(yuǎn)是機(jī)構(gòu)大資金的真實(shí)態(tài)度，而不是表面的盤面波動(dòng)。

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