重磅發布《商業銀行股權投資業務合規指引》

近日，北京大成（上海）律師事務所國資基金研究中心楊春寶律師團隊正式發布《商業銀行股權投資業務合規指引》（以下簡稱《指引》），系統梳理了商業銀行股權投資的政策框架、操作模式及合規要求，為銀行及相關市場主體提供了全面的合規實務指引。

《指引》基于《中華人民共和國商業銀行法》《金融資產投資公司管理辦法（試行）》等法律法規及最新監管政策，聚焦商業銀行投資境內非上市企業股權的五大路徑：一是設立金融資產投資公司（金融AIC）開展債轉股及試點地區內的股權投資；二是通過理財子公司發行私募理財產品間接投資企業股權；三是經批準設立境內投資子公司（目前僅國開行國開金融獲批）；四是依托境外投資子公司通過投貸聯動、私募投資等方式運作；五是經監管批準通過投資國家產業投資基金進行股權投資。

針對市場關注度較高的金融AIC股權投資模式，《指引》梳理了監管部門關于擴大金融AIC股權投資試點的最新政策，詳細拆解了其設立條件、股東資質、業務范圍及風險管理要求。對于理財子公司，《指引》梳理了私募理財產品的銷售管理、投資運作、風險管控、信息披露等核心規則。作為商業銀行股權投資的重要渠道，境外投資子公司主要通過兩類方式實現運作：投貸聯動模式下，商業銀行對境內企業發放貸款，境外投資子公司設立的境內投資公司同步進行股權投資，形成 “信貸 + 股權” 協同支持；私募投資模式中，境外投資子公司通過設立境內投資公司或其下設子公司，投資私募股權基金后再投向企業股權。《指引》梳理了該模式的相關批準程序及條件要求。

此外，《指引》通過附錄形式整合了近20部核心法規依據，形成完整的政策體系參考。

楊春寶律師表示，當前商業銀行股權投資業務正處于試點擴容與規范發展并行的關鍵階段，《指引》的發布旨在幫助市場主體精準把握政策邊界、防范合規風險。楊春寶 律師團隊長期深耕私募基金與投融資法律服務領域，此次《指引》是基于其30余年實務經驗形成的專業成果，將為銀行、私募基金管理人、被投企業等相關方提供實操參考。

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律師簡介

楊春寶律師

一級律師（正高級職稱）

大成（上海）律師事務所高級合伙人、資本市場部主任、國資基金研究中心主任，大成中國區私募股權與投資基金專業帶頭人，上海涉外法律人才庫成員。復旦大學法學學士（1992）、悉尼科技大學法學碩士（2001）、華東政法大學法律碩士（2001）。

楊律師執業30年，長期從事私募基金、投融資、并購重組法律服務，涵蓋大金融、大健康、房地產和基礎設施、TMT、展覽業、制造業等行業。2004年起多次入選The Legal 500“私募基金”和“公司與商業”榜單，并多次受到Asia Law Profiles特別推薦或點評，2016年起連續入選國際知名法律媒體China Business Law Journal“100位中國業務優秀律師”，榮獲Leaders in Law - 2021 Global Awards“中國年度公司法專家”稱號；連續榮登《中國知名企業法總推薦的優秀律師&律所》推薦名錄。具有上市公司獨立董事任職資格，系華東理工大學法學院兼職教授、復旦大學法學院實務導師、華東政法大學兼職研究生導師、上海交通大學私募總裁班講師、上海市商務委跨國經營人才培訓班講師。出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》《企業全程法律風險防控實務操作與案例評析》《完勝資本2：公司投融資模式流程完全操作指南》等16本專著。楊律師執業領域為：公司、投資并購和私募基金，資本市場，TMT，房地產和建筑工程，以及上述領域的爭議解決。

律師簡介

孫瑱律師

大成（上海）律師事務所合伙人

孫律師在執業前先后在美國沃茨、英格索蘭和阿爾卡特朗訊等全球500強企業擔任全球、亞太區或中國區總裁或副總裁執行助理，積累了豐富的企業運營管理經驗，并具備非常優秀的中英文雙語溝通和協調能力。孫律師出版《私募股權投資基金風險防控操作實務》并發表數十篇并購、基金、電商領域的文章。孫律師擅長領域為：私募股權投資、企業并購、電商和勞動法律事務。

律師簡介

李嘉欣律師

大成（上海）律師事務所律師

李律師畢業于復旦大學法學院，專注于私募基金、投融資并購及公司法律服務業務領域，曾為多個母基金選擇基金管理人和投資基金項目、基金投資標的公司項目提供法律盡職調查、交易文件審閱等法律服務，為多家私募基金管理人提供基金募投管退和風險控制相關的法律服務。

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