恒旭資本再設(shè)管理合伙企業(yè)，2010萬撬動(dòng)汽車生態(tài)股權(quán)杠桿

在 2026 年全球車企紛紛從“重資產(chǎn)制造”轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)科技投資”的下半場(chǎng)，上汽集團(tuán)旗下的私募股權(quán)投資平臺(tái)——恒旭資本（Hedosophia）正在密集收網(wǎng)其在產(chǎn)業(yè)鏈垂直領(lǐng)域的管理顆粒度。

近日，天眼查工商信息顯示，上海雋崎企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）正式成立。該合伙企業(yè)出資額為 2010 萬人民幣，由恒旭資本旗下的上海恒旭創(chuàng)領(lǐng)私募基金管理有限公司（擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人）與**嘉興雋名股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）**共同出資。

這筆 2010 萬的注資，揭示了上汽在 2026 年通過金融杠桿深耕汽車“新四化”的三個(gè)核心策略。

1. “管理先行”：為專項(xiàng)投資基金預(yù)設(shè)“導(dǎo)航塔”

通過天眼查穿透可以發(fā)現(xiàn)，新成立的“上海雋崎”經(jīng)營范圍聚焦于企業(yè)管理咨詢與信息咨詢服務(wù)。

• GP（普通合伙人）持股平臺(tái)： 2010 萬的規(guī)模通常被用作特定產(chǎn)業(yè)基金的 GP 持股實(shí)體或項(xiàng)目前期管理費(fèi)用。這意味著恒旭資本正準(zhǔn)備在 2026 年上半年發(fā)起一支針對(duì)特定細(xì)分領(lǐng)域（如固態(tài)電池、智駕芯片或氫能）的專項(xiàng)基金，而“上海雋崎”將作為該基金的管理中樞。
• 隔離風(fēng)險(xiǎn)： 這種合伙企業(yè)的設(shè)立有助于將上汽集團(tuán)的龐大資產(chǎn)與高風(fēng)險(xiǎn)的早期科技投資進(jìn)行有效隔離，同時(shí)提升決策的靈活性。

2. 恒旭資本的“朋友圈”：嘉興雋名背后的產(chǎn)業(yè)協(xié)同

此次出資的另一方是嘉興雋名股權(quán)投資。

• 資本紐帶： 恒旭資本作為上汽集團(tuán)的金融旗艦，其管理規(guī)模已超 300 億元。嘉興作為長(zhǎng)三角私募股權(quán)投資的高地，兩者的聯(lián)手反映了 2026 年江浙滬地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)鏈資本的深度融合。
• 投后賦能： 恒旭資本目前已投出 100 余家 優(yōu)質(zhì)企業(yè)（包括賽輪思、地平線、清陶能源等）。新管理主體的成立，預(yù)示著恒旭正計(jì)劃在 2026 年加強(qiáng)對(duì)已投項(xiàng)目的投后深度管理，利用上汽的訂單資源幫助科創(chuàng)企業(yè)度過量產(chǎn)前的“死亡谷”。

3. 2026 上汽戰(zhàn)略縮影：用“錢”換“技術(shù)”

2026 年初，上汽集團(tuán)明確提出要加速“向技術(shù)升級(jí)要?jiǎng)恿Α薄?/p>

• 反哺實(shí)業(yè)： 不同于單純的財(cái)務(wù)投資，恒旭資本的動(dòng)作帶有強(qiáng)烈的**“產(chǎn)業(yè)招商”**屬性。通過設(shè)立上海雋崎這類管理實(shí)體，恒旭能夠更精準(zhǔn)地抓取長(zhǎng)三角乃至全球范圍內(nèi)的智能駕駛傳感器、先進(jìn)碳化硅模組等關(guān)鍵技術(shù)標(biāo)的，并將其引入上汽的供應(yīng)體系。
• 資本回報(bào)： 在 2025 年上汽財(cái)報(bào)中，投資收益已成為平衡傳統(tǒng)燃油車?yán)麧櫜▌?dòng)的關(guān)鍵。2026 年，恒旭資本正通過這種精細(xì)化的管理實(shí)體布局，進(jìn)一步鎖定未來幾年的 IPO 紅利。

市場(chǎng)透視：2010 萬背后的“以小博大”

這并非恒旭資本本月唯一動(dòng)作。僅在 1 月中旬，上汽關(guān)聯(lián)資本已在蘇州、上海完成了三輪針對(duì)“綠色供應(yīng)鏈”的投資洽談。當(dāng)這 2010 萬資本化作高效的管理體系，上汽正試圖在 2026 年的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，用更輕盈、更敏捷的金融姿態(tài)，保衛(wèi)其“中國最大車企”的護(hù)城河。