每日債市速遞 | 本周央行公開市場將有9515億元逆回購到期

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，1月16日以固定利率、數量招標方式開展了867億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量867億元，中標量867億元。Wind數據顯示，當日340億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放527億元。當周實現凈投放8128億元。

Wind數據顯示，1月19日至23日當周，央行公開市場將有9515億元逆回購到期。此外，23日還將有1500億元國庫現金定存到期。

（*數據來源：Wind-央行動態PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面逐漸恢復寬松，DR001加權平均利率降超4bp至1.32%附近。匿名點擊（X-repo）系統上，隔夜報價也滑至1.30%，供給在千億元左右；非銀機構質押信用債借入隔夜，最新報價集中在1.45%附近。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.64%。

（IMM）

（*數據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.63%附近，較上日小幅下行。

（*數據來源：Wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率普遍下行

（*數據來源：Wind-成交統計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤多數上漲

30年期主力合約跌0.09%

10年期主力合約漲0.01%

5年期主力合約漲0.05%

2年期主力合約漲0.03%

（*數據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、證監會召開2026年系統工作會議，會議強調，堅持穩字當頭，鞏固市場穩中向好勢頭，及時做好逆周期調節，堅決防止市場大起大落；啟動實施深化創業板改革，持續推動科創板改革落實落地，提高再融資便利性和靈活性；抓緊推動合格境外投資者優化方案落地，增強開放環境下監管和風險防范能力。

2、國務院國資委召開地方國資委負責人會議，部署2026年重點任務。國務院國資委主任張玉卓表示，2026年國資國企著力推進國有經濟布局優化和結構調整。各地國資委以編制“十五五”規劃為契機，緊緊圍繞推動國有資本“三個集中”，指導企業做強做優主業實業，更好服務現代化產業體系建設。

// 全球宏觀 //

1、日元疲軟加劇通脹壓力的風險正引起日本央行內部越來越多的關注，日本央行可能會在即將公布的季度評估中上調2026財年的經濟增長和通脹預期。

2、巴克萊分析師預計，2026年美國公司債發行總量將達到2.46萬億美元，較2025年的2.2萬億美元增長11.8%；全年凈發行量預計為9450億美元，較去年的7260億美元增長30.2%。該行指出，盡管積壓的并購交易以及企業存量債務再融資需求，或推動今年公司債整體發行規模走高，但最大驅動因素將是人工智能領域的相關融資需求。

// 債券大事 //

1.萬科發布“21萬科02”債券持有人會議補充通知，新增兩項議案并增加固定兌付安排

2.惠譽國際：將大連萬達商業管理集團股份有限公司長期信用評級由RD調高至CC

3.高盛擬發債募資160億美元，創華爾街銀行發行紀錄

4.美國2025年11月海外投資者凈增持美國國債856億美元

5.日本5年期國債收益率上漲1.5個基點，創紀錄達到1.645%

（*數據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：Wind-風險監控RISK）

// 節目預告 //

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