每日債市速遞 | 2025重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，1月19日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1583億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1583億元，中標量1583億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日861億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈投放722億元。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-央行動態(tài)PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面供給及價格皆屬平穩(wěn)，存款類機構隔夜回購加權利率（DR001）在略高于1.3%的位置窄幅波動。匿名點擊（X-repo）系統(tǒng)上，隔夜報價亦維持在1.30%，供給尚可；非銀機構質押信用債借入隔夜報價基本還在1.45%上下。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.66%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.63%附近，較上日持平。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結果）

4.銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-成交統(tǒng)計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-利差分析）

6.國債期貨主力合約

30年期主力合約跌0.22%

10年期主力合約跌0.02%

5年期主力合約跌0.02%

2年期主力合約持平

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國GDP為1401879億元，按不變價格計算，比上年增長5%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%，二季度增長5.2%，三季度增長4.8%，四季度增長4.5%。全年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長5.9%，其中12月份增長5.2%。全年服務業(yè)增加值比上年增長5.4%；社會消費品零售總額增長3.7%，其中12月份增長0.9%；固定資產(chǎn)投資比上年下降3.8%，其中房地產(chǎn)開發(fā)投資下降17.2%。

2、國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，70個大中城市商品住宅銷售價格環(huán)比總體下降、同比降幅擴大。環(huán)比看，一線城市新房價格環(huán)比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1個百分點；二線、三線城市新房價格環(huán)比下降0.4%。一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.9%，降幅比上月收窄0.2個百分點；二、三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比均下降0.7%，降幅均擴大0.1個百分點。

3、國家統(tǒng)計局表示，總的來看，2025年國民經(jīng)濟頂住多重壓力保持穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢，高質量發(fā)展取得新成效；下階段，實施更加積極有為的宏觀政策，持續(xù)擴大內(nèi)需、優(yōu)化供給，做優(yōu)增量、盤活存量，因地制宜發(fā)展新質生產(chǎn)力，縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長，確保“十五五”開好局、起好步。

// 全球宏觀 //

1、德國財政部長克林貝爾表示，將對美國關稅采取強硬回應措施，歐盟準備好與美國找到解決方案，歐洲不會因格陵蘭島問題被美國勒索。

2、法國財長稱，完全支持格陵蘭島和丹麥，歐洲國家必須保持團結，必須做好準備，運用歐盟的反脅迫機制，將在未來幾天內(nèi)組織一次七國集團財長會議。

// 債券大事 //

1.股債蹺蹺板效應走弱，機構謹慎看待一季度債市

2.日本30年期國債收益率上漲10個基點至3.580%，創(chuàng)歷史新高

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產(chǎn)風險：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-風險監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預告 //

每天下午4點半，實時債市解盤欄目為您奉獻精彩內(nèi)容，敬請期待！