超機(jī)構(gòu)預(yù)期！光模塊龍頭新易盛預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)94億元~99億元，Q4環(huán)比最高預(yù)增50%

新易盛（SZ300502，股價(jià)419.49元，市值4169.77億元）1月30日晚間披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為94億元~99億元，與上年同期的約28.38億元相比增長(zhǎng)231.24%-248.86%；預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)93.67億元~98.67億元，與上年同期的約28.3億元相比增長(zhǎng)231.02%~248.69%。

圖片來源：新易盛公告

據(jù)Wind金融終端匯編的數(shù)據(jù)，16家機(jī)構(gòu)對(duì)新易盛2025年歸母凈利潤(rùn)的一致預(yù)測(cè)值為89.92億元。因此，按照公司披露的業(yè)績(jī)預(yù)告來看，其業(yè)績(jī)是超出分析師預(yù)期的。

歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)區(qū)間超出分析師一致預(yù)測(cè)值

新易盛在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，本次業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)是公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算的結(jié)果，未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。不過，公司已就本次業(yè)績(jī)預(yù)告與年報(bào)審計(jì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行了預(yù)溝通，雙方在本報(bào)告期的業(yè)績(jī)預(yù)告方面不存在分歧。新易盛2025年年報(bào)預(yù)計(jì)將于2026年4月24日披露。

對(duì)于2025年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的原因，公司稱，受益于算力投資持續(xù)增長(zhǎng)，高速率產(chǎn)品需求快速提升，因此公司預(yù)計(jì)銷售收入和凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加。此外，新易盛預(yù)計(jì)2025年非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響約3300萬元。

據(jù)新易盛2025年三季報(bào)，公司2025年前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約63.27億元，以此計(jì)算，公司2025年第四季度的歸母凈利潤(rùn)預(yù)期為30.73億元~35.73億元，環(huán)比增長(zhǎng)29%~50%。

據(jù)Wind金融終端匯編的數(shù)據(jù)，16家覆蓋新易盛的券商/機(jī)構(gòu)對(duì)其2025年歸母凈利潤(rùn)的一致預(yù)測(cè)值約89.92億元。因此，按照公司披露的94億元~99億元的預(yù)測(cè)區(qū)間來看，該區(qū)間是超出分析師預(yù)期的。即使按照預(yù)測(cè)區(qū)間的下限（94億元）來計(jì)算，都較機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)值高了約4.54%。

圖片來源：Wind

具體來看，這16家機(jī)構(gòu)對(duì)新易盛2025年歸母凈利潤(rùn)的預(yù)測(cè)最小值為75.91億元、最大值為99.76億元，中值為89.395億元、一致預(yù)測(cè)值約89.92億元。

2025年全年股價(jià)累計(jì)漲幅超420%

據(jù)新易盛2025年半年報(bào)，公司業(yè)務(wù)主要涵蓋全系列光通信應(yīng)用的光模塊，致力于高性能光模塊的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品服務(wù)于人工智能集群（AI Cluster）、云數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)通信、5G 無線網(wǎng)絡(luò)、電信傳輸、固網(wǎng)接入等領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外客戶。

受益于人工智能算力需求的激增，新易盛光模塊產(chǎn)品需求同步增長(zhǎng)，800G向1.6T快速迭代，催生高速光模塊“量?jī)r(jià)齊升”周期，公司股價(jià)在2025年錄得大漲——Wind金融終端行情數(shù)據(jù)顯示，新易盛股價(jià)2025年全年錄得424.03%（前復(fù)權(quán)下同）的累計(jì)漲幅。

圖片來源：Wind

如從2025年4月9日起算，至同年12月23日，新易盛股價(jià)的累計(jì)漲幅達(dá)到驚人的814.87%。

民生證券研報(bào)中稱，伴隨CAPEX提升帶來的AI算力需求的持續(xù)增長(zhǎng)，光模塊行業(yè)保持高景氣度和高確定性，預(yù)計(jì)2026年仍將保持較好的行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)。中國(guó)銀河證券則在研報(bào)中稱，隨著1.6T產(chǎn)品的逐漸上量，以及2026年進(jìn)一步的需求增加，其認(rèn)為新易盛的營(yíng)收及毛利率仍將保持較高增速。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，同樣于1月30日晚間披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告的另一家A股光模塊巨頭中際旭創(chuàng)也交出一份亮眼的成績(jī)單。

公告顯示，中際旭創(chuàng)（SZ300308，股價(jià)649元，市值7211.16億元）預(yù)計(jì)2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為98億元~118億元，較上年同期增長(zhǎng)89.50%至128.17%。預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為97億元~117億元，同比增幅91.38%~130.84%。