2026，世界經(jīng)濟(jì)面臨四大風(fēng)險(xiǎn)...

1月19日至23日，一年一度的世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)在瑞士達(dá)沃斯舉行，3000多位全球政商界精英齊聚一堂，圍繞“對(duì)話的精神”主題展開(kāi)共同探討。

素有“世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)”之稱的達(dá)沃斯論壇，將此次主題確定為“對(duì)話的精神”，恰恰反映了“對(duì)話”正成為“稀缺資源”，而沖突、糾紛、壁壘等日益成為世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞。

綜合各方面分析來(lái)看，2026年全球經(jīng)濟(jì)主要面臨四大風(fēng)險(xiǎn)。

2026年1月19日，第56屆世界經(jīng)濟(jì)論壇年會(huì)在瑞士達(dá)沃斯開(kāi)幕。

第一重風(fēng)險(xiǎn)：地緣經(jīng)濟(jì)對(duì)抗加劇。

今年達(dá)沃斯年會(huì)會(huì)前發(fā)布了《2026年全球風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》，提出“地緣經(jīng)濟(jì)對(duì)抗”成為2026年首要風(fēng)險(xiǎn)。貿(mào)易、投資、供應(yīng)鏈等經(jīng)濟(jì)工具，正以“經(jīng)濟(jì)武器化”的鮮明特征影響世界經(jīng)濟(jì)格局。

貿(mào)易壁壘高企。

特朗普重返白宮后，猛揮“關(guān)稅大棒”，大打關(guān)稅戰(zhàn)。全球各國(guó)為尋求自保，陸續(xù)出臺(tái)貿(mào)易保護(hù)主義政策，導(dǎo)致貿(mào)易壁壘與制裁不斷升級(jí)。

美國(guó)將關(guān)稅武器化，重創(chuàng)全球貿(mào)易增長(zhǎng)。據(jù)悉，世界貿(mào)易組織已將2026年全球貨物貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至0.5%，遠(yuǎn)低于2025年的2.4%。

這種“以鄰為壑”的政策傾向若持續(xù)發(fā)酵，將嚴(yán)重破壞自由貿(mào)易體系和全球貿(mào)易秩序，把全球經(jīng)濟(jì)拖入“低增長(zhǎng)、高摩擦”的惡性循環(huán)。

2025年4月，特朗普發(fā)布“對(duì)等關(guān)稅”政策，對(duì)全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體加征關(guān)

供應(yīng)鏈“陣營(yíng)化”。

當(dāng)前，全球供應(yīng)鏈正從“效率優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“安全優(yōu)先”。

以美國(guó)為首的西方國(guó)家，頻頻以“國(guó)家安全”為由，采用“友岸外包”“去風(fēng)險(xiǎn)”等方式，加速推進(jìn)高新科技和全球關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈的“陣營(yíng)化”，排擠以中國(guó)為代表的非西方國(guó)家。

這種系統(tǒng)性脫鉤，將帶來(lái)顯著的效率損失和成本上升。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議直接指出，供應(yīng)鏈重構(gòu)是2026年全球貿(mào)易面臨下行風(fēng)險(xiǎn)的主要拖累因素。

此外，供應(yīng)鏈重構(gòu)過(guò)程中的“陣營(yíng)化”趨勢(shì)還會(huì)重塑競(jìng)爭(zhēng)格局，可能將局部經(jīng)濟(jì)博弈升級(jí)為全面陣營(yíng)對(duì)抗。

2025年10月，G7在加拿大多倫多正式宣布建立關(guān)鍵礦產(chǎn)生產(chǎn)聯(lián)盟。

第二重風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能不足。

“挖掘新的增長(zhǎng)點(diǎn)”成為本次達(dá)沃斯論壇的高頻議題，充分反映出當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能趨弱的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、經(jīng)合組織（OECD）等主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)和組織也普遍預(yù)測(cè)，2026年世界經(jīng)濟(jì)增速將有所放緩，并將面臨長(zhǎng)期低增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)生動(dòng)力不足。

投資一直是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的重要引擎，但當(dāng)前全球投資活動(dòng)仍顯疲弱，投資風(fēng)險(xiǎn)飆升，地緣政治與政策不確定性嚴(yán)重抑制了企業(yè)投資意愿。

此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾也在削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。目前全球失業(yè)率在4.9%左右，勞動(dòng)力潛能未被充分釋放，成為制約全球經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期潛在增速的關(guān)鍵隱性風(fēng)險(xiǎn)。

增長(zhǎng)分化明顯。

當(dāng)前，隨著以人工智能、量子科技為代表的第四次產(chǎn)業(yè)革命來(lái)臨，各國(guó)間發(fā)展差距明顯拉大，以美國(guó)、中國(guó)等為代表的國(guó)家，在新興產(chǎn)業(yè)投入大量資源，催生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能上，發(fā)展后勁明顯更強(qiáng)。

以歐洲、日本、韓國(guó)等為代表的國(guó)家，受制于各類原因未能搶占新技術(shù)高地，增長(zhǎng)趨勢(shì)愈發(fā)困難。

而廣大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，則仍然面臨著產(chǎn)業(yè)相對(duì)落后、發(fā)展緩慢的困境。

第三重風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)泡沫瀕臨破裂。

全球資產(chǎn)泡沫成為威脅全球金融穩(wěn)定的重要隱患，美股、AI以及加密貨幣領(lǐng)域尤為突出。

從美股看，根據(jù)投資研究機(jī)構(gòu)BCA Research報(bào)告數(shù)據(jù)，全球股市市值的約三分之二集中于美股，而美股市值的40%又集中于十只股票。

隨著2025年美聯(lián)儲(chǔ)多次降息，美國(guó)股市的部分科技股估值持續(xù)走高，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)盈利增速脫節(jié)，泡沫化特征愈發(fā)凸顯。相關(guān)機(jī)構(gòu)指出，當(dāng)前美國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)集中度，已經(jīng)超過(guò)2000年科技股泡沫破裂前的水平。

從AI看，人工智能領(lǐng)域當(dāng)前正經(jīng)歷前所未有的資本匯聚浪潮，但是AI行業(yè)的商業(yè)回報(bào)目前尚不清晰。隨著大量投資持續(xù)涌入，整個(gè)行業(yè)存在脫離價(jià)值基本面的風(fēng)險(xiǎn)。

《紐約時(shí)報(bào)》認(rèn)為，AI將帶來(lái)本世紀(jì)第三次“泡沫”。《2026年全球風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》也指出，AI技術(shù)的不利后果已經(jīng)在十年期風(fēng)險(xiǎn)排名中，從第30位躍升至第5位，反映出了全球?qū)夹g(shù)變革的復(fù)雜態(tài)度。

從加密貨幣看，2025年加密市場(chǎng)經(jīng)歷了至少三次由外部沖擊引發(fā)的顯著回調(diào)，曾出現(xiàn)24小時(shí)內(nèi)爆倉(cāng)超190億美元、波及167萬(wàn)交易者，成為史上最大單日清算事件之一。

加密貨幣的脆弱性使其成為金融市場(chǎng)的“定時(shí)炸彈”。更需警惕的是，加密資產(chǎn)與傳統(tǒng)金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)加深，可能向銀行、基金等傳統(tǒng)金融系統(tǒng)傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)。

第四重風(fēng)險(xiǎn)：全球債務(wù)持續(xù)攀升。

根據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）報(bào)告顯示，截至2025年上半年，全球債務(wù)規(guī)模已達(dá)337.7萬(wàn)億美元，債務(wù)總量占全球GDP的比例超過(guò)350%，很可能引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)，成為懸在世界經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)摹斑_(dá)摩克利斯之劍”。

發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)“居高難下”。

目前，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額接近39萬(wàn)億美元，占GDP比重超過(guò)120%，根據(jù)特朗普政府的規(guī)劃，債務(wù)規(guī)模還將進(jìn)一步擴(kuò)大。

歐元區(qū)、日本的情況同樣不容樂(lè)觀。部分國(guó)家公共債務(wù)占GDP比例居高不下，財(cái)政整頓受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力制約，難以實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。

發(fā)展中國(guó)家債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

世界銀行2025年12月發(fā)布的《國(guó)際債務(wù)報(bào)告》顯示，2022年至2024年，發(fā)展中國(guó)家外債償付資金與新增融資之間的缺口達(dá)7410億美元，為50多年來(lái)最高水平。

由于全球利率仍維持在相對(duì)高位，2026年發(fā)展中國(guó)家債務(wù)借新還舊的成本依然較高，一旦償債資金鏈斷裂，可能發(fā)生債務(wù)違約并在更大范圍引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。

瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇2026年年會(huì)主會(huì)場(chǎng)外景。

2026年世界經(jīng)濟(jì)面臨的四大風(fēng)險(xiǎn)，高度關(guān)聯(lián)，相互放大。如何有效應(yīng)對(duì)，既是對(duì)全球政商精英智慧的考驗(yàn)，也是對(duì)人類合作精神的檢驗(yàn)。

目前看，唯有鞏固多邊機(jī)制、推動(dòng)政策協(xié)同、防范風(fēng)險(xiǎn)跨領(lǐng)域傳導(dǎo)，方能應(yīng)對(duì)危局、實(shí)現(xiàn)突圍。

達(dá)沃斯的舞臺(tái)已經(jīng)搭好，但真正的行動(dòng)，還需要從對(duì)話走向共識(shí)，從共識(shí)走向?qū)嵺`……

文中圖片源自網(wǎng)絡(luò)