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長江商報消息●長江商報記者 沈右榮
儲能概念火爆,主營傳統應急救援的海倫哲(300201.SZ)也試圖進入這一賽道。
上月底,海倫哲發布公告,宣布擬以約7.40億元收購湖北及安盾消防科技有限公司 (以下簡稱“及安盾消防”)51%股權。
1月19日晚,海倫哲進一步公告,公司已于交易對方簽署了附生效條件的股權轉讓協議,且協議已經生效。
股權轉讓協議的主要內容為,海倫哲以約7.4億元收購及安盾消防51%股權,交易對方承諾,2025年至2027年,標的公司累計盈利不低于約5.28億元。
海倫哲是一家傳統的應急救援企業,如果本次收購交易順利完成,公司主營業務將戰略性地拓展至儲能、數據中心、新能源汽車等高速增長的新領域,進而構建起更加完整的產業生態與協同效應。
如果標的公司業績承諾順利兌現,海倫哲的盈利能力也將明顯增強。
2023年、2024年,海倫哲實現的歸母凈利潤均超過2億元,2025年三季度,公司實現的歸母凈利潤為1.76億元。
海倫哲財務穩健。截至2025年9月末,公司資產負債率為35.89%,擁有舉債空間。
借助收購構建完整產業生態
傳統企業轉型升級,海倫哲選擇借力。
根據公告,海倫哲擬以支付7.395億元現金方式收購及安盾消防51%股權(對應注冊資本2739.72萬元),交易對方包括李先軍、李珂、劉策、湖北裕行企業管理合伙企業(有限合伙)、湖北輿行企業管理合伙企業(有限合伙)、湖北馭行企業管理合伙企業(有限合伙)等。交易完成后,及安盾消防將成為公司控股子公司。
本次交易已經海倫哲董事會會議審議通過,并經公司2026年第一次臨時股東會審議批準。2026年1月19日,海倫哲與交易對方簽署了附生效條件的股權轉讓協議,本次交易已取得目標公司及交易對方所需履行的內部決策審批程序,已取得公司董事會和股東會審議批準,協議已生效。
及安盾消防成立于2015年5月20日,注冊資本5372萬元,李先軍持股比約為90.11%,為其控股股東、實際控制人。
及安盾消防是一家專注于以儲能、電力、數據中心、新能源汽車、軌道交通等高安全要求場景為核心應用領域的消防科技企業,其主要產品為電池PACK級、儲能柜(簇)級滅火裝置和消防滅火系統,已廣泛應用于中國、北美、歐洲、澳洲及中東等多個國家和地區。及安盾消防已獲評國家級專精特新“小巨人”、瞪羚企業。
海倫哲表示,本次收購事項,是完善產業生態布局,提升公司綜合競爭力的重要舉措。公司長期深耕電力作業特種裝備制造,本次交易不僅拓展了公司在電力和儲能安全領域的產業布局,而且能夠與公司現有消防救援業務形成產業協同。通過整合及安盾消防,公司將以此為基礎,將業務場景從傳統應急救援,戰略性地拓展至儲能、數據中心、新能源汽車等高速增長的新領域,進而構建起更加完整的產業生態與協同效應,顯著提升市場競爭力。
在海倫哲看來,目標公司技術領先、賽道景氣度高、增長確定性強,本次交易有利于公司提升技術水平、優化業務結構、培育新的業務增長點。
承諾標的三年盈利超5億
海倫哲針對本次收購交易描繪的預期,能否順利實現,備受期待。
本次收購存在高溢價。海倫哲收購及安盾消防51%股權的價格為7.395億元,以此計算,及安盾消防100%股權的估值為14.50億元。
截至2025年9月末,及安盾消防凈資產約2.35億元,14.50億元的估值,增值率高達518.08%。
高溢價收購的背后,及安盾消防是盈利資產。2024年及2025年前三季度,其實現的營業收入分別為2.74億元、3.78億元,對應的歸母凈利潤分別為6221.04萬元、9299.68萬元。
數據顯示,2025年前九個月的營業收入、歸母凈利潤已經超過2024年全年,成長性表現較好。
高溢價收購,交易對方對標的公司及安盾消防的經營業績作出了承諾。2025年,及安盾消防實現的凈利潤不低于1.45億元,2026年、2027年分別不低于1.74億元、2.088億元,三年合計不低于約5.28億元。
這是賬面上的數據,在海倫哲看來,及安盾消防的業務還能與公司業務形成協同效應。對公司提升綜合競爭力也有益處。
海倫哲的經營業績總體平穩,但也有過波動。2021年,公司實現營業收入16.66億元,同比下降18.16%,歸母凈利潤為1.31億元,同比增長127.94%。2022年至2024年公司營業收入均不及2021年,歸母凈利潤分別為0.73億元、2.06億元、2.24億元,2022年大幅下降,2023年、2024年明顯回升。
2025年前三季度,公司實現的營業收入、歸母凈利潤分別為12.90億元、1.76億元,同比增長28.75%、32.57%,雙雙快速增長。
毫無疑問,如果本次收購及安盾消防事項順利完成,且及安盾消防成功兌現業績承諾,那么,2025年全年及未來兩年,海倫哲的經營業績將增厚不少。
值得一提的是,海倫哲還與交易對方就收購及安盾消防剩下49%股權進行了約定。為保障支持目標公司抓住行業快速發展機遇,海倫哲承諾在交接日后以擔保、授信或借款等方式,以不低于及安盾消防綜合融資成本的利率向及安盾消防提供合計不低于2億元的資金支持。
當然,海倫哲需要警惕,高溢價收購也存在商譽減值等風險,不容忽視。
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