格陵蘭危機引發“拋售美國”潮，市場遭信任沖擊，全球資本緊急逃離

匯通財經訊——格陵蘭島危機正從一場地緣政治博弈，演變為對全球金融體系的核心沖擊。市場正以罕見的“股債匯三殺”方式“拋售美國”，反映出投資者對將經濟工具武器化及美國政策可預測性的深度信任危機。

匯通財經APP訊——格陵蘭島危機正從一場地緣政治博弈，演變為對全球金融體系的核心沖擊。市場正以罕見的“股債匯三殺”方式“拋售美國”，反映出投資者對將經濟工具武器化及美國政策可預測性的深度信任危機。

避險黃金飆升屢次刷新歷史新高，揭示了這場動蕩的本質：資本正在逃離政治風險，尋找不受主權信用影響的終極避風港。這不僅僅是戰術性避險，更可能是結構性資本外流的開端。

周三（1月21日）亞市時段，現貨黃金震蕩上漲，現交投于每盎司4830美元附近，日內漲幅約1.4%，截至11:15，現貨黃金曾一度創下4849.57美元/盎司的歷史高點。

從地緣政治沖擊到市場重新定價
市場“拋售美國”浪潮自周二全面展開。上周六特朗普威脅對八個歐洲國家征收關稅，這與美國控制格陵蘭島直接相關，已將地緣政治推到了資產定價的核心。投資者紛紛減持美國風險資產，導致主要指數創下自10月以來最差單日表現，并將標普500指數和納斯達克指數拖入年內負值區間。

美國股市、國債和美元的同時拋售，是此次事件引人注目的原因。歷史上，風險規避事件往往支撐國債和美元。但這一次，兩者與股票一同遭到拋售，這表明市場信心的喪失，而非美國市場內部簡單的避險輪動。

周三美元指數于98.60附近窄幅震蕩，此前兩個交易日美元指數顯著下跌，跌幅約1%。

（美元指數日線圖，來源：易匯通）

資本戰爭，而不僅僅是貿易沖突
瑞·達利歐在達沃斯的警告捕捉到了驅動資金流動的深層擔憂。在他看來，貿易沖突最終會演變為“資本戰爭”，屆時投資者和政府將重新考慮儲蓄的存放地點。當丹麥的AkademikerPension宣布計劃出售約1億美元的美國國債時，這種風險已從理論變為現實行為。

雖然該基金將美國財政狀況惡化列為主要原因，但也明確承認，美歐緊張局勢加劇讓這一決定變得更容易，這種區別至關重要。這表明，地緣政治信任度起到了放大器的作用，加速了原本可能循序漸進的資本決策。

市場質疑美國政策的可預測性
最讓投資者不安的并非關稅本身，而是關稅被用于實現與貿易基本面無關的地緣政治目標，被視為一種武器。將市場準入與格陵蘭領土野心掛鉤，引發了人們對政策連貫性和國際協議持久性的懷疑。

這種不確定性在各類資產中均有體現。隨著債券價格下跌，表明即使是傳統避險資產，需求也在減弱。盡管全球避險情緒升溫，美元卻依然走弱，這進一步印證了投資者并非僅僅在去風險，而是在全面撤離美國市場。

黃金強勢行情為這一圖景畫上了句號。周三亞市時段，現貨黃金震蕩上漲，持續試探歷史新高。

這一走勢不僅反映了市場避險情緒，更體現了市場對不受政治干預、貨幣貶值和機構壓力影響的資產的尋求。

（現貨黃金小時圖，來源：易匯通）

官方強硬態度與投資者的懷疑
美國官員表現出自信的基調。財政部長斯科特·貝森特周二將這場動蕩描述為美國領導力重振的標志。然而，市場給出了截然不同的判斷。波動率飆升，流動性萎縮，美國各類資產間的相關性發生了變化，這種變化通常與信譽危機而非周期性回調相關。

官方表態與市場行為之間的差距凸顯了日益加劇的緊張局勢。投資者的關注點已不再局限于美國能否在談判中“獲勝”，而是更多地擔憂為追求勝利所采取的手段，尤其是當這些手段可能疏遠盟友并擾亂資本流動時。

這是長期轉變還是戰術性恐慌？
一些華爾街分析師認為，如果緊張局勢緩和，拋售可能會消退，他們引用了過去關稅威脅最終被軟化或逆轉的先例。這種情況仍有可能發生。然而，此次事件在兩個關鍵方面有所不同：圍繞格陵蘭島的明確地緣政治框架，以及長期外國資本在減少美國敞口方面的明顯參與。

如果緊張局勢進一步升級——無論是通過歐盟的報復、對關稅權力的法律挑戰，還是對美聯儲獨立性的持續施壓——“拋售美國”的交易可能會從短期沖擊演變為結構性主題。

市場反應并非僅僅針對關稅，而是對美國作為金融錨定的可靠性進行更廣泛的重新評估。特朗普的格陵蘭島豪賭將地緣政治變成了資本配置的直接輸入因素，提醒投資者，當政治風險與財政壓力交匯時，即使是流動性最深的市場也無法免受信任喪失的影響。

北京時間11:28，現貨黃金現報4831.10美元/盎司。

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