上海
1月21日收盤，上證指數(shù)漲0.08%，深證成指漲0.70%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.54%。貴金屬、金屬鉛、金屬鋅等板塊漲幅居前。
ETF方面，港股汽車ETF（520600）漲1.05%，成分股喜相逢集團（02473.HK）漲超10%，敏實集團（00425.HK）、中國重汽（000951.SZ）漲超5%，贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）、德昌電機控股（00179.HK）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）、東岳集團（00189.HK）、濰柴動力（000338.SZ）、舜宇光學(xué)科技（02382.HK）、中升控股（00881.HK）等上漲。
消息面上，近期，七部門聯(lián)合發(fā)布汽車以舊換新細則，預(yù)計拉動150-200萬輛新增需求，行業(yè)β有望拐點向上。另外，中央經(jīng)濟工作會議及交通運輸部發(fā)文，明確2026年延續(xù)促進汽車消費政策，并要求2035年純電動汽車成為新銷售車輛主流，為新能源汽車指明方向。
華興證券表示，預(yù)計“反內(nèi)卷+補貼退坡”使車市進入陣痛期。1月14日，工信部，發(fā)改委和市場監(jiān)管總局等三部委聯(lián)合召開新能源汽車行業(yè)企業(yè)座談會，部署規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競爭秩序相關(guān)工作，要求堅決抵制無序“價格戰(zhàn)”，推動構(gòu)建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、公平競爭的市場秩序，表明短期內(nèi)車企想要維持之前的以價換量策略已不可行。同時，由于購置稅政策的變動，消費者在25年12月集中上牌透支了1月的需求量，因此我們認為整體車市在2026年初會經(jīng)歷較大的陣痛期。
國海證券表示，在新能源購置稅優(yōu)惠確定性退坡，以舊換新幅度退坡下，2026年汽車總量難有驚喜。但自主品牌高端化升級，智能化加速滲透，具身智能量產(chǎn)落地，汽車以及產(chǎn)業(yè)鏈仍在大的技術(shù)變革周期中，維持汽車行業(yè)“推薦”評級。我們整體認為2026年不必悲觀。
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