GEO商業變革來襲！深度拆解新“易中天”背后的AI商業化真偽

本文來源：時代商業研究院 作者：郝文然

來源|時代商業研究院

作者|郝文然

編輯|韓迅

2026年伊始，A股資本市場在經歷了2025年算力基建的熱潮后，關注點逐漸轉向AI應用端的落地與商業化。隨著DeepSeek、豆包等生成式搜索引擎徹底重塑用戶的決策路徑，一個全新的賽道——GEO（Generative Engine Optimization，生成式引擎優化），迅速進入投資者視野。

短短數個交易日內，易點天下（301171.SZ）、中文在線（300364.SZ）、天龍集團（300063.SZ）三家公司憑借與GEO概念抱團出圈，被股民戲稱為新“易中天”組合，股價經歷了一波上漲。

這種熱度不僅是對新概念的追逐，更是市場對“AI商業化落地”的提前押注。然而，概念熱炒背后，GEO的底層邏輯究竟是什么？盛名之下的新“易中天”，有沒有匹配熱度的實力？本文將從技術、商業模式、企業生態位等角度進行詳細拆解。

SEO到GEO的升維：從“被發現”到“被采納”

要理解GEO，必須先厘清它與傳統SEO（搜索引擎優化）的本質區別。

在過去搜索引擎發展的二十年中，關鍵詞和鏈接是連接用戶與信息的核心紐帶。傳統 SEO 主要依賴關鍵詞語義分析、頁面權重（如谷歌的PageRank算法作為早期基礎）以及高質量反向鏈接來構建網站的權威性。

當用戶發起搜索查詢時，搜索引擎通過爬蟲索引的網頁庫，綜合評估內容相關性、域名權威性（如.gov/.edu后綴）、外部鏈接質量及頁面體驗等因素來生成排名結果。

SEO盈利的核心是通過提升關鍵詞排名獲取精準自然流量，并將其轉化為商業價值：一是直接獲客，通過官網排名銷售自有產品或服務；二是流量變現，運營內容站以賺取廣告費或分成傭金。

然而，隨著大模型（LLM）的普及，純關鍵詞搜索的局限性愈發凸顯。GEO的出現，正是為了解決語義理解的問題。

針對這一轉變，一位A股大型上市公司的資深業內人士對時代商業研究院表示：“GEO的核心并不僅在于信息被發現的概率，更在于信息被理解與被采納的權重。”

該人士進一步指出，GEO與傳統SEO的根本區別在于目標系統的性質：SEO 面對的是相對固定、可量化的排序算法與顯性權重；而 GEO 面對的是具備推理與上下文理解能力、權重更為動態且可解釋的大型生成模型。

那么，大模型作為“判官”，究竟如何決定采納誰的內容？該人士表示，其核心邏輯有兩點。

首先，是信息來源的權威性溢價。大模型在收錄信息時存在很強的“階級意識”，即對內容來源的權威性有著近乎苛刻的加權。例如路透社、人民日報、維基百科、權威學術期刊以及知名企業官網的內容，通常會被大模型視為高價值素材；反之，質量低劣的網絡帖子或碎片化信息則很難進入模型的引用列表。

其次，是內容結構的邏輯密度和敘述水準。大模型更喜歡結構清晰、客觀論述的內容。關鍵詞堆砌在面對GEO時將會徹底失效，以客觀、清晰、權威的口吻進行敘述，邏輯性強的內容，才能在模型進行檢索增強生成（Retrieval-Augmented Generation，簡RAG）的過程中，成為首選的“標準答案素材”。

綜上來看，GEO主要通過兩個層面影響大模型結果：一是通過進入高質量訓練語料庫，潛移默化地塑造模型自身的知識構成與觀點傾向；二是通過優化符合大模型“閱讀”偏好的內容，直接影響其在聯網檢索（RAG）過程中獲取并采納的實時信息。

然而，直接修改原始語料庫難度極大，大模型公司的原始語料庫一般為“陳舊”語料，且通常保密；而修改大模型的訓練參數更是巨頭才能踏過的門檻。因此，對于品牌方而言，主要的可實操的GEO策略是輸出有影響力的聯網搜索內容。

“一部分品牌方目前的做法是在高權重媒體持續發布高質量、正面導向且符合AI閱讀邏輯的內容。一些初創公司已經開始為這些品牌方提供內容創作和GEO監控服務，實時觀察大模型對特定品牌的‘好感度’與引用頻率。”該人士稱。這種“喂料”的過程，實際上是在大模型的思維鏈條中埋下品牌的種子，比之SEO過程更為復雜。

拆解新“易中天”：誰將在GEO風口中掌握“標準答案”？

GEO概念的興起，本質上源于消費者逐漸從“搜商品”到“問AI”的信息獲取方式轉變。例如，當用戶詢問“最好的電動車品牌”時，大模型的回答將直接影響用戶的認知，乃至消費行為。這導致品牌方擁有強烈的動機去影響這些AI生成的回答。

正是在這一背景下，易點天下、中文在線和天龍集團被推上風口浪尖。我們不妨用通俗的比喻來解析這三家公司現在或未來可能的GEO生態位。

l 易點天下：專精AI審美的“特級補習老師”

易點天下是全球領先的企業國際化智能營銷服務商，最早將AIGC應用于出海營銷，其核心工具KreadoAI已經進化到2.0版本。

相較于單純的“買流量”，易點天下的服務是利用AI智能體去洞察全球不同地區的語義偏好，從而優化營銷策略。2025年其推出的AI Drive2.0解決方案，核心正是基于自研智能中樞調度多個AI Agent（智能體），實現營銷全鏈路自動化主打“AI Agentic營銷”。

通俗而言，如果品牌內容是去參加大模型的“考試”，易點天下就是那個“補習老師”。它負責通過語義重寫把枯燥的、不符合AI審美的廣告詞改寫成AI最喜歡的格式，讓品牌內容在大模型的回答中占據C位。

l 中文在線：大模型語料的“正版糧倉”

中文在線擁有超過560萬種數字版權和600TB多模態語料，是大模型的“權威題庫”。2025年3月，該公司官方披露稱，已與數十家大模型公司建立數據及數據服務合作，客戶包括央國企、互聯網巨頭及AI新勢力等多類頭部模型廠商。

在大模型生態中，中文在線扮演“語料糧倉”的角色。大模型為了保證回答的準確性，必須引用有版權、高質量的原始內容，中文在線的數字資產正是其數據底座。

l 天龍集團：占位渠道的“聲量放大器”

作為字節跳動（巨量引擎）、騰訊廣告、小紅書的核心代理商，天龍集團掌握著大量高權重媒介的投放渠道，可以將GEO優化后的內容快速分發至權威新聞媒體或高DAU平臺，亦即“AI爬蟲最愛去的地方”。

GEO需要內容在全網“高權重、多頻次”出現，天龍集團的優勢正在于其強大的媒體資源分發能力。該公司能將廣告內容快速鋪設到各大主流平臺，形成“聲浪放大”，通過規模占位，迫使大模型在聯網搜索時無法忽視這些正面信息。

當GEO風口席卷而至，新‘易中天’三者的排位賽也隨之開啟：誰才是真正深度受益的核心標的？誰的業績反饋又將最為敏捷？

時代商業研究院分析認為，從商業化變現的速度與利潤率維度考量，其受益邏輯排序為：易點天下（高彈性） > 天龍集團（穩健型） > 中文在線（高護城河）。

易點天下可能具備最大的潛在增量。該公司聚焦的是AI營銷增量市場，能最直接地解決品牌在AI環境中“搜不到”的痛點。其核心產品KreadoAI能規模化生成符合全球各地（GEO）偏好的內容，具備“技術溢價”帶來的高毛利。此外，由于其商業模式為“服務費+工具訂閱費”， 而GEO優化需持續迭代，易點天下有望獲得較強的客戶粘性。若能實證提升品牌在AI結果中的排名，其服務價格有望達到傳統廣告返點的數倍，疊加邊際成本極低的輕資產模式，業績彈性最為顯著。

天龍集團的邏輯在于“存量業務的升維”。在GEO環境下，品牌為獲AI采信，需從單一關鍵詞競價轉向全網高權重陣地的“精準占位”，內容分發需求由低頻轉向海量高頻，帶動業務規模爆發。但作為渠道服務商，受制于廣告代理固有的低毛利特征，其規模擴張對營收的拉動作用，可能大于對利潤的提振。

中文在線憑借海量正版語料構建了深厚的資源護城河，其商業模式主要為獲取“數字語料租金”。雖然受益邏輯明確，但除該公司外，還有各大新聞集團、網文平臺以及知乎、視覺中國等高質量語料來源，因此中文在線在理論上并不具備不可替代性。更為重要的是，面對寡頭格局的大模型公司，其作為“成本端”，議價權較為有限，處在偏被動的地位。

上市公司集體澄清“降溫”，潛在參與者預測

盡管二級市場熱度空前，但冷靜觀察不難發現，GEO仍處于“雷聲大、雨點小”的初期。

從今年1月初至今，易點天下、中文在線、浙數文化（600633.SH）、人民網（603000.SH）陸續發布公告稱不涉及GEO業務；天龍集團、浙文互聯（600986.SH）、引力傳媒（603598.SH）、新華網（603888.SH）則均公告表示GEO業務尚未形成收入。

從各家公告來看，雖然頂著GEO概念的光環，但目前尚未有A股上市公司孵化出成熟的業務模式并產生實際收入。近期股價的大幅波動更多來自情緒炒作，而非基本面變化。

不過，隨著AI對廣告營銷行業的滲透加深，GEO的變革趨勢已經箭在弦上。近日，OpenAI宣布對免費用戶和月費8美元的ChatGPT Go用戶開啟廣告功能測試，便是一個極具風向標意義的信號。盡管其2025年收入超過200億美元，但虧損卻高達80億美元以上。僅靠訂閱難以支撐該公司巨額的研發和算力開支，商業化轉型已成必然，而廣告是最直接的方式。

據Gartner預測，2026年傳統搜索引擎流量規模將較2023年縮減25%，而生成式AI問答入口市場占比已超52%。這種入口重塑從底層驗證了GEO的商業邏輯——當流量高地轉移至AI接口，如何通過算法優化使品牌內容被大模型優先采納并呈現，將成為品牌廣告商主必須攻下的新高地。

目前，國內外的GEO市場參與者主要可分為初創科技公司、大型媒體集團、電商公司、互聯網公司等幾類，分別具備不同的稟賦優勢。

未來，GEO領域有望迎來更多競爭者的強力介入。上述資深行業人士認為，行業版圖將從三個維度發生重構：首先，擁有強大站群資源與豐富優化經驗的傳統SEO巨頭，如國外的Semrush、Ahrefs等，正利用既有的信源陣地加速向GEO轉型；其次，醫療、法律等嚴謹行業的垂直專家平臺，因大模型對專業領域錯誤率的零容忍，其輸出的專業內容已成為GEO的重要語料庫；而最具深遠影響的變量則來自大模型原廠，字節跳動、百度等巨頭極可能效仿搜索引擎時代的競價排名，親自下場提供“官方GEO”工具，這或將對現有的第三方服務商產生巨大的結構性沖擊。

核心觀點：GEO重構AI應用敘事，新“易中天”搶占關鍵生態位，變現尚需時日

GEO作為AI時代的“流量新范式”，其本質是從關鍵詞匹配到語義邏輯采納的深刻變革。新“易中天”組合中，易點天下憑借AI Agent技術占據策略高地，天龍集團依托渠道優勢實現存量升維，中文在線則以正版數據基座夯實資源護城河。

盡管目前行業處于“概念先行”階段，多數企業尚未產生規模化營收，但隨著生成式搜索對用戶行為的重構，GEO已逐漸成為品牌方重塑認知的剛需。展望未來，傳統SEO巨頭的轉型與大模型原廠或將“下場”，加速行業洗牌，真正的勝負手在于誰能率先將“被AI采信”的邏輯轉化為可持續的商業增量。

（全文3951字）

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