新城悅服務(wù)“過冷冬” 停牌九個月交出虧損年報(bào)

觀點(diǎn)網(wǎng) 臨近2025年年報(bào)發(fā)布的節(jié)點(diǎn)，新城悅服務(wù)交出了2024年的年度成績單。

遲到將近一年，新城悅服務(wù)至今還未完全解決資金挪用帶來的停牌危機(jī)，從年報(bào)中還能窺見業(yè)績不穩(wěn)的一角。

按照新城悅服務(wù)此前發(fā)布的盈警公告，2024年凈利潤同比跌幅大概在257%-302%區(qū)間。

年報(bào)出爐，細(xì)節(jié)一一呈現(xiàn)，卻能發(fā)現(xiàn)情況比盈警中展現(xiàn)得更為棘手：收入回降、撥備減值增加、年內(nèi)凈虧損超8億元、手頭現(xiàn)金劇減……

但補(bǔ)發(fā)2024年年報(bào)并不是停牌路的終點(diǎn)，新城悅服務(wù)需要補(bǔ)救的方面還有很多。

遲到的年報(bào)

發(fā)不出2024年業(yè)績公告是新城悅服務(wù)停牌的導(dǎo)火索。

作為一家上市物企，新城悅服務(wù)本應(yīng)在2025年3月31日發(fā)布公司2024年業(yè)績公告。然而，當(dāng)天發(fā)出來的卻是一份停牌公告。

關(guān)于延遲刊發(fā)業(yè)績的原因，新城悅服務(wù)解釋稱：“發(fā)現(xiàn)與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來，董事會已對該等關(guān)聯(lián)方資金往來啟動調(diào)查程序。此外，該等資金往來及調(diào)查結(jié)果尚需核數(shù)師進(jìn)行更多審核程序。”

于是在4月1日，新城悅服務(wù)正式進(jìn)入停牌，成為當(dāng)時唯一一家因發(fā)不出年報(bào)而停牌的上市物企。

停牌至今已有九個月，2024年業(yè)績公告才姍姍來遲，翻看這份遲到的年報(bào)，也能看出新城悅服務(wù)面前仍是挑戰(zhàn)重重。

截至2024年12月31日，新城悅服務(wù)錄得收入50.56億元，同比下降6.8%；毛利為9.37億元，同比下降34.9%；年內(nèi)虧損8.76億元，同比下降272.4%；歸母凈利潤虧損8.2億元，同比下降284.2%。

縱覽摘要，除了物業(yè)管理服務(wù)收入微升0.6%，新城悅服務(wù)2024年的表現(xiàn)可以說是全面退步。

圖片來源：企業(yè)公告

比起收入回調(diào)，最引人注目的還是表中降超280%的凈利潤，這也是新城悅服務(wù)上市以來錄得的首次虧損。

據(jù)物聊社了解，新城悅服務(wù)自2018年登陸港交所后一直保持正向盈利，除2022年之外，營收與利潤都基本保持在正向增長軌道上。

即便是在2024年上半年，新城悅服務(wù)依然錄得3.3%的營收增速與2.7%的凈利潤增速。

與此同時，上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額同比增長了213.5%至2062萬元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物則同比增長約1.8億元達(dá)到21.07億元。

對于全年業(yè)績，雖然早有盈警公告壓下期待，但與過往營利情況相對比，2024年虧損數(shù)額已經(jīng)大大超出2023年的盈利規(guī)模。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)公告、物聊社整理

根據(jù)公告，新城悅服務(wù)年內(nèi)利潤不理想主要源于壞賬撥備及商譽(yù)減值有所增加。

截至2024年12月31日，來自關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收款項(xiàng)為9.61億元，同比上升20.27%；來自第三方的應(yīng)收款項(xiàng)為12.61億元，同比微降125%。

新城悅服務(wù)對此預(yù)期信貸虧損撥備金額為9.63億元，同比上升245.16%。此外，還對其他應(yīng)收款項(xiàng)及按金的預(yù)期信貸虧損撥備1.64億元，同比上升83.93%。

另一邊，新城悅服務(wù)報(bào)告期內(nèi)商譽(yù)減值虧損8545.5萬元，同比增加54.75%。新城悅服務(wù)還在年報(bào)中表示，過往收購的一家公司在2023年末業(yè)績壓力與商譽(yù)風(fēng)險較高，已于2024年內(nèi)完全退出該公司。

或許受到資金挪用影響，又或許是物業(yè)費(fèi)收繳不及預(yù)期，新城悅服務(wù)至2024年末手頭現(xiàn)金僅有9.9萬元，2023年同期為34.4萬元；同時有5.33億元資金變?yōu)槭芟拗片F(xiàn)金。

和盈利表現(xiàn)相比，新城悅服務(wù)在收入方面的波動已算是非常輕微。

分業(yè)務(wù)板塊看，物業(yè)管理服務(wù)收入35.75億元，同比上升0.6%；社區(qū)增值服務(wù)收入11.84億元，同比下降9.9%；開發(fā)商增值服務(wù)收入2.94億元，同比下降46.9%。

作為最大的基礎(chǔ)盤，新城悅服務(wù)物業(yè)管理業(yè)務(wù)相對保持穩(wěn)定，在拓展合同金額下降的情況下還是維持住了正向增長趨勢。

而受到上游行業(yè)影響，開發(fā)商增值服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)萎縮，或許還會繼續(xù)以“拖油瓶”的形象存在于新城悅服務(wù)的業(yè)務(wù)架構(gòu)之內(nèi)。

值得一提的是，新城悅服務(wù)還在兢兢業(yè)業(yè)做著“炊事員”。

根據(jù)公告，新城悅服務(wù)團(tuán)餐服務(wù)已經(jīng)成為公司第二大收入來源，截至2024年底收入已超5億元，同比增長20%，且占總收入比重達(dá)10%，同時在手團(tuán)餐服務(wù)年化合約金額已超6億元。

期限過半

距離停牌退市時限還有9個月，至少在補(bǔ)發(fā)的2024年業(yè)績報(bào)告中，可以看到新城悅服務(wù)對關(guān)聯(lián)交易重拾謹(jǐn)慎。

新城悅服務(wù)表示，在2024年下半年，以半年度環(huán)比角度看，公司與地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)收入繼續(xù)大幅下降，且預(yù)計(jì)2025年通過新城控股等關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)所獲得的收入將不會超過1.2億元。

“鑒于新的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易金額極少，以及我們在催促關(guān)聯(lián)方付款方面的努力，相信我們與關(guān)聯(lián)方之間的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)應(yīng)該可以進(jìn)入下降的趨勢。”

特意將“重新平衡與房地產(chǎn)的關(guān)系”重點(diǎn)提出并加以解釋，新城悅服務(wù)或許也存在給資金挪用事件“打補(bǔ)丁”的想法。

只是就最新復(fù)牌指引的內(nèi)容而言，新城悅服務(wù)還沒完成所有任務(wù)。

新城悅服務(wù)的第一項(xiàng)任務(wù)，是對關(guān)聯(lián)方資金往來進(jìn)行適當(dāng)?shù)莫?dú)立法證調(diào)查，評估其對公司業(yè)務(wù)運(yùn)營及財(cái)務(wù)狀況的影響、公布調(diào)查結(jié)果并采取適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救行動。

截至目前，新城悅服務(wù)已經(jīng)在2025年9月30日發(fā)布獨(dú)立法證調(diào)查主要結(jié)果：新城悅服務(wù)附屬公司的五個銀行賬戶存在差異，涉及該等附屬公司與新城控股附屬公司“上海悅崧”之間的關(guān)聯(lián)方資金往來，包括在2023年度的18億元和2024年度的51.7億元，合計(jì)涉及69.7億元。

事發(fā)之后，新城悅服務(wù)宣布罷免“主導(dǎo)人”楊博的執(zhí)行董事及首席運(yùn)營官職務(wù)，并終止楊博在公司及其附屬公司與聯(lián)營公司擔(dān)任的所有董事及高級管理層職務(wù)。

經(jīng)過磋商后，新城悅服務(wù)與楊博于2025年12月訂立和解協(xié)議，楊波將分三期向新城悅服務(wù)支付共411.51萬元的資金占用費(fèi)。

截至2025年12月，楊博已支付首期金額為61.51萬元的資金占用費(fèi)，第二期100萬元及第三期250萬元資金占用費(fèi)將分別于2026年1月31日及2月15日前到期支付。

而第二項(xiàng)任務(wù)則是新城悅服務(wù)目前進(jìn)度最慢的方面，需要公布所有尚未公布的財(cái)務(wù)業(yè)績，并處理任何審核修訂。

據(jù)物聊社了解，新城悅服務(wù)只發(fā)布了2024年全年業(yè)績，2024年年報(bào)、2025年中期業(yè)績及2025年中期報(bào)告還在“難產(chǎn)”，目前也還未公布預(yù)期刊發(fā)日期。

最艱難的第一項(xiàng)、第二項(xiàng)復(fù)牌指引尚未完成，新城悅服務(wù)同時還要對剩余指引作出進(jìn)度說明。

證明管理層誠信、能力不會給投資者帶來風(fēng)險并損害市場信心方面，新城悅服務(wù)表示，除楊博外，獨(dú)立法證會計(jì)師并未發(fā)現(xiàn)現(xiàn)任董事會或高級管理層成員曾參與關(guān)聯(lián)方資金往來，公司也已罷免楊博相關(guān)職務(wù)。

只是根據(jù)獨(dú)立法證調(diào)查報(bào)告，在審查過程中，因部分取證對象不同意會計(jì)師全面存取其工作用途的個人電腦，或因電腦故障而導(dǎo)致無法取回涉事電腦，以及部分取證對象因已離職或個人原因無法參與面談等原因，會計(jì)師無法完全履行相關(guān)調(diào)查程序。

也就是說，或許有更多的細(xì)節(jié)其實(shí)已經(jīng)被掩埋在故障的電腦以及離職員工的身影里。

盡管如此，新城悅服務(wù)并沒有落下該走的流程，在2025年12月31日同步發(fā)布了內(nèi)部監(jiān)控檢討的主要結(jié)果及改善措施。

此次檢討覆蓋了2023年1月1日至2025年3月31日期間，涉及整體企業(yè)管治環(huán)境、銷售至收款循環(huán)等11個主要營運(yùn)循環(huán)。

新城悅服務(wù)認(rèn)為，整改措施足以處理內(nèi)部監(jiān)控檢討的主要結(jié)果，防止類似事件再次發(fā)生，并認(rèn)為目前已遵循上市規(guī)則設(shè)有充分有效的內(nèi)部監(jiān)控制度。

如今期限已經(jīng)過半，任務(wù)還未完成的新城悅服務(wù)距離復(fù)牌還有很長一段路要走，迫在眉睫的便是能否如期發(fā)布2025年業(yè)績公告，以及在此之前補(bǔ)發(fā)剩余三份業(yè)績報(bào)告。

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