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// 債市綜述 //
1. 公開市場操作
央行公告稱,1月21日以固定利率、數量招標方式開展了3635億元7天期逆回購操作,操作利率1.40%,投標量3635億元,中標量3635億元。Wind數據顯示,當日2408億元逆回購到期,據此計算,單日凈投放1227億元。
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(*數據來源:Wind-央行動態PBOC)
2. 資金面
銀行間市場資金面整體平穩向寬,DR001加權平均利率降超5bp至1.32%附近。匿名點擊(X-repo)系統上,隔夜報價維持在1.30%,供給中規中矩;非銀機構質押信用債借入隔夜報價在1.47%-1.48%,較上日微降。交易員稱,央行在公開市場靈活收放,維穩資金面,導致稅期擾動小于預期。另外近來結匯偏多,也增加了流動性投放。
海外方面,最新美國隔夜融資擔保利率為3.65%。
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(IMM)
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(*數據來源:Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏)
3. 同業存單
全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.60%附近,較上日下行超1bp。
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(*數據來源:Wind-同業存單-發行結果)
4. 銀行間主要利率債收益率
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(*數據來源:Wind-成交統計BMW)
5. 近期城投債(AAA)各期限利差走勢及數據
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(*數據來源:Wind-利差分析)
6. 國債期貨收盤
30年期主力合約漲0.75%
10年期主力合約漲0.03%
5年期主力合約漲0.01%
2年期主力合約跌0.01%
(*數據來源:Wind-國債期貨)
// 要聞資訊 //
1、美國貿易代表格里爾在達沃斯表態稱,希望與中國進行另一輪潛在貿易談判。外交部發言人郭嘉昆對此表示,中美雙方應該共同落實好兩國元首達成的重要共識,為中美經貿合作與世界經濟注入更多的穩定性和確定性。
2、住建部部長倪虹表示,今年將著力穩定房地產市場,下一步,重點是有序搭建房地產開發、融資、銷售等基礎性制度。在房地產開發上,做實項目公司制,在房地產融資上,推行主辦銀行制,在商品房銷售上,要推行現房銷售制,實現“所見即所得”。
3、銀行間市場交易商協會通報,2025年查處了多類新型違規行為,及時遏制破窗效應,首次查處金融債低價承銷違規,防范承銷發行“內卷式”競爭。全年作出自律處分143家(人)次,涉及機構108家,對79家機構輕微違規予以自律管理措施。
// 全球宏觀 //
1、特朗普重返白宮第一年,美國國債增加了約2.25萬億美元。美國眾議員David Schweikert的《每日債務監測報告》顯示,過去一年,美國國債總額以每秒71884.09美元的速度增長。截至1月9日,美國國債已達38.4萬億美元。
2、美國財政部長貝森特:完全不擔心因格陵蘭島問題引發的美國國債拋售情況;已與日本方面取得聯系,他們將穩定市場;丹麥在美債中的立場無關緊要,就像這個國家本身一樣;正要求歐洲盟友理解格陵蘭島必須成為美國領土。
// 債券大事 //
1.萬科“21萬科02”債券回售兌付議案四獲有效通過:首付40%,剩余60%回售本金展期1年
2.景順:有必要對日本國債采取更謹慎的投資立場
3.日本三井住友金融集團考慮全面購買長期利率在2.5%-3%的政府債券
4.花旗稱日本國債動蕩可能導致高達1300億美元的美國國債被拋售
(*數據來源:Wind-債券資訊-只看重要欄目)
一周債券負面事件:
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(*數據來源:Wind-債券負面事件大全)
本月城投非標資產風險:
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(*數據來源:Wind-風險監控RISK)
// 節目預告 //
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