券商晨會精華：重視硅光和CPO鏈投資機會

財聯社1月22日訊，市場沖高回落，滬指午后一度翻綠。滬深兩市成交額2.6萬億，較上一個交易日縮量1771億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3000只個股上漲。從板塊來看，貴金屬概念全天領漲，四川黃金、招金黃金漲停。芯片產業鏈爆發，華天科技、龍芯中科、至正股份等十余股漲停。鋰礦概念震蕩反彈，盛新鋰能、大中礦業、國城礦業漲停。油氣概念表現活躍，惠博普、洲際油氣漲停。下跌方面，大消費板塊集體走弱，白酒方向領跌。銀行板塊震蕩下跌，農業銀行跌近3%。截至收盤，滬指漲0.08%，深成指漲0.7%，創業板指漲0.54%。

在今日券商晨會上，中信建投認為，銅價上漲走勢未定；開源證券認為，重視硅光和CPO鏈投資機會；中信證券認為，醫保新政出臺，醫療器械迎來行業性投資機遇。

中信建投：銅價上漲走勢未定

今年銅價大漲，由供應擾動、需求增長及貿易流向變化推動，后續走勢存不確定性。供應端，去年印尼、智利礦山事故及智利銅礦罷工致供應中斷，南美銅礦產量占比下滑，新項目審批滯后、加工費低迷進一步收緊供應。需求端，新能源轉型、AI基建帶動銅消費，電動汽車、數據中心需求突出。貿易端，美國擬加征關稅，促使交易商向美出口，推高其他地區供應緊張。

開源證券：重視硅光和CPO鏈投資機會

硅光產業趨勢明確，CPO加速發展。2026年1月5日，英偉達CEO黃仁勛于CES2026上發布NVIDIAVeraRubinPODAI超級計算機、NVIDIASpectrum-X以太網共封裝光學器件等。機柜層面，VeraRubinNVL72擁有2萬億顆晶體管，NVFP4推理性能達3.6EFLOPS，NVFP4訓練性能達2.5EFLOPS。LPDDR5X內存容量達54TB，是上一代的2.5倍；總HBM4內存達20.7TB，是上一代的1.5倍；HBM4帶寬是1.6PB/s，是上一代的2.8倍；總縱向擴展帶寬達到260TB/s。

中信證券：醫保新政出臺，醫療器械迎來行業性投資機遇

國家醫保局發布新政，制定手術機器人與外科手術耗材相關服務價格立項指南，手術機器人在國內的推廣和普及速度有望加快。同時國家醫保局表示立項指南未來將持續擴容，利好整體創新醫療器械產品。強烈建議投資者重視醫療產業鏈投資機遇，綜合梳理兩條投資主線：一、重點關注手術機器人行業及上下游產業鏈（含腔鏡機器人、骨科機器人、神經外科機器人）；二、推薦關注微創外科、骨科、消化內科、心血管科、神經內科等高值耗材行業。