AI驅(qū)動(dòng)光模塊業(yè)績(jī)高增，天孚通信、劍橋科技2025年凈利預(yù)增均超50%

1月21日晚，天孚通信發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.8億元至14.6億元，同比增長(zhǎng)40%至60%。稍早前的1月17日，劍橋科技也已公告，預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.05億元至4.5億元，同比增幅為51.19%至66.79%。兩家公司業(yè)績(jī)預(yù)增均超50%，成為光模塊行業(yè)高景氣度的鮮明注腳。

在全球人工智能浪潮的推動(dòng)下，算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，直接點(diǎn)燃了數(shù)據(jù)中心核心基礎(chǔ)設(shè)施——光模塊行業(yè)的強(qiáng)勁引擎。業(yè)績(jī)高增的根源，在于下游云服務(wù)巨頭為訓(xùn)練和部署大模型而進(jìn)行的大規(guī)模資本開(kāi)支。谷歌、亞馬遜、微軟等全球主要云廠商持續(xù)上調(diào)數(shù)據(jù)中心投資預(yù)算，這些投資最終轉(zhuǎn)化為對(duì)高速光模塊的海量采購(gòu)訂單。

在AI算力需求的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，光模塊行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)€亮眼。天孚通信作為全球光模塊廠商的核心上游，提供高速光引擎等關(guān)鍵光器件整體解決方案；中際旭創(chuàng)與新易盛則是全球光模塊市場(chǎng)的領(lǐng)軍企業(yè)，市場(chǎng)份額穩(wěn)居全球最前列，其800G及更高速率產(chǎn)品是收入的核心支柱。此外，劍橋科技的高速光模塊業(yè)務(wù)也因800G產(chǎn)品上量而成為增長(zhǎng)主引擎。

當(dāng)前，800G光模塊作為AI集群互連的主流選擇，已于2024年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)，成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的核心引擎。面向未來(lái)更龐大的算力需求，技術(shù)迭代并未停歇，更先進(jìn)的1.6T光模塊產(chǎn)品已進(jìn)入商用導(dǎo)入期，為下一階段的競(jìng)爭(zhēng)奠定基礎(chǔ)。

然而，行業(yè)的繁榮也伴隨著供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)。受限于上游EML等高端光芯片的全球性短缺，以及英偉達(dá)等巨頭對(duì)產(chǎn)能的戰(zhàn)略性鎖定，光模塊的產(chǎn)能釋放面臨關(guān)鍵瓶頸。這促使頭部廠商通過(guò)深化供應(yīng)鏈合作、加速導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)替代方案來(lái)增強(qiáng)韌性。盡管存在短期制約，但在AI需求的明確驅(qū)動(dòng)下，技術(shù)迭代持續(xù)加速，行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)趨勢(shì)清晰，中國(guó)光模塊企業(yè)正迎來(lái)歷史性的發(fā)展機(jī)遇。

封面圖片來(lái)源：天孚通信官網(wǎng)