深夜央媽出手，大A來戲了！

隔夜老川的老戲碼一上演，很多人都翹首以盼今天大A玩個大的，結果指數表現和其他幾家相比完全不能看，那么這行情該如何理解呢，如今距離春節還有不到一個月，還能好嗎？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，A股究竟在演什么？

周二的文章，我就說過，如果老川一直玩，早晚引火燒身，這不大家發現國債這一招還挺管用，所以逼得老川又玩起了TACO，其實賣美債不是量的問題，而是性質的問題。

最近楓葉國老大在達沃斯掀桌子的講話，大家有空去看看，就知道美債現在在全世界金融市場的尷尬地位，美債如果不垃圾，你就無法解釋黃金現在這個樣子，所以眼下的老美借新還舊的體系非常脆弱，總不能最后全都是美聯儲自己買，那就是大通脹，那老川和朱由檢真的有一拼了……

老川鬧得越兇，海外資金回流的就越多，當然央媽肯定不希望他們和一陣風一樣進出，所以最近一直在控制，而今天的盤面之所以這么糾結，和控盤是脫不了干系的。所以最近很出圈的那個ETF基金又開始炫技了，誰拉起來就把誰給摁下去，跌的多了，又開始加倉，最后多頭和空頭估計都悶掉了。

這里有個細節，由于巨大的成交，如果看下最近市場的股票型ETF的成交金額，是真的令人咂舌。其實我猜想GJD手里應該沒多少籌碼了，據說是一萬億左右，那賣完了怎么控盤呢？上去還好說，下來誰來接盤呢，這事情想想都覺得有點汗毛凜凜。

當然辦法也不是沒有，畢竟海外的錢要回來的真的很多，現在其實有點控制海外資金回流的速度，就比方今天晚上央媽又出手了，有人說這是給市場送錢，一直看我文章的知道，這是給債市送錢，說到底還是要RMB不這么快升值，其實老川四月要來，之前肯定不能太快升值，這都是談判的籌碼。

反過來想，如果節后央媽松松手，那回來的錢不海了去了，到時候根本不擔心沒錢。

二，現在該如何布局？

其實布局這個事情講究的就是一個前瞻，很多人說眼下就是逮著馬斯克薅羊毛，他玩什么我們玩什么，其實這就膚淺了，說到底這還是和景氣度有關系，他有本事讓他那些產業都成為老美扶持的對象，那么我們就要跟進，眼下這口氣一定要屏住，那么開支大的，自然景氣度高，目前還沒有看到財報，但是理論上應該不錯，市場不就是這么考量過來選擇的。

所以，不是炒馬斯克，而是炒景氣度，再進一步看，比如說消費，很多人都覺得不好，但是你看看旅游酒店賽道，哪里不好了，說到底大家還是愿意消費的。而且早早就開始對今年的超長春節假期進行布局。

白酒不好，我想這就是消費習慣屬性的改變，你看看LV集團的股價不也下來了，過去十年就屬我們中國人最能消費奢侈品，但現在也進入到對奢侈品的祛魅階段，所以，很多時候，都是有原因的。

因此，要布局就要趁早，要么就是你有前瞻能力，要么就是和我一樣，盯著機構行為。

三，為什么看機構？

很多人覺得既然是牛市，那就等著行情到來，但實際根本不是這樣，首先2025年的行情不是全面牛市，全面牛市就算有，也是經濟托底，現在更多的還是流動性增強和RMB升值的邏輯，所以股市一定是偏科，這就要求我們一定要選對方向了，否則就是白忙，但是選對方向這個問題上，多數人都是研究政策，研究基本面等等，但要我說，這基本沒用，如果你都可以研究出來，那些專業機構就不用開門做生意了，何況股市是一個特別講信息差的地方，你沒有渠道，沒有資源，很多信息你都不清楚，沒辦法挖掘出什么好東西。但這并不意味著我們只能坐以待斃，相反有個最簡單的辦法，就是看清楚機構是如何布局的，事實上，如果這是一波大行情，那么你看懂了機構大資金的布局，早點晚點都是可以賺到的。

有的看官會覺得說起來容易，機構大資金哪有這么好心給你看自己的選擇，雖然機構行為和散戶行為完全不一樣，但并不意味著看不到，事實上由于機構大資金本身的行為具有連續性、規模性和重復性的特征，非常適合進行大數據分析，而通過大數據手段，將這些具有機構交易行為特征的數據記錄和比對后，就可以得到相關的信息。2025年4月7日之后，市場展開反彈，第一波上漲的時候幾乎是全部個股都在漲，但即便如此也有讓你難受的股票，為什么普漲行情也有人會表現很拉胯，實際這背后就是機構大資金的選擇不同。

比如下面兩只股票，表現上一天一地，而通過觀察機構行為可以看得很清楚，下面這張圖和傳統的走勢圖相比，多了下面的橙色柱體，這是我用了十多年的大數據分析系統，它提供了反映機構資金活躍度的數據：「機構庫存」數據，如果一只股票中的「機構庫存」數據越是活躍，說明機構資金參與的積極性越高，

結合量化大數據，可以看得很清楚，左側的股票上漲過程中出現反復震蕩，但是「機構庫存」數據始終活躍，所以之后一路上漲，而右側的股票，雖然4月7日之后也出現了反彈，但是「機構庫存」數據幾乎不活躍，說明機構資金響應寥寥，這時候再去堅持就沒有任何意義。

看圖1：

事實上，每一輪行情表現好的個股，很多都是機構大資金提前埋伏的，但是多數人因為看不到「機構庫存」數據，所以根本識別不出機構的選擇，但實際是看的出的卻不是這樣。

接下來看到的這只股票，是2025年夏天最受關注的「蘇超聯賽」概念股，大家關注到的時候，其實股價已經是連續漲停了，這時候只能欣賞欣賞，但如果看交易行為就會發現不一樣的地方，這個賽事是3月宣布的，5月9日啟動，結合量化大數據，我們可以發現，其實一啟動的時候，就已經有資金進去了，只是等最輿論開始關注到這個事情，結果就是機構坐等賺錢。諸位想一下，你們會研究到這個股票嗎？會研究這個賽道嗎？要研究也是等市場熱度起來了，可對于投資來說，那已經晚了！

看圖2：

再比如2025年6月的時候，中國平安一則公告表示自己成功融資，但市場毫無反應，結果突然到了六月底的時候，股價突然啟動，所以有觀點認為因為此前地域沖突導致市場緊張，而隨著海外（特別是中東）環境向好，風險偏好回升，令到整個市場開始尋找之前被遺忘的利好。但實際如果結合量化大數據就會發現，

如果我們結合量化大數據，就會發現，圖中紅色框的部分，就是有些人覺得說市場有各種風險把行情給耽誤了的階段，實際不過是機構大資金故意誘空，這就是看交易行為的價值。如果你看到這一幕，我想根本不會錯過這樣的機會。

看圖3：

這個世界上絕對沒有無緣無故的愛，對于機構來說，投資中的任何行為，都是有依據的，但對于我們來說，重要的不是依據什么，而是他們做什么！漲起來隨便找個理由都可以，大家其實很清楚這一點，但多數人呢？還是孜孜以求的找理由，不是不想換個方法，而是只有這個方法成本最低，偶爾還能成功，畢竟看看新聞也不花什么錢，但投資可不是撞大運啊！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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