【財(cái)經(jīng)早餐】2026.01.24星期六

每日金曲：Lana Del Rey-《Young and Beautiful》

? 世界白銀協(xié)會：由于光伏、AI、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域需求激增，全球白銀工業(yè)需求未來五年將持續(xù)增長。2025年全球白銀供應(yīng)量為3.21萬噸，全球白銀需求量為3.57萬噸，其中工業(yè)用銀在白銀總需求中的占比達(dá)到60%。倫敦市場白銀庫存近期降到10年來低位。

? 新京報(bào)：自1月2日對中國游客實(shí)施免簽以來，土耳其迅速躋身熱門目的地榜單，平臺數(shù)據(jù)顯示，其春節(jié)出境游熱度同比暴漲320%。土耳其酒店預(yù)訂量更是迎來2.3倍的同比增幅。此外，在俄羅斯免簽政策利好下，今年春節(jié)假期，中國赴俄游客預(yù)計(jì)增長近6倍。

宏觀經(jīng)濟(jì)

1、銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行模?/strong>2025年，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益7303億元，同比增長2.87%。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1132億元；理財(cái)公司創(chuàng)造收益6171億元。理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為1.98%。2025年末銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增加11.15%。

2、山東省政府：2025年，山東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值103197億元，同比增長5.5%。山東成為全國第三個(gè)、北方第一個(gè)GDP突破10萬億元的省份。

3、美國總統(tǒng)特朗普：美國將取得對格陵蘭島的“全面準(zhǔn)入權(quán)限”，包括所需要的軍事準(zhǔn)入權(quán)。正在推進(jìn)中的關(guān)于格陵蘭島的協(xié)議一旦完成，將允許美國在格陵蘭島部署“金穹”導(dǎo)彈防御系統(tǒng)中的部分設(shè)備。

地產(chǎn)動(dòng)態(tài)

1、中指院：2025年，北京總價(jià)300萬元以下的二手住宅成交占比達(dá)37%，同比提升5個(gè)百分點(diǎn)。總價(jià)500萬元以下的二手住宅合計(jì)成交占比接近七成，且主要集中于五環(huán)外區(qū)域。交易結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的剛需及剛改特征。

2、第一財(cái)經(jīng)：近期上海新盤推售呈現(xiàn)一個(gè)顯著趨勢，單個(gè)項(xiàng)目推量不大，但批次頻繁。多個(gè)項(xiàng)目推盤套數(shù)在100套以內(nèi)。這背后是開發(fā)商在當(dāng)下市場環(huán)境中的理性選擇，通過小批量推盤，開發(fā)商可快速測試客戶認(rèn)購熱度，靈活調(diào)整后續(xù)策略。且分批次推盤也有助于維持穩(wěn)定的回款節(jié)奏。

3、新京報(bào)：廣州一巨無霸地塊起拍價(jià)186.4億元。該地塊位于天河區(qū)黃埔大道以南、馬場路以東，用地性質(zhì)為綜合用地（含住宅），宗地面積194500平方米，規(guī)劃建筑面積566962平方米。這一起始總價(jià)刷新廣州涉宅用地起始價(jià)TOP2紀(jì)錄。

4、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：近期香港樓市現(xiàn)結(jié)構(gòu)性熱潮，小戶型單位備受追捧，一樓盤300套房源吸引逾三萬人認(rèn)購，中簽率不足1%。此現(xiàn)象源于“供低過租”的市場環(huán)境，即月供低于月租，極大激發(fā)了投資熱情。

股市盤點(diǎn)

1、周五，上證指數(shù)報(bào)4136.16點(diǎn)，上漲0.33%，成交額13368.57億。深證成指報(bào)14439.66點(diǎn)，上漲0.79%，成交額17483.67億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3349.50點(diǎn)，上漲0.63%，成交額8226.27億。總體上個(gè)股漲多跌少，全市場超3900只個(gè)股上漲，兩市成交額3.09萬億，較上一個(gè)交易日放量3935億。盤面上，光伏設(shè)備、有色金屬、電池、珠寶首飾等板塊漲幅居前；保險(xiǎn)、機(jī)場航運(yùn)、銀行、煤炭等板塊跌幅居前。

2、周五，恒生指數(shù)漲0.45%，報(bào)26749.51點(diǎn)。恒生科技指數(shù)漲0.62%，報(bào)5798.01點(diǎn)。國企指數(shù)漲0.51%，報(bào)9160.81點(diǎn)。盤面上，商業(yè)航天概念漲勢如虹，新消費(fèi)概念、光伏板塊走強(qiáng)，貴金屬、有色金屬板塊全天強(qiáng)勢，科網(wǎng)股回暖；客運(yùn)航空股走低，內(nèi)險(xiǎn)股低迷。南向資金凈賣出16.01億港元。其中，港股通（滬）凈賣出5.60億港元，港股通（深）凈賣出10.41億港元。

3、截至1月23日，北交所上市公司290家，當(dāng)日無新增。總市值9670.53億元，成交金額331.35億元。

4、兩市融資余額：截至1月22日，上交所融資余額報(bào)13651.43億元，較前一交易日增加22.81億元；深交所融資余額報(bào)13334.14億元，較前一交易日增加17.53億元；兩市合計(jì)26985.57億元，較前一交易日增加40.34億元。

5、證監(jiān)會：嚴(yán)肅查處瑞豐達(dá)違法違規(guī)案件，上海證監(jiān)局對瑞豐達(dá)及關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)共罰沒2800余萬元，對5名責(zé)任人員罰款1300余萬元，對瑞豐達(dá)實(shí)際控制人采取終身證券市場禁入措施。

6、第一財(cái)經(jīng)：據(jù)悉，近期證監(jiān)會正在持續(xù)嚴(yán)查私募基金領(lǐng)域違規(guī)募集、侵占挪用、自融自用、利益輸送等觸犯私募基金監(jiān)管“底線”“紅線”的惡劣違法違規(guī)行為，嚴(yán)肅追究違法主體責(zé)任。2026年，還將督促私募機(jī)構(gòu)自查自糾、抓緊整改通道化、違規(guī)代持等各類不規(guī)范行為。

7、證監(jiān)會：2019年6月25日至2024年8月16日，余韓控制使用“陳某某”等67個(gè)賬戶交易“博士眼鏡”，影響股票交易價(jià)格和交易量。被證監(jiān)會罰沒超10億元。

8、飛沃科技：正積極拓展航空航天、燃?xì)廨啓C(jī)、石油裝備等領(lǐng)域的緊固件及零部件業(yè)務(wù)。在商業(yè)航天領(lǐng)域的業(yè)務(wù)目前處于初始階段。

9、奧特維（20CM漲停）：目前“太空光伏”尚處初期探索和研發(fā)階段，相關(guān)預(yù)期性利好對公司實(shí)際經(jīng)營業(yè)績的影響具有較大不確定性。

10、白銀有色（4連板）：預(yù)計(jì)2025年凈虧損4.5億元-6.75億元，因倉儲合同糾紛計(jì)提負(fù)債約3.14億元。

11、香農(nóng)芯創(chuàng)：2025年凈利同比預(yù)增82%-135%，企業(yè)級存儲產(chǎn)品銷售數(shù)量增長。

12、中微公司：2025年凈利同比預(yù)增29%-35%，針對先進(jìn)邏輯和存儲器件制造中關(guān)鍵刻蝕工藝的高端產(chǎn)品新增付運(yùn)量顯著提升。

13、昊志機(jī)電：2025年凈利同比預(yù)增54.40%-99.03%，PCB專用加工設(shè)備及多類主軸產(chǎn)品銷售收入大幅提升。

14、帥豐電器：預(yù)計(jì)2025年凈虧損4300萬元-6200萬元，公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

15、芯原股份：預(yù)計(jì)2025年凈虧損4.49億元，虧損收窄。

16、東芯股份：預(yù)計(jì)2025年凈虧損1.74億元-2.14億元，將持續(xù)深度布局高性能GPU賽道。

17、招商銀行：2025年，營業(yè)收入3375.32億元，同比微增0.01%；凈利潤1501.81億元，同比增長1.21%。

財(cái)富聚焦

1、人民網(wǎng)：公募基金業(yè)績“參照系”將全面升級。證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》。中基協(xié)發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》。新規(guī)明確與薪酬掛鉤，發(fā)揮基準(zhǔn)對考核的指導(dǎo)作用。有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次改革直指“基準(zhǔn)模糊”“風(fēng)格漂移”“基金盲盒”等行業(yè)痛點(diǎn)，助力優(yōu)化“長錢長投”的市場生態(tài)。

2、中新經(jīng)緯：中國年輕人拯救Burberry。奢侈品集團(tuán)Burberry Group Plc 2026財(cái)年第三季度零售收入6.65億英鎊。大中華區(qū)可比門店銷售額同比增長6%，為全球增幅最高的市場；公司稱，全球范圍內(nèi)，Z世代消費(fèi)者增長了18%，而中國市場增幅則更為顯著。

3、新華社：開年以來，國際金價(jià)持續(xù)上漲。受此帶動(dòng)，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高。1月23日，多家品牌金店的足金飾品報(bào)價(jià)突破每克1500元關(guān)口，一些品牌的足金飾品報(bào)價(jià)達(dá)每克1548元，較1月22日單克上漲超50元，再創(chuàng)歷史新高。

行業(yè)觀察

1、中國信通院：擬于1月26日召開2026年“星算·智聯(lián)”太空算力研討會。會議將舉行“算力星網(wǎng)”聯(lián)合推進(jìn)倡議暨《太空算力發(fā)展前瞻研究報(bào)告（2026年）》啟動(dòng)儀式。另外，國星宇航將介紹“國星宇航星算計(jì)劃”，之江實(shí)驗(yàn)室將介紹“三體計(jì)算星座”等。

2、證券時(shí)報(bào)：第三屆北京商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)會1月23日舉辦。會上“北京火箭大街”六大平臺啟動(dòng)。未來，“北京火箭大街”將加快“兩箭、兩星、三電子、兩智造”等重大項(xiàng)目建設(shè)，加速形成全鏈條“千星產(chǎn)發(fā)”能力。

3、酒泉市人民政府：發(fā)布《酒泉市商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2026—2035年）》。酒泉以建設(shè)國家商業(yè)航天發(fā)射基地、國家航天科研試驗(yàn)基地、國家商業(yè)航天技術(shù)勤務(wù)保障基地和國家商業(yè)航天數(shù)據(jù)應(yīng)用基地等為戰(zhàn)略定位。打造航天發(fā)射與試驗(yàn)、火箭制造與測試、航天文旅等7大產(chǎn)業(yè)。

4、央視新聞：成都、青島、廈門、福州、廣州等城市近期相繼宣布，取消非畢業(yè)年級區(qū)域性或跨校際“期末統(tǒng)考”，改由學(xué)校自主組織評價(jià)。改革的核心是讓考試回歸診斷學(xué)情。在AI技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，更需要增加跨學(xué)科實(shí)踐、項(xiàng)目式學(xué)習(xí)等課程，培養(yǎng)學(xué)生的綜合能力。

5、IDC：2025年全球人形機(jī)器人市場迎來爆發(fā)式增長，全球出貨量約1.8萬臺，同比增長約508%。目前場景呈多元化發(fā)展，需求主要來自文娛、科研、數(shù)采、導(dǎo)覽、智造、倉儲六大場景，智元在五個(gè)場景出貨量第一。

6、中國連鎖經(jīng)營協(xié)會：2025年，我國連鎖超市整體經(jīng)營呈現(xiàn)穩(wěn)中有升、分化明顯的特征。被調(diào)查的3萬多家超市門店當(dāng)年總銷售額超過4000億元。凈利潤同比增長或持平的超市企業(yè)占比為67%，較2024年的25%明顯回升，顯示盈利修復(fù)正在改善。

7、TrendForce：多晶硅行業(yè)庫存處于高位，總量已突破51萬噸并繼續(xù)處于累庫階段，硅料企業(yè)面臨的去庫與經(jīng)營壓力持續(xù)增大。下游硅片環(huán)節(jié)已率先開啟降價(jià)模式，直接倒逼上游硅料價(jià)格下調(diào)。短期來看受供需雙重?cái)D壓影響，硅料價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步加大。

8、央視財(cái)經(jīng)：今年以來，歐洲天然氣價(jià)格已漲超40%，交易商對全球異常寒冷天氣帶來的天然氣供應(yīng)短缺表示擔(dān)憂。歐盟更多依賴液化天然氣補(bǔ)充供應(yīng)，隨著全球液化天然氣市場競爭加劇以及天氣等不確定因素增加，未來歐洲天然氣價(jià)格仍可能面臨較大波動(dòng)。

9、科技日報(bào)：近日，中科宇航力鴻一號遙一飛行器搭載的微重力金屬增材制造科學(xué)實(shí)驗(yàn)載荷，正式交付中國科學(xué)院力學(xué)研究所。該載荷由力學(xué)所自主研制。此次任務(wù)標(biāo)志著我國在太空微重力環(huán)境下利用增材制造技術(shù)（即“3D打印”）成功制備出金屬零部件，整體技術(shù)達(dá)到世界一流水平。

公司要聞

1、澎湃新聞：TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資有限責(zé)任公司正式成立。該合資公司將負(fù)責(zé)TikTok美國的數(shù)據(jù)保護(hù)、算法安全、內(nèi)容審核及軟件保障。由包括周受資在內(nèi)的七名成員組成的董事會管理。字節(jié)跳動(dòng)仍為新合資公司的最大單一股東。

2、馬斯克：SpaceX希望今年通過“星艦”技術(shù)實(shí)現(xiàn)火箭完全可重復(fù)使用。這一突破將使進(jìn)入太空成本降低100倍，從而降至每磅100美元以下。還計(jì)劃在未來幾年內(nèi)發(fā)射由太陽能驅(qū)動(dòng)的人工智能衛(wèi)星，并提及將人工智能部署到太空的展望。

3、界面新聞：亞馬遜云科技近日上調(diào)其EC2機(jī)器學(xué)習(xí)容量塊價(jià)格約15%。此舉被視為AI算力資源緊缺背景下云計(jì)算定價(jià)邏輯的重大轉(zhuǎn)變。分析指出，此次漲價(jià)或引發(fā)行業(yè)連鎖反應(yīng)，國內(nèi)外云廠商或?qū)⒏M(jìn)。

環(huán)球視野

1、央視新聞：當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月23日，日本首相高市早苗在內(nèi)閣會議上決定解散眾議院。當(dāng)天日本國會開幕，眾議院舉行全體會議。眾議院議長額賀福志郎在會上宣讀解散詔書，眾議院正式解散。分析認(rèn)為，高市選擇此時(shí)解散眾議院的主要目的是想借當(dāng)前國內(nèi)的高支持率鞏固政權(quán)。

2、日本央行：1月23日，將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在0.75%水平，未作調(diào)整。此舉符合市場普遍預(yù)期，顯示當(dāng)前貨幣政策保持穩(wěn)定，暫無收緊或?qū)捤蓛A向。

金融數(shù)據(jù)

國內(nèi)

1、證監(jiān)會：新增確定14個(gè)期貨期權(quán)品種為境內(nèi)特定品種。包括上海期貨交易所鎳期貨、鎳期權(quán)；鄭州商品交易所對二甲苯期貨等；上海國際能源交易中心20號膠期權(quán)、低硫燃料油期權(quán)、國際銅期權(quán)。

2、上期所：調(diào)整鎳、氧化鋁、鉛、鋅、 不銹鋼期貨相關(guān)合約漲跌停板幅度和交易保證金比例。自1月27日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，鎳期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為10%； 氧化鋁、鉛、鋅期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為8%； 不銹鋼期貨已上市合約的漲跌停板幅度調(diào)整為6%。

3、新三板：1月23日，合計(jì)掛牌5964家公司，當(dāng)日無新增，成交金額2.77億。三板成指報(bào)760.10，漲0.47%，成交額1.88億。

4、國內(nèi)商品期貨：截至1月23日下午收盤，大面積收漲，BR橡膠、乙二醇漲停，鉑漲超10%，滬銀漲超8%，碳酸鋰漲超7%，瓶片、PTA漲超4%，滬鎳、鈀漲近4%，短纖、20號膠、橡膠漲超3%，甲醇、焦煤、PVC、滬金、焦炭、苯乙烯、純堿漲超2%。

5、國債：1月23日，2年期國債期貨主力合約TS2603上行0.01%至102.418；5年期國債期貨主力合約TF2603上行0.04%至105.880；10年期國債期貨主力合約T2603上行0.03%至108.195。10年期國債利率跌1.27BP，至1.83%；10年期國開債利率跌1.9BP，至1.97%。

6、上海國際能源交易中心：1月23日，國際銅價(jià)格上漲，主力合約2602，以90070.00元/噸收盤，上漲570.00元，漲幅為0.64%。全部合約成交9528手，持倉量增加72手至9387手。主力合約成交7445手，持倉量減少495手至5464手。

7、央行：1月23日開展1250億元7天期逆回購操作，因當(dāng)日有867億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈投放383億元。

8、Shibor：隔夜報(bào)1.3960%，下跌1.70個(gè)基點(diǎn)。7天報(bào)1.4910%，下跌0.60個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月報(bào)1.5980%，上漲0.00個(gè)基點(diǎn)。

9、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報(bào)6.9642，跌0.0201%，人民幣中間價(jià)報(bào)6.9929，漲0.1285%。

國外

10、亞洲：日經(jīng)225指數(shù)漲0.29%，報(bào)53846.87點(diǎn)。韓國KOSPI指數(shù)漲0.76%，報(bào)4990.07點(diǎn)。

11、美股：道指收跌0.58%，報(bào)49098.71點(diǎn)；納指收漲0.28%，報(bào)23501.24點(diǎn)；標(biāo)普500收漲0.03%，報(bào)6915.61點(diǎn)。

12、歐洲：英國富時(shí)100收跌0.07%，報(bào)10143.44點(diǎn)；德國DAX30收漲0.18%，報(bào)24900.71點(diǎn)；法國CAC40收跌0.07%，報(bào)8143.05點(diǎn)。

13、黃金：COMEX黃金期貨漲1.42%，報(bào)4983.00美元/盎司。

14、原油：WTI 3月原油期貨漲2.88%，報(bào)61.07美元/桶。

15、波羅的海干散貨指數(shù)：漲0.06%，報(bào)1762點(diǎn)。

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