高合汽車52家公司破產，重整計劃終于出爐！

高合汽車母公司華人運通破產重整案有進展，管理人已向全體債權人正式發布《重整計劃草案》。目前有兩家意向投資人介入，預計將有超過80%的債權轉為新公司股權。

華人運通創始人丁磊，曾于2015年7月加入樂視汽車，出任樂視超級汽車聯合創始人、中國及亞太區全球副董事長兼CEO。

2017年，賈躍亭“跑路”美國后，丁磊也離職，創立了華人運通。

不知什么原因，兩人結下了梁子。

2024年2月，華人運通陷入危機，傳出“停工、停產”等負面消息后，老賈在朋友圈炮轟高合汽車是“行業恥辱”。

3月5日，法拉第未來宣布：以侵犯商業機密和不正當競爭為由，向深圳中院起訴前高管丁磊及其關聯公司 "華人運通"。

丁磊在當天下午發布個人聲明，稱“不實言論和指控嚴重侵犯本人和華人運通/高合汽車的名譽權”，將向法院提起賈躍亭侵犯名譽權的相關訴訟。

次日，賈躍亭發視頻對比兩類車的外觀，揶揄對方剽竊FF91的外觀。

老賈只是利用這件事刷存在感，為法拉第未來融資造勢，希望給債權人留下一個“好印象”：我正在努力工作還債！

這場嘴仗很快就沒了下文，起訴的事也不了了之。

為了自救，華人運通向鹽城經濟技術開發區法院申請預重整。

所謂預重整，是正式重整程序啟動前的一種庭外重整機制，具有成本低、效率高的優點，可以避免直接破產重整的繁瑣程序和高昂費用。

華人運通的預重整很有意思！從1家變成2家，再到16家，最后變成52家。

先是華人運通（江蘇）技術有限公司申請預重整，然后再申請其控股股東（持股80%）華人運通控股（上海）有限公司合并預重整。

緊接著，這兩家公司聯合申請與其他14家關聯公司合并預重整。

這還沒完，華人運通旗下的公司還在山東申請預重整。

華人運通投資有限公司首先向山東省萊西市人民法院申請預重整，然后申請與華人運通（山東）科技有限公司及高合（青島）汽車銷售服務有限公司合并預重整。

萊西法院受理后，將上述三家公司合并預重整案移送鹽城經開區法院審理。

已經合并預重整的16家公司，又向鹽城經開區法院申請其他36家關聯公司（包括由萊西法院移送的3家）合并預重整，共計52家。

2024年10月25日，鹽城經開區法院裁定受理華人運通系52家公司合并預重整，并指定君合律師事務所上海分所擔任管理人。

在上述所有預重整案件中，都是由君合律師事務所上海分所擔任臨時管理人。

2025年4月21日，應上述52家公司申請，鹽城經開區法院裁定這52家公司實質合并重整，由預重整轉為破產重整，君合律師事務所上海分所也由臨時管理人轉為正式管理人。

同日，法院還裁定：許可債務人繼續營業，準許債務人在管理人的監督下自行管理財產和營業事務。

8月1日，管理人發布《戰略投資人招募公告》。

10月20日，管理人發布《共益債投資人招募公告》：招募規模1億元，年利率不高于8%，主要用于52家公司的日常運營及售后服務等。

所謂共益債，是指在破產程序中，為債權人、債務人的共同利益所負擔的債務，清償順序僅次于破產費用，高于非擔保債權。而普通投資人是股權投資，清償順序在最后。

直到2026年1月下旬，終于有了眉目，管理人公布了《重整計劃草案》。

2025年9月曾有6家意向方報名，之后2家撤回報名、1家境外公司未支付保證金被解除協議。剩余3家經過篩選，還有兩家，分別進入投資協議談判與投資方案洽談階段。

管理人并未公布這兩家意向投資人的身份，《重整計劃草案》主要內容如下：

1、職工債權、稅款債權、社保債權及共益債務，合計約6.3億元，將由投資款全額以現金形式清償。

2、有財產擔保債權5戶11.56億元，在抵押財產價值范圍內優先受償，超出部分轉為普通債權。

3、普通債權2462戶共計124.76億元。每戶3萬元及以下部分全額現金清償，超出部分可選擇按比例現金清償或債轉股，劣后債權則不予清償。

據上述方案，超過80%的債權將轉為“新華人運通”公司的股權。

如果直接破產清算，普通債權理論上的清償率只有2.83%。考慮到處置成本，實際清償比例可能更低！