美克家居大規(guī)模欠薪

美克家居近期深陷大規(guī)模欠薪風(fēng)波，同時(shí)伴隨著業(yè)績持續(xù)虧損、大規(guī)模閉店、資產(chǎn)被凍結(jié)以及一場備受爭議的跨界收購，其經(jīng)營危機(jī)正持續(xù)發(fā)酵。

欠薪情況詳解

美克家居的欠薪問題并非偶然，而是其資金鏈嚴(yán)重緊張的直接表現(xiàn)。

? 欠薪時(shí)間線與范圍：欠薪現(xiàn)象從2024年初就開始顯現(xiàn)，最初是延遲十幾天發(fā)薪，到2025年情況加劇，部分員工被拖欠2025年2月以來的工資。這場風(fēng)波波及全國多地員工，據(jù)媒體報(bào)道涉及超400人，初步統(tǒng)計(jì)金額已超千萬元。

? 特殊的“抵薪”方式：公司曾被曝要求離職員工通過 “賣家具抵工資” 的方式獲取欠薪。員工需要將家具銷售出去，銷售額才能抵扣相應(yīng)欠薪，家具折扣低至原價(jià)的三到四折，甚至1折。這導(dǎo)致離職員工仍需花費(fèi)精力推銷家具以“賺取”自己的工資。

? 承諾落空：公司管理層曾多次承諾清償欠薪，但均告落空，進(jìn)一步加劇了員工與公司之間的信任危機(jī)。

經(jīng)營困境與連鎖反應(yīng)

欠薪只是美克家居深層經(jīng)營危機(jī)的冰山一角。

? 業(yè)績持續(xù)虧損：公司自2022年出現(xiàn)上市以來首次虧損后，便陷入泥潭。2022年至2024年連續(xù)三年虧損，累計(jì)虧損額超過16億元。進(jìn)入2025年，情況并未根本好轉(zhuǎn)，前三季度歸母凈虧損為2.2億元。

? 資金鏈極度緊張：這是所有問題的核心。截至2025年9月底，公司賬面貨幣資金僅約1.16億元，但短期借款與一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計(jì)高達(dá)約18.88億元，短期償債壓力巨大。

? 大規(guī)模閉店與停產(chǎn)：為緩解壓力，美克家居持續(xù)收縮線下渠道。2024年至2025年第三季度，已累計(jì)關(guān)閉40家門店。更嚴(yán)重的是，其兩家位于天津的核心制造子公司也因產(chǎn)能利用率低等因素，自2026年1月1日起停工停產(chǎn)。

? 資產(chǎn)凍結(jié)與訴訟激增：2026年1月22日，公司控股股東美克投資集團(tuán)所持上市公司全部股份（4.88億股）被法院輪候凍結(jié)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2025年公司新增開庭公告32起，遠(yuǎn)超2024年全年的8起，多為勞動爭議、房屋租賃合同糾紛等。

危機(jī)背后的原因

美克家居當(dāng)前的困境是多重因素疊加的結(jié)果。

? 重資產(chǎn)直營模式的拖累：公司長期依賴開設(shè)在一二線城市核心地段的大面積直營店。在市場好時(shí)能帶來高溢價(jià)，但在房地產(chǎn)下行、消費(fèi)理性化的背景下，高昂的租金和運(yùn)營成本成為巨大負(fù)擔(dān)。其銷售費(fèi)用率常年高企，嚴(yán)重侵蝕利潤。

? 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型遲緩：公司完美錯(cuò)過了“全屋定制”的行業(yè)浪潮，其傳統(tǒng)的美式經(jīng)典風(fēng)格產(chǎn)品也與當(dāng)前年輕消費(fèi)主力的審美偏好出現(xiàn)脫節(jié)。

? 行業(yè)周期性挑戰(zhàn)：整個(gè)家居行業(yè)深受房地產(chǎn)市場調(diào)整的影響，需求持續(xù)低迷，給美克家居本就艱難的處境雪上加霜。

自救嘗試與前景

為扭轉(zhuǎn)頹勢，美克家居進(jìn)行了一些嘗試，但前景充滿不確定性。

? 跨界收購引發(fā)關(guān)注：2025年12月，公司宣布籌劃收購深圳萬德溙光電科技有限公司（主營高速銅纜，涉足算力領(lǐng)域），試圖向高科技轉(zhuǎn)型。

? 市場反應(yīng)與質(zhì)疑：收購消息曾刺激股價(jià)連續(xù)漲停，但隨后大幅回落。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是一場旨在緩解現(xiàn)金流危機(jī)的資本“自救”行為，其跨界幅度之大、業(yè)務(wù)協(xié)同性之弱，使得成功概率存疑。

總結(jié)

美克家居已陷入嚴(yán)重的流動性危機(jī)，欠薪只是其中最直觀的表現(xiàn)之一。其試圖通過跨界熱門概念來扭轉(zhuǎn)局面的做法，前景充滿不確定性。對于公司的員工、投資者和合作伙伴而言，當(dāng)前最需要關(guān)注的是公司能否拿出切實(shí)可行的方案來化解債務(wù)危機(jī)、重建現(xiàn)金流，這直接關(guān)系到美克家居能否度過此次生存考驗(yàn)。