50天155家銀行消失，大撤退里藏著新玩法

中小銀行改革重組速度一快再快。

企業預警通數據顯示，開年伊始僅20天就減少了80家銀行。2025年12月單月，75家銀行退場。僅50天內就有155家銀行退場。

近幾年來，減少的銀行數量呈現逐年翻倍趨勢。2022年數量為約40家，2023年約80家，2024年達到近200家，而2025年則來到近500家。

伴隨著數量的快速減少，中小金融機構風險逐步出清。中央經濟工作會議相關表述從2023年的統籌化解中小金融機構風險;，2024年為穩妥處置地方中小金融機構風險;，最新的2025年調整為了深入推進中小金融機構減量提質;。

值得注意的，伴隨著中小銀行改革重組的深入，收并購成為新的選項，中大型銀行收購村鎮銀行，將中小銀行改為大行的分支機構（村改支;、村改分;）的案例日益增多。

在這一過程中，一些新情況開始出現。相關收并購在股東大會進行審議時，部分股東，尤其是眾多中小股東投下反對票，部分案例中有27.23%的中小股東持反對意見。

一些新的并購方式和類型也開始出現。比如，貴州銀行近日披露，將采取信托架構收購一家村鎮銀行，信托被首度運用在銀行業重組改革中。另外，江蘇銀行等地方城商行通過跨省收購村鎮銀行實現了異地擴張。

中小銀行因合并/解散注銷家數；來源：中小銀行發展報告（2025）

銀行股東開始說不

最近的案例發生在1月21日，張家港銀行召開2026年第一次臨時股東會，審議通過了《關于吸收合并江蘇東海張農商村鎮銀行有限責任公司并改建為分支機構的議案》。在股東投票中出現分歧，全部A股股東中有4.42%中小股東反對。

一周前，1月15日蘇農銀行召開臨時股東會，審議通過了《關于吸收合并江蘇張家港渝農商村鎮銀行股份有限公司并設立分支機構的議案》，全部A股股東中有85.97%的股東同意該項議案，13.08%股東反對，還有0.95%股東棄權。

其中，5%以下的中小股東反對比例更高，有80.25%中小股東同意，18.42%中小股東反對，1.34%中小股東棄權。

類似的情況出現去年11月的貴陽銀行。

該行2025年第三次臨時股東大會審議通過《關于貴陽銀行股份有限公司擬收購息烽發展村鎮銀行有限責任公司設立分支機構的議案》。同意該議案的股東占比為80.83%，還有19.07%股東持反對意見，0.1%股東棄權。其中，中小股東中有27.23%持反對意見。

更早前廣州農商銀行擬吸收合并興寧珠江村鎮銀行、鶴山珠江村鎮銀行、深圳坪山珠江村鎮銀行，并將其改建設立為廣州農商銀行的分支機構。

當時的股東大會表決結果顯示，對于吸收合并興寧珠江村鎮銀行、鶴山珠江村鎮銀行的議案，反對票占比7.5%、棄權票占比為1.63%；對于吸收合并深圳坪山珠江村鎮銀行的議案，反對票占比7.5%、棄權票占比則高達9.22%。

為何投下反對票

在東方財務股吧等公開渠道，集中反映了中小股東對于上市銀行收購村鎮銀行的具體顧慮。

比如，投資者往往擔憂資本回報率和分紅水平下降，畢竟收購需投入資金，可能攤薄每股收益，影響分紅。不少中小股東直言，在整合過程中，清產核資、風險處置等高昂的隱形成本可能讓母行花錢買包袱;，短期內不僅難以看到效益，反而可能增加壞賬與運營壓力。

從業績來看，大部分被收購村鎮銀行承壓顯著。

以廣州農商銀行擬吸收合并的機構為例，鶴山珠江村鎮銀行2024年凈利潤腰斬;式下滑約50%，僅1537萬元，不良貸款率升至2.19%；而興寧珠江村鎮銀行與深圳坪山珠江村鎮銀行官網已多年未更新，前者2021年營收僅5103萬元，后者更曾因內控違規辦理高息存款被監管處罰。

在貴州地區，貴州銀行旗下的村鎮銀行同樣表現不佳。控股子公司廣元市貴商村鎮銀行上半年凈利潤虧損800萬元，而參股的花溪建設村鎮銀行上半年僅實現盈利84.32萬元。

此外，即便在經濟活躍的江蘇，江蘇張家港渝農商村鎮銀行2025年前10個月的凈利潤也僅為780.75萬元，較2024年全年的2032.94萬元大幅縮減，且總資產規模持續萎縮至4.56億元。

值得注意的是，不僅是被收購方業績承壓，有的收購方自身也正面臨嚴峻的考驗。比如，廣州農商銀行三季報顯示，其2025年前三季度營業收入與凈利潤分別同比下降2.36%和18.74%，營收規模自2021年起已連續四年處于下滑軌道。2024年營收同比降幅12.79%，凈利潤同比下降21.02%。

在自身盈利增長動能受限的情況下，吸收合并上述業績欠佳的村鎮銀行，無疑加重了其資產負債表的負擔。

盡管貴州銀行在公告中將此類舉措歸因為積極響應國家戰略與最新政策，增強區域經濟金融服務能力;，但在中小股東眼中，如何在政策導向與商業利益之間取得平衡，依然是一個亟待破解的難題。

收購中的新嘗試：引入信托、異地擴張

雖然部分中小股東的反對票并未能否決收購提案，但一些更顯市場化和靈活性的操作手段逐步開始出現，中小銀行重組開始在制度設計與經營邊界上尋求突破。

比如，在貴州銀行近日的案例中，其表示將采取信托架構收購一家村鎮銀行，信托被首度運用在銀行業重組改革中。

據雙方簽署的存款承接協議，自承接日起，龍里國豐村鎮銀行就標的存款項下形成的債務及相關權利，由貴州銀行承接。截至承接日，標的存款本息總額共計19.13億元，經扣除龍里國豐村鎮銀行隨債務承繼的相關權益后，本次承接對價為18.49億元。

分析其機制，該模式本質是用貴州銀行承接存款所形成的債權;，置換了龍里國豐村鎮銀行以未來能產生現金流的資產收益權設立的信托受益份額;，從而隔離風險——村鎮銀行的潛在不良資產或運營隱患不會直接傳染到貴州銀行的核心資產負債表，而是通過信托結構進行緩沖。

有銀行業分析師向巴倫中文網表示，該模式有三點優勢：信托機制將分散資產打包，簡化了繁瑣的逐筆核查與交割流程；信托財產的獨立性使其免受原村鎮銀行清算糾紛的干擾，保障了承接方的權益安全；交易雙方并沒有動用現金，減輕了貴州銀行的短期資金占用與資本消耗。

在中小股東普遍擔憂攤薄收益;的背景下，這是一種試圖平衡風險處置效率與保護股東利益的制度性探索。

在另一個案例中，作為地方城商行的江蘇銀行通過跨省收購村鎮銀行實現了異地擴張。

具體而言，江蘇銀行收購了寧波江北富民村鎮銀行100%股權，并將其改建為寧波分行，這是城商行首例通過此方式跨省布局。不同于傳統主發起行內部消化，該案一定程度上突破了城商行異地經營的監管限制，抓住了改革窗口期。

該交易的標的方——寧波江北富民村鎮銀行成立于2011年，原由盛京銀行全資持股。根據沈陽聯合產權交易所披露的信息，2025年2月21日，盛京銀行正式掛牌轉讓該行全部1億股股權，轉讓底價設為1.2億元。盡管該村鎮銀行經營狀況欠佳，2023年及2024年前11個月分別虧損215.85萬元和68.8萬元，總資產規模僅約2.04億元，但其核心價值在于為江蘇銀行提供了跨區域發展的資質，使其得以跳出原有地域限制，在經濟發達的寧波市場建立直屬分行。

對于城農商行來說，近年來異地展業和擴充網點的道路已完全關閉，通過異地收購村鎮銀行，江蘇銀行將業務觸角深入了老對手寧波銀行的腹地;。（作者｜蔡鵬程，編輯｜劉洋雪）