北京
據(jù)臺(tái)媒《工商時(shí)報(bào)》報(bào)道，高盛亞洲團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布的DRAM行業(yè)報(bào)告顯示，當(dāng)前內(nèi)存市場(chǎng)DDR4內(nèi)存現(xiàn)貨價(jià)格較合約價(jià)飆升172%，DDR5的現(xiàn)貨與合約價(jià)差距也達(dá)到76%。已經(jīng)呈現(xiàn)出非常懸殊的差距，直觀的反映了合約價(jià)已嚴(yán)重偏離市場(chǎng)供需基本面，高盛判斷，后續(xù)合約價(jià)必將迎來(lái)大幅補(bǔ)漲。
業(yè)內(nèi)普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易頻次更高，對(duì)短期市場(chǎng)行情的反應(yīng)更為敏銳、精準(zhǔn)。此次DDR4與DDR5同步出現(xiàn)巨額價(jià)差，根源在于合約價(jià)調(diào)整滯后于市場(chǎng)真實(shí)供需變化，這種背離狀態(tài)顯然難以持續(xù)，合約價(jià)補(bǔ)漲已是必然趨勢(shì)。
供需兩端的失衡，進(jìn)一步放大了這一價(jià)格分化的趨勢(shì)。供應(yīng)端方面，受晶圓廠建設(shè)、投產(chǎn)周期偏長(zhǎng)的限制，2026年內(nèi)DRAM行業(yè)新增產(chǎn)能十分有限，其中DDR4內(nèi)存領(lǐng)域還會(huì)進(jìn)一步減產(chǎn)，供給收縮的態(tài)勢(shì)十分明顯。需求端卻持續(xù)保持高需求，伴隨AI基礎(chǔ)設(shè)施加速迭代升級(jí)，存儲(chǔ)單元正從單一服務(wù)器向機(jī)架系統(tǒng)拓展，大幅拉動(dòng)了DRAM內(nèi)存的整體需求，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。
高盛在報(bào)告中明確提到，下游終端客戶已逐步認(rèn)可2026年第一季度內(nèi)存價(jià)格大幅上漲的預(yù)期，這也為后續(xù)合約價(jià)上調(diào)筑牢了市場(chǎng)基礎(chǔ)。此次價(jià)差修復(fù)及價(jià)格上漲，或?qū)?duì)內(nèi)存廠商營(yíng)收、下游電子 設(shè)備制造成本帶來(lái)連鎖反應(yīng)，這一趨勢(shì)值得全行業(yè)密切追蹤。
（文中圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)）
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