風格大切換！這個板塊有望接力有色

今日市場再次印證一句話：不管何時，追高窮三代。

盤中馬化騰談AI應用元寶春節分10億元現金的活動：希望重現當年微信紅包盛況，受此刺激AI應用板塊大幅上行。今年2月1日，元寶將上線春節活動，用戶上元寶App可分10億元現金紅包，據說單個紅包金額可達萬元。不得不說，有錢真是任性，錢哥準備也下載個湊湊熱鬧。

今日老登股終于翻了身，雖然時間不長，高光時刻也就開盤后一小時，但總算有了點希望。像上周割裂極致的走勢，持有老登股最好的方案是躺平，如果上周五換成了小登票，那今天又得吃面。所以這個階段，講究的就是專一。

市場全天放量震蕩，熱點較為雜亂，全市場超3700只個股下跌，漲跌中位數達到-1.36%，有不小的虧錢效應。不過受傷的多是上周反撲的小登股，只要聽勸沒追高，之前的利潤還是比較豐厚，今日不算傷到筋骨。量能繼續放大至3.25萬億，明后天觀察主力是否繼續調倉，往價值方向切換。

為了給題材降溫，方法層出不窮，除了拔高位股的網線，某知名游資也被盯上。題材的下挫，固然有技術面上構造周K線的下影的需要，但本質還是讓炒作降溫。

對于市場來講，趨勢上還是呈現震蕩向上，但是短期大家要多看少動，尤其是那些短線一直參與題材炒作的投資者，建議適當的休息了，注意控制好倉位，這不是一個無腦炒作題材的時候了。從長期的角度來看，資金是需要回歸基本面，回歸業績以及價值本身，但是短期來看，對于那些處于風口的行業賽道，資金之所以選擇扎堆抱團，本質上是對于未來產業發展的想象和向往。

錢哥認為人形機器人、鋰電池材料、半導體，包括商業航天和AI應用，這些概念本身質地并不差，只不過被某些資金弄成了投機場所。經過周初的洗禮后，依舊會有資金抄底，這樣又為后半周的反撲提供了動能。

技術上看，上證沒有跌破5日和10日均線，所以短線依然維持強勢特征。盤中最高打到4160，試圖沖擊箱體上軌4150，但沒能成功。所以，短期依然還是箱體整理格局，上軌4150，下軌4080，繼續等待方向選擇。

要說今天最靚的肯定是有色，黃金到了5100美元，貴金屬工業金屬小金屬一起發力領漲。錢哥這幾個月說有色都招人煩了，上周四怎么說的，人為的小插曲只能迎來更猛烈的上漲。

1、格局要打開

有色今年的業績增速可能要用暴力形容了，各類品種的缺口都很大，對全球而言礦業股正從此前乏味的防御型配置，轉變為投資組合中的核心支柱。畢竟能抵御貨幣政策、地緣因素的板塊沒幾個。作為典型的業績推動股價行業，股價的上行已經肉眼可見的強勁。

此前錢哥多次提到，有色長牛慢牛的趨勢已經獲得了大A全場的共識，其實這話狹隘了，據美國銀行的月度調查，歐洲基金經理目前對礦業板塊的凈超配比例達到26%，且這一比例還在不斷增長。摩根士丹利則認為，礦業公司越來越傾向于“收購而非自建”，這一趨勢也反映出礦企追求規模擴張與資產組合優化的意愿，尤其是在銅領域。

原來全球都在配置有色資源股了，這么看來，大A的有色股價這才哪到哪，銅的龍頭紫金礦業在上一輪有色下行周期時就在大筆收購海內外礦產，可謂占得先機。所以不管已經開啟主升浪的黃金股，還是穩步向上或正在補漲的品種，錢哥建議也別去搞波段做T之類，很容易賣飛，好好拿住就行了。

2、誰來接力

有色股上行趨勢無法改變，但漲這么多，對于短線偏好的投資者可能風險較大了，這時候調整一下利大于弊。別急，機會還有，咱們之前說過有色之后誰來接力？化工有很大希望！

大宗商品的漲價周期是一個緩慢傳導的過程： 貴金屬、有色已經“瘋”了很久了，下一步該輪到化工了。錢哥之前多次分析過，今年的化工板塊有望復制去年有色板塊的長牛走勢。

化工行業經歷深度調整，產能出清加速，庫存降至低位。其確定性來自周期筑底后的盈利修復、雙碳政策下的價值重估、國產替代的多重共振。去完庫存后，錢哥認為化工今年就進入補庫存階段，跟有色一樣的邏輯，供需關系發生根本轉變，這樣企業的利潤、業績都會反轉，股價也將迎來突破。

3、化工怎么選

近期，化工行業股市和期市的資金形成共振，像苯乙烯這種品種，單日巨量增倉，大量的新資金在進場布局。化工行業經歷了漫長的下行期，價格很多都跌到了歷史低位。現在，轉折點來了：產能擴張結束，政策在推動行業整合，再加上一些外部事件的催化，今年以來，化工部分產品價格顯著上漲，企業盈利修復的預期就起來了。此外， IEA上調全球原油需求預期，油價再次向上走強，今日A股油氣板塊強勢拉升，中國海油股價創歷史新高，總市值突破萬億元。

萬華化學、華魯恒升是板塊龍頭；新能源細分領域，有做隔膜的恩捷股份、電解液龍頭天賜材料，半導體領域有雅克科技、鼎龍股份。

化工也有不少低估值的，中國化學國內化工工程領域市占率超90%，作為核心技術與工程服務商，訂單釋放確定性極強。其護城河有央企資質與技術壁壘的二重屬性，承接大型項目能力無可替代。中國化學估值較低，后續迎來價值重估時，修復空間可能不小。

類似的化工類品種還有不少，如果不會選股或者恐高，配置ETF也是不錯的選擇。石化板塊可關注化工行業ETF易方達（516570，場外聯接A/C: 020104/020105）一鍵打包三桶油、萬華化學等石油石化、基礎化工產業龍頭，跟蹤的中證石化產業指數同時涵蓋高股息+高成長成份股，2023年以來收益表現在可比化工行業指數中保持領先。化工行業ETF易方達管理+托管費率0.15%+0.05%/年，顯著低于石化化工板塊的同類ETF產品，有效降低了投資者成本支出，以更高性價比布局石化化工產業供需兩端共振向好發展機遇。

如果去年沒好好看錢哥的文章把握住有色，今年可別再錯失化工了。

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