A股:從今天起,歷史或?qū)Ⅲ@人相似!A股更大級(jí)別主升調(diào)整浪要來了?

今早打開盤面，相信不少朋友心里都打了個(gè)鼓：周一滬指微跌0.09%收在4132.61點(diǎn)，成交額卻爆到1.45萬億，深成指跌0.85%、科創(chuàng)50跌1.35%，超3700只個(gè)股下跌，這熟悉的放量分化走勢(shì)，是不是和歷史上主升浪中的調(diào)整節(jié)點(diǎn)如出一轍？大級(jí)別調(diào)整浪真的要來了嗎？今天咱不繞彎子，結(jié)合當(dāng)下資金動(dòng)向、板塊輪動(dòng)和歷史行情規(guī)律，把這個(gè)問題掰扯清楚，也給咱們普通散戶提個(gè)醒。
先說說大家最關(guān)心的點(diǎn)：放量下跌≠見頂，這是資金換道的必然結(jié)果。周一滬指1.45萬億的成交額，比上一日多了近2000億，這可不是行情尾聲的資金出逃，而是典型的“新老資金交替”。從盤面上看，主力資金凈流出超750億，半導(dǎo)體、航天航空這些前期漲瘋了的熱門題材，分別被砸出134億、96億的凈流出，中國(guó)衛(wèi)星、信維通信直接跌停，晶盛機(jī)電跌超10%，這是前期獲利資金在落袋為安；但另一邊，銀行、證券、貴金屬板塊卻迎來資金搶籌，北向資金加倉(cāng)銀行、電力，證券板塊凈流入39億，銀行板塊凈流入22億，防御性板塊托住了指數(shù)。這種“一邊賣一邊買”的放量，本質(zhì)是市場(chǎng)從“題材炒作”向“價(jià)值避險(xiǎn)”的風(fēng)格切換，和2023年滬指沖3400點(diǎn)時(shí)的放量調(diào)整如出一轍——?dú)v史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，但資金的博弈邏輯永遠(yuǎn)相通。
再看指數(shù)的表現(xiàn)，滬指的橫盤震蕩，是權(quán)重托底的刻意校準(zhǔn)，而非趨勢(shì)轉(zhuǎn)向。周一滬指盤中摸高4160.99點(diǎn)，最終回落到4132點(diǎn)，始終沒跌破4124的支撐位，5日均線依舊上穿10日均線，短期均線支撐有效。這就像咱們開車上高速，踩一腳剎車不是為了停車，而是為了調(diào)整車速，避免沖太快出風(fēng)險(xiǎn)。銀行、基建這些權(quán)重板塊的護(hù)盤，不是偶然，而是大資金的刻意選擇：前期小盤題材漲得太猛，估值已經(jīng)到了高位，資金覺得“彈性夠了，穩(wěn)性不足”，自然往低估值、高安全邊際的權(quán)重里挪。所以咱們看到的“指數(shù)沒跌多少，個(gè)股跌一片”，不是行情要完，而是資金在“換賽道”，從高波動(dòng)的題材股，換到更穩(wěn)的價(jià)值股，等這個(gè)切換完成，盤面自然會(huì)重新回歸活躍。
那問題來了，歷史上的主升浪調(diào)整，都有哪些特征？當(dāng)下是否符合？ 咱回顧一下A股歷次大級(jí)別主升浪中的調(diào)整，無外乎三個(gè)特征：量能維持高位、權(quán)重護(hù)盤、題材調(diào)整，且調(diào)整過程中指數(shù)不會(huì)跌破關(guān)鍵支撐位。現(xiàn)在的行情，完美契合這三個(gè)特征：兩市成交額連續(xù)維持在萬億以上，周一更是沖到3.25萬億的總量，量能沒縮，說明市場(chǎng)人氣還在；滬指守住4120-4130的關(guān)鍵支撐，權(quán)重板塊托底，指數(shù)沒有出現(xiàn)破位下跌；題材股的調(diào)整是獲利盤兌現(xiàn)，而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。反觀那些真正的大級(jí)別調(diào)整，哪一次不是縮量大跌、權(quán)重題材一起砸、指數(shù)破位下行？現(xiàn)在的行情，頂多是主升浪中的“中場(chǎng)休息”，而非“謝幕離場(chǎng)”。
當(dāng)然，咱也不能盲目樂觀，當(dāng)下的市場(chǎng)，隱藏著兩個(gè)需要警惕的信號(hào)，這也是調(diào)整浪可能深化的導(dǎo)火索。第一個(gè)信號(hào)，是創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50的走弱：創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%逼近3300點(diǎn)支撐，MACD日線形成死叉，科創(chuàng)50跌1.35%，成長(zhǎng)賽道的調(diào)整壓力還在釋放；第二個(gè)信號(hào)，是節(jié)前資金的兌現(xiàn)需求：臨近春節(jié)，存量資金有落袋過年的訴求，杠桿資金也在撤離高估值賽道，兩融資金凈流出14億，這會(huì)讓市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)難以快速恢復(fù)。更別說外圍還有美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、美股超級(jí)財(cái)報(bào)周、全球貿(mào)易不確定性等因素，這些都可能成為市場(chǎng)調(diào)整的“催化劑”。所以咱們不能覺得“調(diào)整只是小插曲”，更要警惕“小調(diào)整演變成中級(jí)調(diào)整”的可能。
對(duì)于咱們普通散戶來說，當(dāng)下的行情，最忌諱的就是追高殺跌，更不要被單日的漲跌牽著鼻子走。很多朋友看到題材股跌停就慌了，忙著割肉，看到貴金屬、銀行漲了就盲目追高，結(jié)果往往是兩邊挨揍。記住，股市的漲跌是常態(tài)，主升浪中的調(diào)整更是家常便飯，就像跑馬拉松，不可能一直沖刺，跑一段喝口水、調(diào)整一下呼吸，才能走得更遠(yuǎn)。當(dāng)下的市場(chǎng)，量能還在、權(quán)重托底、政策面也有托底意圖，大級(jí)別主升浪的趨勢(shì)沒有變，但風(fēng)格切換已經(jīng)開始，咱們要做的，是適應(yīng)這種切換，而不是對(duì)抗它。
最后聊聊后市，調(diào)整是機(jī)會(huì)還是風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵看兩個(gè)核心指標(biāo)：一是量能，只要滬指成交額能維持在1.2萬億以上，說明資金還在場(chǎng)內(nèi)，調(diào)整就是低吸的機(jī)會(huì)；二是支撐位，滬指4100-4120點(diǎn)是關(guān)鍵支撐，只要不有效跌破，震蕩就是良性的。從券商的觀點(diǎn)來看，華泰證券也指出，市場(chǎng)輪動(dòng)方向會(huì)從主題逐步切往有業(yè)績(jī)印證的方向，漲價(jià)鏈、高端制造、AI鏈中的績(jī)優(yōu)品種，大概率會(huì)成為后續(xù)的主線。而那些前期漲幅過大、沒有業(yè)績(jī)支撐的題材股，短期還會(huì)有調(diào)整壓力，咱們普通散戶盡量遠(yuǎn)離。
回到開頭的問題：A股大級(jí)別主升調(diào)整浪要來臨了嗎？我的答案是：短期的技術(shù)性調(diào)整已經(jīng)到來，但大級(jí)別趨勢(shì)性調(diào)整還遠(yuǎn)未到時(shí)候。當(dāng)下的行情，就是歷史上主升浪中常見的“風(fēng)格切換式調(diào)整”，資金換道、指數(shù)校準(zhǔn)、題材洗盤，這些都是行情走向更高點(diǎn)的必經(jīng)之路。對(duì)于咱們散戶來說，不用慌，也不用貪，控制好倉(cāng)位，遠(yuǎn)離高位題材，關(guān)注低估值權(quán)重和有業(yè)績(jī)支撐的績(jī)優(yōu)股，熬過這段調(diào)整期，后面的行情才會(huì)更有參與性。
股市永遠(yuǎn)是“少數(shù)人賺錢，多數(shù)人慌神”的地方，歷史的規(guī)律告訴我們，主升浪中的調(diào)整，往往是洗掉散戶、換入大資金的過程。今天的A股，正在重復(fù)這樣的歷史，而能熬住調(diào)整、看清趨勢(shì)的人，才能吃到后面的肉。最后還是那句老話：股市有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎，咱們不求一夜暴富，只求穩(wěn)穩(wěn)的幸福。