市占率目標直指30%，長川科技手握怎樣的成長“劇本”？

近日，長川科技（300604.SZ）31.32億元定增事項獲受理，這是其2017年上市以來規模最大的再融資計劃，此次募集資金將有七成用于半導體設備研發項目。

長川科技曾公開表示，公司在國內半導體測試設備市場的整體占有率已提升至10%左右，計劃未來目標是國內測試設備市場占有率達30%以上，并穩步開拓海外市場。由此可窺見長川科技在半導體領域的雄心壯志，而縱觀其發展歷程，則是中國半導體設備行業的一部“勵志史”。

發展勢如破竹

提到長川科技就不得不提到其創始人——趙軼。

這位曾登上全球富豪榜，財富一度達110億元的內江學霸，出生于1976年，1997年畢業于浙江大學最熱門的專業——半導體材料專業。畢業后，趙軼進入著名的半導體企業杭州士蘭微工作，幾年后便擔任生產總監。

在士蘭微奮斗十年后，2008年金融風暴襲來，浙江制造業一度陷入困境，士蘭微也受到了不小的沖擊。彼時，趙軼做出了一個頗具前瞻性的決定，為抓住危機過后行業的報復性復蘇機會，他與幾位同事離職創辦了長川科技。

值得一提的是，在趙軼等一幫半導體專業人員的帶領下，長川科技的研發進展可謂飛快，成立當年，首臺自研重力式分選機CT1200便已推向市場；第二年，也就是2009年，公司正式發布首臺自研模擬測試機CTA8200；2021年長川科技在泰瑞達、愛德萬等國際廠商主導的市場搶下了3%的市場份額；2012年再度成功研發首臺平移式常高溫分選機C6Q400；2013年成功研發首臺功率測試機CTT3600。高速發展態勢下，長川科技營收規模在2015年破億，并于2017年公司在深交所創業板上市。

上市之后，長川科技也徹底迎來自己的“成長期”。數據顯示，2017年至2022年，長川科技的營收規模從1.8億元增長至8億元；凈利潤也從5000萬元上漲至8486萬元。而2021年至今則被視為公司的業績“爆發期”，長川科技的營收規模再度從8億元暴漲至37.79億元，凈利潤破億并達到8.65億元水平。

行業地位穩步提升

長川科技的成長之快，進步之迅速不僅為趙軼創造了可觀的財富，還為半導體設備行業打出了一個初創企業成長“范本”。

實際上，半導體測試設備行業固有的技術壁壘、資金壁壘以及客戶壁壘，令后來者很難超越前人，尤其前人還是國際巨頭企業。從全球格局來看，第一梯隊為Advantest（市占率35%，存儲芯片測試機主導）、Teradyne（市占率25%，邏輯芯片測試機領先）、Cohu（市占率15%，分選機全球第一），服務臺積電、三星等頭部晶圓廠；第二梯隊為Chroma ATE（市占率5%，消費電子領域強）、ASM Pacific Technology（市占率3%，封測配套優勢），聚焦細分市場；第三梯隊為長川科技（全球市占率3%，分選機主力）、華峰測控（全球市占率2%，模擬芯片測試機突破），價格較國際品牌低30%至40%。

作為國內龍頭，長川科技在全球市場份額約為3%—5%，但增長速度遠超行業平均，正逐步打破國際巨頭的壟斷格局。

目前，長川科技構建了覆蓋集成電路后道測試全流程的完整解決方案，產品包括測試機、分選機、探針臺及AOI光學檢測設備四大類。其中，測試機是絕對主力與利潤核心，營收占比超過55%，毛利率超60%，產品主要包括大功率測試機、模擬測試機、數字測試機等；分選機占比超30%，毛利率超40%，產品主要包括重力式分選機、平移式分選機、測編一體機；自動化設備包括指紋模組、攝像頭模組等領域的自動化生產設備與AOI光學檢測設備包括晶圓光學外觀檢測設備、電路封裝光學外觀檢測設備等，共占營收比約10%，毛利率也超過50%；探針臺方面，長川科技還是國內唯一能提供12英寸探針臺的本土企業之一，其定位精度達±2μm，支持三溫測試，適配先進制程晶圓。

上述產品廣泛應用于存儲芯片、AI芯片、汽車電子、功率器件、模擬芯片等大熱領域，客戶覆蓋全球主要半導體企業。集成電路測試機和分選機等產品已獲得長電科技、華天科技、通富微電、士蘭微、華潤微電子、日月光等多個一流集成電路廠商的使用和認可。子公司的產品還出售給日月光、安靠、矽品、星科金朋、UTAC、力成、德州儀器、瑞薩、意法、美光等知名半導體企業。

精準的收購眼光

有聲音認為，長川科技取得今天的成績是靠持續的研發高投入，打造公司的核心競爭力。

數據顯示，2024年、2025年前三季度，長川科技的研發費用分別為9.67億元、7.11 億元，占營收比分別為26.5%、18.8%，均遠高于行業平均水平；擁有2000 +研發人員，占員工總數超50%，核心技術人員均有10年以上半導體測試設備研發經驗。

雄厚的研發資金投入以及規模龐大的研發人員是長川科技得以發展的根本，但同時，精準的收購眼光也是長川科技借力打力的主要手段。

2019年，為進一步提升公司的國際競爭力，長川科技以1.2億美元價格收購新加坡STI，斬獲2D/3D高精度光學檢測技術（AOI）。公開資料顯示，STI生產的AOI光學檢測設備主要用于芯片以及晶圓的光學檢測、分選、編帶等，其2D/3D高精度光學檢測技術在行業前列。通過其收購子公司STI，長川科技還與美國半導體儲存及影像產品制造商美光、德州儀器、安靠、三星、日月光、力成等多家國際IDM和封測廠商建立了長期合作關系。

在銷售渠道方面，STI在馬來西亞、韓國、菲律賓擁有3家子公司，并在中國大陸和泰國亦擁有專門的服務團隊，能夠隨時為當地客戶提供高效、快捷、優質的銷售、產品維護及客戶響應服務，可與長川科技銷售布局產生協同，助力公司拓展海外業務。

2023年，長川科技再次以0.8億美元收購了馬來西亞優質資產Exis，將產品類別進一步拓展到轉塔式分選機。通過這兩次精準并購，長川科技以檢測為中心，全面布局了測試機、分選機、自動化設備及AOI光學檢測設備等產品種類，成為國內唯一實現測試設備全鏈條覆蓋的企業。

2025年9月，長川科技擬通過自有資金及銀行并購貸款的方式，以8262萬元收購舒麗霞持有的科為升視覺技術（蘇州）有限公司（以下簡稱“科為升”）34%的股權、以3645萬元收購田治峰持有的科為升15%的股權。

對于此次收購，長川科技直言，通過科為升的核心視覺軟件平臺和視覺算法，有利于進一步提升公司對AOI設備的研發水平；同時，科為升的視覺研發和應用團隊，可以為公司AOI設備的開發、應用和業務拓展提供有力的技術支撐。

可見，收購無疑成了長川科技成長路上的“催化劑”，實現了客戶、技術、市場的多維度提升。