AI會計會是下一個“殺手級”應用嗎？

摩根士丹利發布報告指出，財務會計流程正成為AI變現潛力巨大、卻被投資者普遍低估的沃土。

據追風交易臺，1月27日，摩根士丹利發布報告指出，領先的軟件供應商，如Intuit（INTU）Workday（WDAY），不僅能夠通過AI顯著提升客戶的投資回報率（ROI），更能借此撬動新的市場空間（TAM），實現價值捕獲。

對于投資者而言，這預示著一條清晰的產品升級與收入增長路徑，其中面向中小企業的Intuit可能將率先兌現這一潛力。

生產力革命：自動化重塑會計行業基石

財務會計工作因其規則明確、數據量大且高度重復的特性，成為AI自動化的理想對象。研討會援引麻省理工學院教授的研究指出，會計師目前將50%-65%的時間耗費在數據處理（如錄入收據、處理銀行流水）和賬戶分類（將交易對應到總賬科目）上。這些都是勞動密集型的手工任務。

AI的介入正在顛覆這一現狀。研究顯示，AI的應用可以將原本需要約3小時完成的任務縮短至約8分鐘。更為關鍵的是，這種效率提升并非簡單的時間節省，而是帶來了根本性的角色轉變：會計師得以將釋放出來的時間投向更高價值的咨詢與戰略工作，這些工作對企業收入和增長有更直接的積極影響。AI應用的每一次顯著改進，平均能為每個客戶任務節省約20%的處理時間；而充分運用AI，則能使會計師服務的客戶數量翻倍以上

市場誤判：是勞動力增強，而非崗位替代

市場普遍擔憂AI會導致會計崗位的壓縮，但研討會的專家觀點認為，這種風險被過分夸大了。原因在于，會計行業長期以來受制于勞動力短缺（數據顯示75%的注冊會計師將在未來十年退休，新人進入數量處于歷史低位），是一個供給（能力）受限而非需求受限的市場。

因此，AI帶來的短期投資回報，主要用于增強現有會計師的能力，而非導致裁員。企業能夠用同樣規模的團隊處理更多業務、吸收更多增長、承接更多客戶。AI揭示了過去未被觀察到的“隱藏”工作能力，而這部分增量恰恰為財務/會計軟件供應商帶來了尚未實現的變現潛力。

變現路徑：軟件巨頭的價值捕獲競賽

如此顯著的ROI意味著軟件供應商有能力，也應該去捕獲其中的一部分價值。對于Intuit和Workday這兩家領先廠商，其貨幣化路徑已清晰可見：Intuit：預計將通過客戶向更高階的QuickBooks計劃升級（以獲取額外的AI功能）來實現貨幣化。同時，AI也將推動客戶采用更多的在線服務（如薪酬、支付、賬單支付、人力資本管理等）。Workday：貨幣化可能通過客戶增購其智能代理（Agent）產品，并加速使用Flex Credits來實現。

一個關鍵的差異在于采納速度。由于企業客戶的數據結構更復雜、治理要求更嚴格，其大規模部署AI的準備時間更長。相比之下，基礎設施更簡單、風險容忍度更高的中小企業（SMB）市場采納速度會更快。因此，Intuit有望比Workday更早看到AI貨幣化帶來的收入影響

會計工作對信任和風險控制的要求極高，這導致AI的初期采納較為審慎。因此，近期的AI用例很可能首先瞄準低風險任務。但隨著企業數據準備度和治理結構的完善，AI采納將加速向更復雜、ROI更高的任務邁進。專家預計，這將是一條凸性增長曲線——初期緩慢，后續加速。

結構性機遇：為何是財務會計？為何是現在？

研討會指出，財務會計領域成為AI“肥沃土壤”有幾個結構性原因：1）后臺流程自動化通常能產生最高的ROI；2）相較于已歷經大規模數字化轉型的協作工具和CRM等市場，財務領域的現有自動化水平較低（云部署率在各大企業軟件類別中墊底）；3）日益嚴峻的會計勞動力短缺正迫使企業尋求技術與AI解決方案。

總而言之，證據表明，AI在財務會計領域的應用遠非概念炒作。它正在驅動可量化、高回報的效率革命，并將重塑軟件供應商的商業模式和收入增長軌跡。對于關注企業軟件賽道的投資者而言，這或許正是下一個值得深入挖掘的“殺手級”應用場景。