金價飆升下，銀行火速上調積存金業務門檻

黃金價格在持續創造歷史，銀行在緊急出手控制風險。本周，國際金價連破四個關口，現貨黃金在1月28日首次站上5300美元/盎司，多家銀行則在近期密集上調了積存金業務準入門檻。

繼去年多家銀行動態調整積存金業務起購金額后，進入2026年，已有工商銀行、農業銀行等國有大行進一步收緊積存金業務準入條件，主要方式是對個人客戶風險承受能力提出更高要求。同時，還有多家銀行繼續提示風險或上調起購金額。

過去，黃金積存業務因為投資門檻低、交易靈活性強等特點，被視為普通投資者參與黃金投資的重要渠道，不同銀行對積存金業務的準入要求也存在較大差異。在業內人士看來，隨著金價波動加劇、監管新規落地，將會有更多銀行強化適當性管理，積存金業務的定位也將較過去發生變化。

積存金不再是“低門檻”業務

1月26日，黃金現貨價格和期貨價格先后突破5000美元/盎司、5100美元/盎司關口。同日，農業銀行發布公告稱，將對個人客戶參與存金通黃金積存交易增加風險承受能力測評準入條件。

上述公告顯示，自2026年1月30日起，個人客戶辦理存金通黃金積存業務（包括存金通1號、2號）簽約、買入、定投3類業務時，需在業務申請辦理渠道，按農業銀行統一的風險測評問卷進行風險承受能力評估、取得謹慎型及以上的評估結果，已有前述評估結果且在有效期內的無需重測。

而據農業銀行客服人員介紹，按照此前要求，客戶辦理存金通業務須憑有效身份證件及借記卡（附屬卡除外）至一級分行轄內營業的網點開立貴金屬賬戶，同一客戶在農業銀行只允許開立一個貴金屬賬戶，免收開戶費。也就是說，此次風險承受能力測評為新增要求。

1月5日，工商銀行也發布了《關于個人客戶積存金業務調整風險測評等級準入要求的公告》。記者結合公告內容和客服人員介紹了解到，自2026年1月12日起，個人客戶在該行辦理積存金業務的開戶、主動積存或新增定投計劃（即“定期積存計劃”）的，需要取得C3-平衡型及以上的評估結果。此前，該業務對個人客戶的風險承受能力要求是C1-保守型及以上。

工商銀行表示，上述調整是鑒于近期影響市場不穩定的因素較多，需進一步保護個人投資者權益。農業銀行則提到，前述調整是為落實監管要求，進一步保護金融消費者權益。

中信銀行則更早調整。自2025年6月28日起，該行就根據該行個人積存金業務管理需要，結合當前黃金市場波動特征，對個人積存金業務客戶風險測評等級進行了調整。調整后，客戶進行該行積存金業務新簽約、主動積存（購買）、新制定/修改定投計劃交易時需滿足客戶風險測評結果為C3（平衡型）及以上。

“一段時間以來，國際黃金價格經歷較大波動。在金價高位運行下，短期波動風險加大，需要投資者具備相應的風險承受能力。2025年以來，中信銀行、寧波銀行、中原銀行等多家銀行先后采取類似措施，將黃金相關業務準入等級上調至C3或與之對應的級別。這反映出銀行業在黃金市場高位震蕩背景下，加強風險提示和投資者保護。”招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室副主任董希淼對記者表示。

風險等級或向中風險及以上“拉齊”

根據央行2018年發布的《黃金積存業務管理暫行辦法》（下稱《辦法》），所謂黃金積存，是指金融機構按照與客戶的約定，為客戶開立黃金賬戶，記錄客戶在一定時期內存入一定重量黃金的負債類業務，僅限銀行業存款類金融機構開辦。

作為一種賬戶類黃金投資產品，黃金積存因為兼具購買、存放、賣出和實物提取等功能，加上具有投資門檻低、交易靈活性強、手續費低等特點，受到部分黃金投資者青睞。但從產品特點來看，黃金積存作為一項投資品并非只會單邊上漲，收益具有不確定性且存在本金損失的可能。

《辦法》要求，銀行業存款類金融機構、代理銷售黃金積存產品的金融機構和互聯網機構在開展黃金積存業務時，要切實保護投資者權益，充分提示黃金積存業務風險。

去年以來，伴隨金價劇烈波動，不少銀行都頻繁向客戶發出風險提示，提醒投資者結合自身財務狀況及風險承受能力，合理控制倉位。不過，從風險承受能力門檻來看，主要以各家銀行自定義為主，不同機構間差異較大。

以國有大行為例，相較于工行、農行此次調整前的更低要求，建設銀行客服人員介紹稱，該行黃金積存產品風險等級為“較高風險”，客戶風險承受能力評估結果須為進取型、激進型，產品適合度通過時，方可進行后續新開倉交易，該要求（有記錄范圍內）一直未發生變化。

銀行的投資者風險承受能力由低到高一般分為C1-保守型、C2-謹慎型、C3-穩健型、C4-進取型、C5-激進型五種類型（其中C1-保守型投資者包含風險承受能力最低類別投資者）。這也意味著，建設銀行對開辦積存金業務的個人客戶門檻要求是C4及以上。

除了金價波動加劇，銀行對相關規則的調整變得更加密集背后，還有監管的收緊。其中，一個重要依據是國家金融監督管理總局2025年7月發布的《金融機構產品適當性管理辦法》(將于今年2月1日起正式施行)。文件首次為全金融行業劃定了統一的適當性管理標準，對金融機構發行、銷售投資型產品過程中的適當性原則提出了明確、細致的要求。

也是在此背景下，隨著越來越多的銀行將積存金準入門檻向上“拉齊”，不少觀點認為，銀行個人積存金業務的定位將逐漸從投資者傳統認知中的低門檻投資產品，向中風險甚至中風險以上的投資產品轉變。

董希淼認為，商業銀行調整黃金業務風險等級，是加強投資者適當性管理的措施之一。將產品風險與客戶風險承受能力更嚴格地匹配，既是監管制度的明確要求，也有助于保護投資者利益。在他看來，C3（平衡型）等級的投資者通常被定義為“能接受一定程度的資產價值波動，甚至面臨一定的投資損失”，與相關黃金產品的風險特征更匹配。

起購金額門檻繼續提

相較于風險承受能力方面的要求，起購金額的動態調整是去年以來各銀行控制積存金業務風險的主要方式。去年以來，包括國有大行、股份行、城商行等在內的不少銀行都對積存金業務起購金額進行了上調。部分銀行則啟用了起投金額浮動機制，即以隨實時金價動態調整替代固定金額的頻繁調整。

以建設銀行為例，該行積存金業務定期積存（包括日均積存及自選日積存）的起點金額在2025年3月由700元上調至800元，同年5月進一步上調至1000元。

進入2026年，伴隨金價節節攀升，這一趨勢仍在持續。就在1月28日，也就是金價突破5300美元/盎司關口之際，浙商銀行發布公告稱，根據相關規定，為順應黃金市場變化，自當日16：00起，該行財富金積存產品每月累計定投起點金額（包括按月、按周、按日定投）由1200元上調至1300元（每月按20個定投日、4個定投周計算），即按月定投每期不得低于1300元，按周定投每期不得低于325元，按日定投每期不得低于65元。

1月15日，寧波銀行也發布公告稱，該行自2026年1月16日起將積存金起購金額由1000元調整為1200元，按重量起購克數維持1克不變。除風險承受能力門檻提高外，自今年1月8日起，工商銀行如意金積存業務的起點金額要求也從1000元上調至1100元。

目前，仍有不少國際機構對黃金繼續看漲。董希淼提示，展望2026年，在多重因素支撐下，黃金價格長期上漲的邏輯沒有發生改變，但投資理財要基于自己的投資經驗、投資能力和風險偏好，選擇適合自己的方式、自己了解的產品，做好適合個人和家庭的資產配置，不要輕易追漲殺跌，切勿跟風投資、盲目投資。