飛天茅臺價格全線上漲

澎湃新聞記者 郭莎莎

飛天茅臺價格持續上漲，25年飛天散瓶批價重回1600元關口。

1月28日，據第三方平臺“今日酒價”披露的各大名酒批發參考價顯示，飛天茅臺、生肖馬茅臺（下稱“馬茅”）價格全線上漲。其中，26年飛天茅臺原箱（53度/500ml）報1590元/瓶，較上一日上漲35元；26年飛天茅臺散瓶報1570元/瓶，較上一日上漲20元；25年飛天茅臺原箱報1600元/瓶，較上一日上漲35元；25年飛天茅臺散瓶報1580元/瓶，較上一日上漲20元。此外，23年飛天和24年飛天的原箱和散瓶批價也均不同程度上漲。

截圖來自“今日酒價”微信公號

非標產品方面，生肖馬經典版散瓶報2650元/瓶，較上一日上漲120元。精品茅臺報2320元/瓶，“茅臺15年”報4100元/瓶，均與上一日持平。

需要指出的是，馬茅經典版批價已連續三日上漲，每瓶累計漲400元。

此前，馬茅經典版因“一撇之失”，將外包裝盒側面二十八星宿中的“昴”寫成了“昂”，曾引發廣泛關注。與此同時，馬茅“錯版”在二手交易平臺上遭到黃牛炒作，溢價明顯。1月23日，i茅臺方面表示，馬茅經典版的包裝已修正，并于1月23日恢復產品生產。

從終端零售情況來看，1月28日，記者從多位茅臺的線下經銷商處了解到，近幾日，飛天茅臺的終端零售價有所上漲，目前價格維持在1700元/瓶左右，而精品茅臺、茅臺“15年”價格總體穩定，馬茅則出現缺貨的現象。

一位上海地區的經銷商對記者表示，“目前因過節需求，飛天的出貨量非常大，每天都是幾十箱，甚至上百箱的出，像25年散飛現在倉庫貨已經不多了。”該經銷商還表示，“如果是剛需的話，盡早買，過年前可能還會漲，一方面，過年禮贈需求大，另一方面，因為擔心物流可能會停運。”

“飛天、精品、‘15年’這些價格還算穩定，最近幾天小幅上漲，但幅度不算大。馬茅目前價格基本在2500元以上，如果不是急用，可以等后面大量到貨再看。”一位河南地區的經銷商對記者表示。

酒業獨立評論人肖竹青對澎湃新聞記者表示，“此次價格上漲更多是由于茅臺主動控量穩價的政策干預，疊加春節旺季的季節性需求因素。”肖竹青認為，貴州茅臺通過“暫停發貨、削減非標產品等控盤動作”短期穩定市場情緒，但這更多是政策調控結果，而非純粹的市場需求反彈 。

“復供后批價或在1700元上下震蕩 。當前1600多元的價格確實只是回到了2個月前的水平，屬于階段性企穩。”肖竹青預測。

如今，1499元飛天上線i茅臺已進入第28天，在i茅臺APP上，新飛天、次新飛天、精品茅臺、馬茅等多款產品依然保持在開搶后迅速售罄的狀況。

就i茅臺的投放策略，肖竹青指出，i茅臺的動態放量策略仍有優化空間。盡管官方未公布具體放貨量，但茅臺確實在根據市場情況動態調整投放節奏，試圖在滿足消費者需求與穩定價格之間找到平衡點 。

近日，有多位消費者在社交平臺反映，在i茅臺上成功下單的產品，已將近10日仍未收到貨，并且未查詢到具體物流信息。針對這一情況，1月24日，i茅臺表示，與各方合作伙伴正在全力協調，在原有貴陽發貨倉的基礎上，新增南京與北京兩大發貨倉；會根據訂單實際情況就近發貨。

盡管飛天茅臺的批價漲勢明顯，但貴州茅臺（600519.SH）的股價近期卻持續低迷。

從資本市場來看，在今年以來的18個交易日中，貴州茅臺跌多漲少，僅6個交易日收漲。1月13日至23日，貴州茅臺股價罕見“9連跌”，累計跌幅逾6%，市值蒸發超1000億元。

展望后市，中信證券研報認為，白酒行業或在新改革和新方向下重新聚焦市場培育和消費者教育，促進開瓶動銷并為經銷商減負。綜合考慮到動銷已逐步平穩、2026年春節假期多一天、白酒春節消費場景等諸多因素，判斷2026年春節白酒實際動銷有望維持平穩，無須過度悲觀。再考慮到后續逐步復蘇趨勢明確，看好白酒行業底部配置機會。

國泰海通研報指出，白酒企業開門紅回款發貨正在進行中，從目前的情況來看終端打款積極性一般，預計動銷高峰將于2月到來。批價方面，茅臺市場化轉型如火如荼，i茅臺銷售火熱，同時線下渠道普飛批價小幅回升，意味著以價換量一定程度上催生了茅臺需求增量，關注后續2月及節后價格表現。展望2026年，景氣度的修復和庫存的去化尚需時間，預計酒企將通過以價換量或控量的方式維持廠商關系。

據大智慧VIP，截至1月28日收盤，貴州茅臺報1323.69元/股，跌1.44%；今年以來累計跌3.88%。

本 期 編 輯 邢潭