10票贊成2票反對，美聯儲宣布不降息！鮑威爾向繼任者提議：與美國政治“劃清界限”；微軟、特斯拉公布“成績單”，黃金突破5500美元關口

當地時間1月28日，美聯儲主席鮑威爾表示，建議下一屆美聯儲主席與美國政治“劃清界限”。

當天早些時候，美聯儲公布最新一期貨幣政策會議紀要，宣布將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%至3.75%之間不變。隨后，美聯儲主席鮑威爾就該決定舉行發布會，并就美國當前經濟狀況及美聯儲下任主席等問題接受記者提問。

會議紀要顯示，現有指標表明，就業增長仍處于低位，失業率已顯現出趨于穩定的跡象。通脹水平仍處于較高水平。委員會致力于實現最大就業和長期通脹率達到2%的目標。經濟前景的不確定性仍然很高。委員會密切關注其雙重使命面臨的風險。為支持其目標，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.5%至3.75%之間。

具體表決細節顯示，美聯儲以10票贊成、2票反對的結果，決定將基準利率維持在3.5%至3.75%區間。美聯儲理事沃勒以及米蘭投下反對票，主張降息25個基點。

在此次利率政策出臺前，市場普遍預期美聯儲將在本周政策會議上維持利率不變，此前該機構已在2025下半年連續三次降息。

美聯儲主席鮑威爾在發布會表示，美國失業率已出現一些企穩跡象，勞動力市場在逐漸走軟后可能正在趨于穩定，招聘、職位空缺和工資增長幾乎沒有變化；消費者支出有韌性；商業投資持續增長；長期通脹預期與目標相符，服務業通脹放緩趨勢似乎正在持續，12月整體核心PCE通脹可能上升3%；貨幣政策并不存在預定的路徑，決策將每次會議逐次作出；美國政府停擺的影響應會在本季度得到逆轉。

鮑威爾表示，上次會議以來的數據顯示增長明顯改善；美聯儲處于能夠面對雙重使命風險的有利狀態；很難根據最新數據得出政策已明顯具有限制性的結論，將關注關鍵目標指標，讓數據來指明方向。

鮑威爾稱，大量關稅影響已經在美國經濟中傳導開來。關稅可能帶來一次性的價格上漲。通脹超預期的大部分來自關稅，而非需求。扣除關稅對商品影響后的核心PCE略高于2%。預計今年關稅對商品的影響將見頂并隨后回落。如果看到這種情況，將表明美聯儲可以放松政策。如果勞動力市場的下行風險重新出現，也必須予以關注。

鮑威爾還表示，就業和通脹之間仍然存在一定緊張關系，美國的債務路徑毫無疑問是不可持續的。

此外，鮑威爾稱，出席了庫克在最高法院的案件，因為這是美聯儲歷史上最重要的法律案件。在被問及美聯儲是否已回應美國司法部傳票時，鮑威爾稱“今天沒有任何消息可提供”。鮑威爾還表示，尚未決定美聯儲主席任期結束后的計劃。鮑威爾拒絕就TILLIS承諾阻止提名人選一事發表評論。鮑威爾表示，不認為美聯儲會失去其獨立性。如果美聯儲失去獨立性，信譽將難以恢復。

圖片來源：每經媒資庫

本次聲明中，美聯儲對美國經濟前景的表述較2025年12月會議有所調整：

美聯儲對經濟活動的表述從上個月的“溫和速度擴張”，改為以“穩健的速度擴張”。

勞動力市場方面，美聯儲新增表述為“就業增長仍然緩慢”，修改了此前“就業增長放緩”的表述。美聯儲最新表示，“失業率已顯現出一定的企穩跡象”，刪除了上個月“失業率截至9月有所上升、更多的近期指標與這些變化一致”的表述。

由于對勞動力市場的評價較上個月更樂觀，美聯儲最新刪除了“判斷就業下行風險最近幾個月有所上升”、“考慮到風險平衡的變化”表述。

美聯儲最新稱，“通脹依然略高”，上個月的表述為“通脹較年初水平有所上升”。通脹表述變化不大。

中信證券研報稱，美聯儲2026年1月議息會議維持政策利率不變，符合市場預期。議息會議聲明和鮑威爾發言均表示美國失業率出現穩定跡象，鮑威爾表示政策利率處于良好位置。鮑威爾預計關稅通脹見頂的時間從一季度后移至年中，且特朗普是否會有新的實質性關稅政策并不確定。因此，中信證券預計剩余兩次鮑威爾作為美聯儲主席的會議將不再降息。資產價格方面，美股、美債和美元波動較小，金價走勢多被地緣因素和市場情緒主導。

市場方面，當地時間1月28日，美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.02%，納指漲0.17%，標普500指數跌0.01%。

存儲概念股走高，希捷科技漲超19%，西部數據漲超10%，閃迪漲超9%，美光科技漲超6%。

微軟公司第二季度營收812.7億美元，預估803.1億美元；第二季度智能云業務營收329.1億美元，預估323.9億美元。微軟盤后一度跌超7%。

特斯拉第四季度每股收益0.24美元，上年同期0.66美元；第四季度調整后每股收益0.50美元，上年同期0.73美元，預估0.45美元；第四季度營收249.0億美元，同比減少3.1%，預估251.1億美元；第四季度經營利潤14.1億美元，同比減少11%，預估13.2億美元；第四季度自由現金流14.2億美元，同比減少30%，預估15.9億美元；第四季度毛利率20.1％，預估17.1％。特斯拉盤后一度漲超4%。

熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數收漲0.32%，嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車漲超2%，阿里巴巴漲超1%，霸王茶姬、蔚來跌超1%。

富時中國A50指數期貨夜盤收跌0.28%，報14825點。

截至發稿，國際黃金期貨價格和現貨價格再創新高，盤中突破每盎司5500美元。

現貨白銀報118.03美元/盎司，盤中一度漲超2%。

國際油價28日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所3月交貨的輕質原油期貨價格上漲82美分，收于每桶63.21美元，漲幅為1.31%；3月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲83美分，收于每桶68.40美元，漲幅為1.23%。

編輯|陳柯名 杜波

校對|金冥羽

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