剛上市的鳴鳴很忙有1.8億會員，復購率77%！

昨天(1月28日)，湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司（以下簡稱“鳴鳴很忙”）在港交所掛牌上市。當天開盤即漲，收盤時股價定格在400港元，較發行價236.6港元漲了69.06%，總市值約862億港元。

這家把“零食很忙”和“趙一鳴零食”裝進同一個盤子里的公司，上市本身并不意外。

意外的是它跑通增長的方式：把店開到縣城和鄉鎮，把每家門店SKU堆到1800個以上，把價格壓到足夠低，把上新做到平均每月數百款，把隨機消費變成可運營的會員復購。

2025年11月底，鳴鳴很忙的門店數突破2萬家，達到21041家，覆蓋28個省份及各線城市，其中59%門店開在縣城與鄉鎮。

財務數據表現很亮眼：收入從2022年的42.86億元,增加到2023年的102.95億元，再到2024年的393.44億元。2025年前九個月，這個數字是463.71億元。利潤端，2024年凈利潤8.29億元，2025年前九個月已經做到15.59億元。

其實這是一門典型的“薄利多銷”生意。但當門店數突破萬家量級，單純的“多銷”就不夠了——你需要讓消費者記住你，并且愿意反復來。

鳴鳴很忙的解法是：把“高頻低客單”做成“高頻可運營”。

根據招股書，截至2025年9月30日，其會員數達到約1.8億人。

自2024年10月1日起至2025年9月30日的12個月內，會員復購率約77%。

這個數字背后，是一套完整的私域會員運營體系。

它通過微信小程序、公眾號等線上渠道，以及線下門店，吸引用戶入會。入會后，用戶可以參與會員積分、兌換折扣券或禮品，每月還會舉辦一次“會員日”，向當天購買的會員提供獨家折扣。

會員日的作用并不神秘：它相當于給復購裝了一個“固定鬧鐘”。對零食這種強沖動消費而言，用戶未必會記得你，但會記得“某天更劃算”。而當優惠不再是隨手發券，而是被組織進月度節奏，門店的客流波峰就有機會被“人為塑形”。

更值得注意的是，鳴鳴很忙還鼓勵會員加入社交媒體上的特定會員社群。這意味著它不滿足于“有會員數”，而在意“會員之間是否形成圈層感”。這類設計看似常規，但它把線下“路過買一把”的隨機性，逐步拉回到“有賬戶、有激勵、有觸達”的確定性里。

門店作為私域會員運營的重要承載體，鳴鳴很忙的招股書里，也把“門店燈光、陳列、動線設計、店內互動活動”寫了進去。

如在門店舉辦“零食狂歡節”，店內設置主題裝飾、新品試吃區和游戲互動。這些動作目的是延長駐足、提升辨識度，進而提高轉化與復購。當線下門店承擔了“娛樂+社交+購物”的混合功能，會員觸達才更容易從優惠券，升級為習慣。

鳴鳴很忙在招股書中明確表示：“我們將繼續利用不斷擴大的門店網絡來觸達消費者，并通過高性價比的產品供應以及愉快、舒適的購物體驗提升消費者對品牌的認同感。我們還將通過發展會員計劃、會員運營和多樣化的數字化營銷等方式來提升到店客流。”

未來規劃中，鳴鳴很忙還將在會員運營中持續進行財力和人力投入：“所得款項凈額中約5.0%（約156百萬港元）將用于擴大會員規模，提升會員活躍度。視乎實際需求及市況，我們計劃于截至2029年招聘約100名營銷人員，以幫助拓展及管理我們的會員社群，以此進一步擴大我們的會員群體，促進會員的獲取及留存 。”

從投入可見，私域會員戰略在鳴鳴很忙中的重要性。當然，在這背后,也有組織力和數字化能力的支撐。

截至2025年9月30日，鳴鳴很忙的數字化團隊人數已達385人——根據弗若斯特沙利文的數據，這是中國休閑食品飲料專賣店中規模最大的數字化團隊。“貫穿采購、倉儲和物流、門店銷售和管理的業務全流程數字化能力是我們在規模擴張的同時保持效率優勢的基石，也進一步助推我們的卓越運營 。”招股書這樣提到。

對加盟為主的業態而言，數字化不只是降本工具，更是“把萬店做成一店”的語言系統：陳列模板、標準化運營、培訓體系，最終都要落到可執行、可檢查、可復盤的數據結構里。

在加盟商賦能上，鳴鳴很忙提供全生命周期培訓，包括總部7天實戰培訓、門店開業前的員工培訓、月度及年度會議等，幫助加盟商提升運營技能，并促使他們深刻理解和認同企業文化和經營理念。

這段話看似“管理話術”，但對私域運營很要命：會員入會引導、會員日執行、社群維護、權益兌現、服務一致性，這些都不是總部能自動完成的，最終要落在加盟店店員的每一次推薦與每一次操作上。培訓的作用，就是把總部的“會員策略”翻譯成門店的“標準動作”。

最后，在產品端，鳴鳴很忙正在用“定制+高頻上新”抵御同質化。截至2025年9月30日，公司在庫SKU 3997個，并要求單店通常不少于1800個SKU。其中約34% SKU為與廠商合作定制(口味、包裝或規格)，并配套了“初選—試吃—試賣—推廣”的標準化選品機制。

鳴鳴很忙的故事并不復雜：用加盟拿速度，用供應鏈拿價格，用數字化拿標準，用會員與私域把隨機消費變成可運營的復購。從這個角度看，私域與會員不是它的營銷裝飾，而更像一套“讓增長可控”的經營系統。

這套“把隨機消費變成可運營復購”的打法，也值得被更系統地拆解和討論。見實也正在和相關各方深度溝通，試圖把這些體系梳理成一套可落地的方法論。如果順利，我們會在會員群做專題分享，并發布完整白皮書或舉辦主題私享會，屆時歡迎一起。

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