民航預留座位新規征求意見；LVMH集團2025財年營收同比降5%｜消費早參

每經記者：孫宇婷 每經編輯：文多

｜2026年1月30日 星期五｜

NO.1民航座位新規征求意見

中國航空運輸協會于1月29日公布《公共航空運輸企業航班預留座位規則（征求意見稿）》，面向社會公開征求意見。

其中提出，將經濟艙座位劃分為“免費可選座位”與“預留座位”兩類。預留座位包括運行保障性預留與增值服務性預留，且要求國內航班至少保留70%、國際及地區航班至少保留65%作為免費可選座位。

點評：此次協會推動統一預留座位規則，重在平衡航司收益管理與旅客權益。明確免費座位最低比例與禁止國內現金選座，有助于減少隱形收費爭議，推動服務透明化、標準化，是優化消費體驗的重要一步。

NO.2 LVMH集團2025財年營收同比降5%

近日，法國奢侈品集團 LVMH（路威酩軒）發布了截至2025年12月31日的2025財年業績。報告顯示，集團全年總營收為808億歐元，同比下降5%。其中第四季度集團營收同比下降5%，但有機營收同比增長1%。

盈利方面，全年經常性經營利潤同比下降9%，約178億歐元，受匯率波動影響，營業利潤率為22%。

點評：LVMH全年業績承壓，但四季度有機增長回正釋放企穩信號。中國客群消費展現韌性，海外消費回暖對沖本土市場壓力。

NO.3星巴克中國2026財年第一季度營收同比增11%

1月28日晚間，星巴克發布2026財年第一季度業績報告，中國市場營收實現雙位數增長，同店銷售額連續三個季度正增長，迎新財年“開門紅”。中國市場營收已連續5個季度增長，本財季同比增11%，達到8.234億美元。門店經營利潤率季度環比持續提升，主要得益于強勁的同店增長以及在提升營運效率方面的不斷努力。

點評：星巴克中國新財年開局強勁，營收連續5個季度增長、同店銷售連增3個季度，顯示其品牌韌性及運營效率提升成效顯著，在競爭激烈的市場中持續鞏固復蘇態勢。

NO.4 VF威富集團2026財年三季度全球業務持續向好

VF威富集團近日公布2026財年第三季度（截至2025年12月27日）的業績。報告期內，集團實現營收28.76億美元，同比增長1%（按固定匯率計算則下降1%）。在剔除已剝離的Dickies業務影響后，營收同比增長4%（按固定匯率計算增長2%）。品牌方面，北面與添柏嵐的全球業務均實現8%的同比增長（按固定匯率計算增長5%）。

點評：VF威富本季度在剝離非核心業務后，核心增長顯現韌性。北面與添柏嵐兩大主力品牌齊頭并進，為集團整體復蘇提供了關鍵動力。

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