美國(guó)已入死局！現(xiàn)在打，立馬死，不打，過(guò)幾年死，只差咱們掀桌子

2025年以后，圍繞美國(guó)前景的判斷明顯分成了兩派，一邊強(qiáng)調(diào)它仍然擁有全球第一的GDP體量和700多條海外駐軍線，另一邊則盯著38.4萬(wàn)億美元的聯(lián)邦債務(wù)和不斷刷新的利息支出數(shù)字。

同一組數(shù)據(jù)，被解讀成完全不同的故事。

如果把時(shí)間線往前拉到2024年，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)看似矛盾的場(chǎng)景：一方面，美國(guó)在亞太、中東、歐洲同時(shí)保持3個(gè)方向的軍事存在；另一方面，美國(guó)財(cái)政部每個(gè)月都在公布新的赤字、新的舉債計(jì)劃，利息支出在2025年被預(yù)測(cè)為8820億到1萬(wàn)億美元，已經(jīng)壓過(guò)8000多億美元的國(guó)防預(yù)算。

這意味著，打仗和還利息，硬生生變成了此消彼長(zhǎng)的兩筆賬。

債務(wù)占比同樣給出了一個(gè)警示數(shù)字：38.4萬(wàn)億已經(jīng)比美國(guó)2025年名義GDP高出約20%，遠(yuǎn)超“債務(wù)占GDP60%”這一常被引用的國(guó)際安全線。

不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒，如果利率維持在4%–5%的區(qū)間，再過(guò)5到10年，這個(gè)利息雪球會(huì)超過(guò)社會(huì)保障、醫(yī)保等幾大支出板塊。

在日常生活端，通脹則以更直觀的方式出現(xiàn)。

從2021年到2024年，美國(guó)超市里雞蛋、汽油、房租的價(jià)格多次被媒體統(tǒng)計(jì)為同比上漲兩位數(shù)，很多家庭在醫(yī)保自付額上限上糾結(jié)，每年為了幾千美元的賬單推遲就醫(yī)。

2026年初，明尼蘇達(dá)州發(fā)生的一起警察槍擊事件，再次把長(zhǎng)期累積的社會(huì)情緒推上臺(tái)面。

這不是第一次類似事件，但這一次，聯(lián)邦層面的司法部、州政府、地方組織在責(zé)任劃分上爭(zhēng)論不休，兩黨議員在電視上吵到直播中斷，政府關(guān)門的風(fēng)險(xiǎn)在那一季度再次被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)點(diǎn)名。

多家民調(diào)機(jī)構(gòu)在2024年和2025年做過(guò)“內(nèi)戰(zhàn)可能性”的問(wèn)卷。

有一份調(diào)查顯示，大約31%的受訪者擔(dān)心未來(lái)5年內(nèi)國(guó)內(nèi)爆發(fā)武裝沖突，約11%的人甚至認(rèn)為“非常有可能”，這類數(shù)字未必預(yù)示必然結(jié)果，但折射出一種普遍不安。

把視角轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，制造業(yè)比重是繞不過(guò)去的指標(biāo)。

美國(guó)制造業(yè)增加值占GDP的比例降到大約11%，和上世紀(jì)中葉30%以上的峰值相比，只剩下一個(gè)“零頭”，這讓很多本來(lái)可以在本土生產(chǎn)的日用品、零部件變成了長(zhǎng)期進(jìn)口依賴。

零售終端的變化也有具體數(shù)字。

有統(tǒng)計(jì)稱，沃爾瑪貨架上標(biāo)注“Made in USA”的商品只占商品數(shù)的大約18%，大量服裝、小家電、玩具都來(lái)自東亞、東南亞等地區(qū)，2024年美國(guó)全年貿(mào)易逆差接近1.2萬(wàn)億美元，這個(gè)缺口最終要靠資本流入和美元信用來(lái)填。

美元體系過(guò)去幾十年里提供了一套比較穩(wěn)定的“鑄幣稅”機(jī)制。

然而從2022年開(kāi)始，金磚國(guó)家在跨境結(jié)算中使用本幣的比例持續(xù)抬升，有報(bào)告提到部分成員國(guó)之間貿(mào)易中本幣結(jié)算比重已達(dá)到兩位數(shù)增幅，東盟不少能源交易也出現(xiàn)繞開(kāi)美元的嘗試，這些趨勢(shì)本身不等于“去美元化成功”，卻壓縮了美國(guó)通過(guò)貨幣體系“收割”的空間。

在這種背景下，美國(guó)是否會(huì)通過(guò)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)重啟一輪資源和秩序再分配，就成了經(jīng)常被討論的問(wèn)題。

以伊朗為例，有智庫(kù)測(cè)算，單純?cè)诓ㄋ篂巢渴鸷侥笐?zhàn)斗群、維持30天的高強(qiáng)度威懾行動(dòng)，不開(kāi)火也要付出約15億美元的成本，一旦進(jìn)入實(shí)戰(zhàn)，第一年軍事花費(fèi)可能拉高到3000億美元左右。

更大的變量在于能源通道。

霍爾木茲海峽被認(rèn)為握有全球約20%海運(yùn)石油通道的“閥門”，若局勢(shì)失控導(dǎo)致通行受阻，國(guó)際油價(jià)被不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)可能沖向每桶150美元甚至更高，在美國(guó)國(guó)內(nèi)，能源價(jià)格每上漲10%，運(yùn)輸、食品等鏈條都會(huì)很快反應(yīng)到CPI上。

戰(zhàn)事還會(huì)牽動(dòng)金融市場(chǎng)。

從2022年到2024年，多國(guó)減持美國(guó)國(guó)債的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)，其中包括丹麥、瑞典等傳統(tǒng)盟友，小規(guī)模但持續(xù)的拋售在統(tǒng)計(jì)上并不驚人，卻傳遞出一種謹(jǐn)慎態(tài)度，如果在這種情況下美國(guó)再大幅追加軍費(fèi)，美債收益率可能被迫抬升，新的利息壓力會(huì)反噬財(cái)政空間。

國(guó)內(nèi)政治撕裂則構(gòu)成了第三層約束。

圍繞氣候變化，2023年的一項(xiàng)民意數(shù)據(jù)顯示，約67%的民主黨支持者認(rèn)為這是“首要政策議題”，而在共和黨支持者中，僅有13%給出同等級(jí)的重要性評(píng)分；相比之下，73%的共和黨人把非法移民列為“極度關(guān)切”，而民主黨陣營(yíng)中只有23%認(rèn)同，這些數(shù)字解釋了為什么很多跨州議題難以在國(guó)會(huì)達(dá)成妥協(xié)。

在類似條件下，如果再啟動(dòng)一場(chǎng)對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)政治責(zé)任的分?jǐn)偩蜁?huì)變得更復(fù)雜。

像德州、加州這類經(jīng)濟(jì)規(guī)模排在前幾位的州，已經(jīng)多次在移民、公共衛(wèi)生、環(huán)保等議題上和聯(lián)邦有明顯摩擦，面對(duì)戰(zhàn)時(shí)債務(wù)和可能的稅收調(diào)整，很難保證不會(huì)出現(xiàn)“我為什么要幫你買單”的新一輪爭(zhēng)論。

另一方面，美國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整也在持續(xù)。

2024年對(duì)中國(guó)部分商品加征最高可達(dá)145%的關(guān)稅，其目標(biāo)是推動(dòng)供應(yīng)鏈“回流”，但在實(shí)際操作中，蘋果等企業(yè)權(quán)衡后選擇在越南、印度等地增產(chǎn)，卻并未大規(guī)模把關(guān)鍵零部件制造線遷回美國(guó)本土，因?yàn)樵谶^(guò)去20年里形成的東亞供應(yīng)鏈，在成本和配套上形成了明顯優(yōu)勢(shì)。

中國(guó)對(duì)關(guān)鍵資源的調(diào)控嘗試，則構(gòu)成另一條時(shí)間線。

2024年稀土出口管制收緊，有分析估算，對(duì)美軍工供應(yīng)鏈中的某些環(huán)節(jié)造成了明顯擾動(dòng)，甚至有觀點(diǎn)用“洛克希德·馬丁每天損失約2.3億美元”這樣的數(shù)字來(lái)強(qiáng)調(diào)影響，雖然具體金額在不同報(bào)告中存在差異，但“稀土短缺推高成本”這一方向比較一致。

在貨幣和結(jié)算方面，中國(guó)與多國(guó)展開(kāi)本幣合作。

金磚國(guó)家內(nèi)部的貿(mào)易中，本幣支付占比逐年提升，雖然距離完全替代美元仍有很長(zhǎng)距離，但對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，這類趨勢(shì)等于在未來(lái)10到20年的時(shí)間里不斷削弱“美元唯一結(jié)算貨幣”的地位，這會(huì)讓美債的吸引力和發(fā)行效率承受壓力。

制造業(yè)出口則是另一塊現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

截至2025年前后，中國(guó)對(duì)美出口中，電子設(shè)備、光伏組件等高附加值產(chǎn)品仍保持增長(zhǎng)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)提到，對(duì)美順差中這類產(chǎn)品占比接近50%，這使得美國(guó)在討論“卡脖子”時(shí)不得不面對(duì)一個(gè)事實(shí)：一些關(guān)鍵零部件和設(shè)備，即便加征關(guān)稅，短期內(nèi)也很難找到完全替代供應(yīng)商。

在這種相互依賴的格局中，中國(guó)的選擇被不少觀察者視為影響“節(jié)奏”的變量。

如果繼續(xù)推進(jìn)本幣結(jié)算、供應(yīng)鏈升級(jí)、科技產(chǎn)業(yè)自主化，配合穩(wěn)健的對(duì)外政策，可能會(huì)在5到10年時(shí)間里逐步削弱美元的中心位置；如果在某些敏感區(qū)域發(fā)生誤判，導(dǎo)致沖突升級(jí)，則可能提前觸發(fā)金融和安全領(lǐng)域更劇烈的震蕩。

對(duì)美國(guó)自身而言，“打還是不打”并不是一個(gè)可以簡(jiǎn)化成0和1的二元選擇。

在利息支出逼近1萬(wàn)億美元、債務(wù)占比超過(guò)100%、貿(mào)易逆差保持在1萬(wàn)億美元附近、社會(huì)撕裂在多項(xiàng)民調(diào)中都出現(xiàn)兩極化趨勢(shì)的前提下，任何大規(guī)模軍事行動(dòng)，都要額外計(jì)算長(zhǎng)期成本，而不僅僅是前兩年的3000億或5000億軍費(fèi)。

同樣，中國(guó)也需要在“穩(wěn)態(tài)發(fā)展”和“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)”之間尋找平衡。

當(dāng)制造業(yè)占全球比重、外匯儲(chǔ)備規(guī)模、科技研發(fā)投入增速等多項(xiàng)指標(biāo)保持在較高位置時(shí)，如何在避免誤讀對(duì)方意圖的前提下處理經(jīng)貿(mào)摩擦、關(guān)稅政策、技術(shù)封鎖，就會(huì)成為未來(lái)10年最現(xiàn)實(shí)的課題之一。

或許更值得關(guān)注的問(wèn)題是：在38.4萬(wàn)億債務(wù)、150美元油價(jià)假設(shè)、1.2萬(wàn)億美元逆差、50%高端產(chǎn)品順差這些具體數(shù)字背后，各方是否有能力設(shè)計(jì)一套新的安全閥，讓風(fēng)險(xiǎn)釋放得更慢一些。

這套機(jī)制會(huì)不會(huì)出現(xiàn)、由誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)、需要經(jīng)歷多少次博弈，目前都還沒(méi)有確定答案。