存儲價格上漲影響！非洲手機之王，利潤腰斬！

1月30日，深圳傳音控股股份有限公司（以下簡稱“傳音控股”）披露2025年年度業(yè)績預(yù)告，公司全年營收、凈利潤均出現(xiàn)同比下滑，其中凈利潤降幅超五成。

根據(jù)業(yè)績預(yù)告，傳音控股預(yù)計2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入655.68億元左右，較上年同期的687.15億元減少31.47億元左右，同比下降4.58%左右；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤25.46億元左右，較上年同期的55.49億元減少30.03億元左右，同比下降54.11%左右；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤19.04億元左右，較上年同期的45.41億元減少26.37億元左右，同比下降58.06%左右。公司上年同期利潤總額為66.78億元，每股收益為4.90元。

對于本期業(yè)績出現(xiàn)較大幅度變動的原因，傳音控股在預(yù)告中解釋，主要受兩方面因素影響。一方面，受供應(yīng)鏈成本波動影響，存儲等元器件價格上漲較多，對公司的產(chǎn)品成本和毛利率造成一定沖擊，導(dǎo)致報告期內(nèi)公司整體毛利率出現(xiàn)下滑態(tài)勢；另一方面，為應(yīng)對激烈的市場競爭、提升公司品牌形象，同時為保持公司長期核心競爭能力，報告期內(nèi)公司銷售費用和研發(fā)投入均有所增加。上述兩方面因素疊加，使得公司在營收同比下降4.58%左右的基礎(chǔ)上，凈利潤出現(xiàn)更為明顯的同比下滑。

作為深耕全球新興市場的智能終端龍頭企業(yè)，傳音控股被稱為“非洲手機之王”，旗下?lián)碛蠺ECNO、itel、Infinix等知名手機品牌，以及多個數(shù)碼配件、家用電器品牌，全球銷售網(wǎng)絡(luò)已覆蓋超過70個國家和地區(qū)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年上半年，公司在全球手機市場的占有率為12.5%，排名第三，其中智能機在全球智能機市場的占有率為7.9%，排名第六；在非洲智能機市場、巴基斯坦智能機市場、孟加拉國智能機市場，公司占有率均位居第一，在印度智能機市場占有率排名第八。

在三季度業(yè)績說明會上，投資者圍繞公司業(yè)績波動、市場布局、研發(fā)投入、供應(yīng)鏈管理、AI布局等核心問題展開提問，其中“單季增長、累計下滑”的業(yè)績表現(xiàn)成為關(guān)注焦點。有投資者提出，2025年第三季度公司營業(yè)收入同比增長22.60%，但前三季度累計營收仍同比下降3.33%，凈利潤降幅更為明顯，詢問這是否意味著公司業(yè)務(wù)已迎來結(jié)構(gòu)性回暖，以及影響前三季度整體利潤的核心因素。

對此，傳音控股回應(yīng)稱，2025年前三季度凈利潤下滑是受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，導(dǎo)致營業(yè)收入及毛利額減少所致。針對投資者關(guān)注的“利潤承壓階段仍堅持加大研發(fā)投入”的問題，公司表示，持續(xù)科技創(chuàng)新、加大研發(fā)投入是為了提升手機用戶的終端體驗及產(chǎn)品競爭力，2025年前三季度公司研發(fā)投入同比增長17.26%，占營收比例提升至4.32%，這一舉措是基于公司長期發(fā)展戰(zhàn)略的考量。

關(guān)于市場布局與中長期發(fā)展規(guī)劃，傳音控股表示，公司銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家，未來將持續(xù)深耕這些市場，同時現(xiàn)階段已進入東歐等非洲和南亞以外的市場。中長期維度，公司將在鞏固非洲手機市場優(yōu)勢地位的基礎(chǔ)上，加大力度發(fā)展移動互聯(lián)、擴品類等業(yè)務(wù)，致力于成為全球新興市場消費者最喜愛的智能終端產(chǎn)品和移動互聯(lián)服務(wù)提供商。

針對2026年營收增長、利潤率改善的相關(guān)指引，傳音控股表示，2026年公司將根據(jù)成本變化和市場競爭等動態(tài)情況進行調(diào)整，持續(xù)努力做好生產(chǎn)經(jīng)營工作。

在技術(shù)布局方面，傳音控股透露，公司與Google Cloud深度合作，將其AI技術(shù)融入智能終端和服務(wù)，打造了一鍵問屏、AI搜索、通話摘要等一系列產(chǎn)品特性；旗下TECNO AI和Infinix AI已將AI技術(shù)廣泛應(yīng)用于影像增強、語音助手等功能場景，并持續(xù)推進系統(tǒng)全面AI化。同時，公司與阿里云的合作也取得突破性進展，通義千問大模型成功搭載于相關(guān)折疊屏手機，解決了新興市場網(wǎng)絡(luò)覆蓋不均的核心痛點。未來，公司將推動AI應(yīng)用和AI終端技術(shù)在新興市場的創(chuàng)新和普及，同時在影像、AI、充電等技術(shù)領(lǐng)域重點投入，提升中高端產(chǎn)品競爭力。

對于供應(yīng)鏈管理與成本控制問題，傳音控股表示，2025年關(guān)鍵元器件價格波動對公司成本造成一定壓力，公司將根據(jù)上游成本變化、市場競爭情況，采取產(chǎn)品調(diào)價、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等措施應(yīng)對；在外匯風(fēng)險管理方面，公司境外銷售主要使用美元等外幣結(jié)算，將通過平衡外幣貨幣性資產(chǎn)及負債規(guī)模，降低匯兌損益對經(jīng)營業(yè)績的影響。

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