IPO印刷費糾紛和解，泓盈城市服務支付420萬“買清凈”

文/樂居財經 徐酒眠

湖南國資上市物企最終決定支付約58.42萬美元（約合人民幣420萬元），了結其與IPO印刷服務商的糾紛。

1月26日，泓盈城市服務(02529.HK)發布公告，宣布公司與凸版美林財經印刷有限公司（簡稱“凸版美林”）就金融印刷服務費糾紛達成和解。

而和解協議的核心內容，就是泓盈城市服務向原告凸版美林支付56.92萬美元的和解金及1.5萬美元的訟費，合計約58.42萬美元。

去年9月4日，泓盈城市服務就曾刊發內幕消息，公告其收到了香港特別行政區高等法院兩天前發出的一則傳訊令狀，凸版美林作為原告向其索償61.52萬美元（約合人民幣440萬元）的上市相關服務費，以及產生相關利息、訟費等。

根據當時的公告，這筆錢應該是凸版美林在泓盈城市服務上市過程中，向其提供金融印刷服務而產生的費用余額。

“余額存在爭議”，彼時泓盈城市服務在公告中并未具體說明爭議核心原因，但其表示將在咨詢法律意見后“積極抗辯”。

此番公告中，泓盈城市服務表示，其與原告已于2026年1月19日向法院提交同意傳票，并于1月22日獲得法院命令批準。

泓盈城市服務在公告中明確表示，此次和解旨在“避免訴訟進一步延續所產生的時間與成本負擔”。

從財務角度看，最終的和解金額相比原索償金額節省了約3.1萬美元。

這筆和解金額58.42萬美元，約占泓盈城市服務2025年上半年凈利潤3853.5萬元的10.9%。

這個比例不算太小，但考慮到訴訟可能帶來的不確定性及時間成本，和解仍是相對理性的商業決策。泓盈城市服務表示，預計相關支付“不會對集團營運及財務狀況造成重大影響”。

在支付和解金的背后，泓盈城市服務的經營狀況也在發生變化。

數據顯示，截至2025年6月30日，泓盈城市服務實現總營收約3.16億元，同比增長1.47%；錄得毛利為8509.7萬元，同比下降1.82%，毛利率由27.8%微降至26.9%；凈利潤為3853.5萬元，同比增長1.27%；歸母凈利潤為3853.7萬元，同比增長0.94%。

泓盈城市服務主要業務有三條業務線：物業管理服務、城市服務及商業運營服務。從名稱不難看出，其押注的是城市服務賽道。

沖擊IPO，其物業管理服務在營收中的占比由2021年的44.6%降至2023年的36.5%；城市服務在營收中的占比則由2021年的42.9%上升至2023年的54.2%。

然而，上市前一路狂飆的城市服務，卻在上市后逐漸“萎縮”。

去年上半年，其城市服務貢獻營收約1.35億元，同比減少7.9%，在總收入中的占比下降至42.8%；物業管理服務實現營收1.47億元，同比增長9.4%，占總營收的46.5%。

同期，其城市服務項目數量由上一年同期的200個縮減至160個，而物業管理服務項目則由73個增加至84個。

城市服務作為其過往中的優勢業務，貢獻最大的細分領域是園林綠化及工程服務。然而這部分業務收入卻從2024年同期的6539.4萬元降至5639.9萬元，呈現明顯的收縮態勢。

對于城市服務收入下滑，泓盈服務解釋稱，主要是因地方政府債務化解及基礎設施投資增長放緩導致整體市場萎縮，因此其園林綠化及工程項目數量減少。

行業動蕩中，泓盈城市服務業績看似平穩增長，不過也并未逃脫貿易應收款項的問題。

截至2025年6月30日，泓盈城市服務貿易應收款項總額約2.52億元，較2024年末的1.98億元增長27.27%。

其中，來自關聯方的應收款約為5805萬元，較去年底上升17.56%；來自第三方的應收款約為1.94億元，較去年底上升30.24%。這種高增長引發了外界對其回款能力的擔憂。

去年上半年，泓盈城市服務對貿易應收款減值撥備約3720.9萬元，這個規模近乎其當期錄得的凈利潤；減值撥備后，其貿易應收款項余額約為2.15億元。

現金流方面，2025年上半年經營活動現金流凈額為3028.3萬元；投資活動現金流凈額為-6332.8萬元。換而言之，泓盈城市服務在日常經營中產生的現金流入有限，而投資活動則消耗了大量現金。

應收賬款中來自第三方的部分增長更為迅速，達到1.94億元，較去年底上升30.24%。這種高增長引發了外界對其回款能力的擔憂。

隨著業務重心向物業管理服務轉移，如何優化成本結構、提高運營效率、提升回款率等，成為泓盈城市服務的當務之急。

選擇和解，結束一場法律糾紛，泓盈城市服務的轉型發展仍在路上。