華爾街深夜反擊致金價(jià)暴跌3500元，黃金入滬金庫(kù)

金價(jià)的上漲和美元的下跌已經(jīng)讓整個(gè)依賴(lài)美西方貨幣體系和金融體系獲利的人感受到了巨大的威脅。

在美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表達(dá)出強(qiáng)硬的態(tài)度之后，華爾街的利益相關(guān)方開(kāi)始反撲了，在中國(guó)市場(chǎng)尚在睡夢(mèng)之中的時(shí)候，國(guó)際黃金價(jià)格突然下得，紐約期貨交易所紙黃金價(jià)格從最高5626美元下跌至5126美元，不到半個(gè)小時(shí)金價(jià)下跌了整整500美元，折合人民幣3500元。

美國(guó)的華爾街真的還能夠像以前一樣操控黃金價(jià)格嗎？這一次金價(jià)的下跌和以前有什么不一樣？

操控套路未變，但威力已大不如前

要說(shuō)華爾街還能不能操控金價(jià)，答案是肯定的，但這種操控的范圍和力道，早就比不上巔峰時(shí)候了。

回頭看，華爾街玩金價(jià)的套路就沒(méi)變過(guò)，無(wú)非是“造輿論+集中拋售+收割杠桿資金”這三板斧。2013年的“4·12黃金暴跌”就是最典型的例子，當(dāng)時(shí)摩根大通這些投行，兩個(gè)小時(shí)內(nèi)就砸出400噸黃金期貨，這量相當(dāng)于中國(guó)2012年一整年的黃金產(chǎn)量。

還雇人鼓吹“黃金沒(méi)用了”，一唱一和之下，直接引發(fā)市場(chǎng)恐慌性?huà)伿邸＿@次深夜暴跌，本質(zhì)上還是照搬這套玩法，只是時(shí)代不一樣了，效果自然大打折扣。

暴跌之前，金價(jià)已經(jīng)從4600美元/盎司一路漲到5600美元/盎司，連著漲了八天，市場(chǎng)上攢了一大堆等著套現(xiàn)的獲利盤(pán)，擁擠程度創(chuàng)下40年新高。

華爾街就是精準(zhǔn)掐住這個(gè)超買(mǎi)的節(jié)點(diǎn)下手的。第一步先讓自己控制的分析師放風(fēng)，說(shuō)“金價(jià)泡沫快破了”，還渲染美聯(lián)儲(chǔ)可能暫停降息、要調(diào)整貨幣政策的預(yù)期，故意給看漲黃金的情緒潑冷水；

接著趁深夜市場(chǎng)流動(dòng)性差、交易清淡的時(shí)候，集中拋售大量黃金期貨合約，觸發(fā)程序化交易的自動(dòng)止損，搞出“越拋越跌、越跌越被迫平倉(cāng)”的惡性循環(huán)。

靠信息不對(duì)稱(chēng)和資金優(yōu)勢(shì)攪亂短期市場(chǎng)，這本來(lái)就是華爾街的看家本領(lǐng)，也能看出它現(xiàn)在依舊能拿捏金價(jià)的短期走勢(shì)。

但和以前比，華爾街這招的威力明顯弱了。最關(guān)鍵的是，全球市場(chǎng)對(duì)它這套把戲越來(lái)越免疫，再也不是任它宰割的“韭菜地”了。

2013年金價(jià)暴跌后，全球大媽都出動(dòng)搶金，從中國(guó)到瑞士，從香港到阿聯(lián)酋，實(shí)物黃金被一掃而空，上海金交所的交易量直接創(chuàng)下歷史新高，硬生生對(duì)沖了華爾街的做空攻勢(shì)。

這次也一樣，金價(jià)跌下去之后并沒(méi)一直低迷，反而快速V型反彈，收回了大部分跌幅。這說(shuō)明市場(chǎng)不再盲目跟風(fēng)恐慌，更多投資者學(xué)會(huì)了理性看待短期波動(dòng)，不會(huì)輕易被華爾街的小動(dòng)作帶偏。

更重要的是，全球央行一直在增持黃金，2025年一整年就買(mǎi)了超過(guò)1000噸，中國(guó)央行更是連續(xù)14個(gè)月加倉(cāng)。這種長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置，給金價(jià)托了底，華爾街想徹底扭轉(zhuǎn)金價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，根本不現(xiàn)實(shí)。

不一樣的核心邏輯：從“單邊收割”到“多方博弈”

以前華爾街操控金價(jià)，基本是一家獨(dú)大、為所欲為；但這次暴跌，明顯能看出不一樣的苗頭——各方勢(shì)力相互較勁、互相牽制，核心邏輯早就變了。

過(guò)去金價(jià)波動(dòng)，大多是美西方的經(jīng)濟(jì)政策、地緣沖突說(shuō)了算，華爾街靠著在定價(jià)體系里的壟斷地位，隨便就能帶偏市場(chǎng)方向。

可現(xiàn)在不一樣了，黃金市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)正在慢慢被稀釋?zhuān)屡d市場(chǎng)的黃金需求、非美元貨幣結(jié)算的需求越來(lái)越大，過(guò)去那種單邊說(shuō)了算的格局，正在被打破。

最明顯的不同，就是支撐金價(jià)上漲的動(dòng)力變了——以前主要靠避險(xiǎn)，現(xiàn)在是“避險(xiǎn)+去美元化”兩頭發(fā)力。之前華爾街做空黃金，只要地緣緊張局勢(shì)緩和、美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整政策，就能輕松瓦解金價(jià)的支撐。

但這次金價(jià)上漲，不光是因?yàn)槊酪翛_突這些避險(xiǎn)因素，更因?yàn)槿蚨荚谙破鹑ッ涝顺薄Ｔ絹?lái)越多的國(guó)家開(kāi)始用本幣做貿(mào)易結(jié)算，減少美元資產(chǎn)持有，轉(zhuǎn)而買(mǎi)黃金對(duì)沖貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

在這種趨勢(shì)下，黃金的價(jià)值不再只受短期市場(chǎng)情緒影響，而是和全球貨幣體系的重構(gòu)綁在了一起。華爾街就算能靠短期做空制造波動(dòng)，也沒(méi)法逆轉(zhuǎn)這種長(zhǎng)期趨勢(shì)。

另一個(gè)關(guān)鍵區(qū)別在市場(chǎng)參與者身上——再也不是華爾街一家說(shuō)了算。過(guò)去黃金市場(chǎng)的主力是西方投行、對(duì)沖基金，散戶(hù)和新興市場(chǎng)央行根本沒(méi)多少話(huà)語(yǔ)權(quán)。

但現(xiàn)在不一樣了，全球央行成了黃金市場(chǎng)的“定海神針”，中國(guó)、印度這些新興市場(chǎng)的實(shí)物黃金需求，占了全球一半以上。以上海黃金交易所為例，交易量一直往上走，2024年總成交金額達(dá)到35.82萬(wàn)億元，比上一年增長(zhǎng)了83.46%。

參與者多了、結(jié)構(gòu)多元了，自然就形成了相互制衡的局面：華爾街能在期貨市場(chǎng)攪出短期風(fēng)浪，但新興市場(chǎng)的實(shí)物買(mǎi)盤(pán)和央行的戰(zhàn)略增持，能快速接住拋壓，不讓金價(jià)一直跌。

就像這次暴跌，看著猛，但沒(méi)什么基本面支撐，很快就被市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)拉了回來(lái)，這種“暴跌又快速回彈”的博弈場(chǎng)面，在以前華爾街單邊主導(dǎo)的時(shí)代，是很難見(jiàn)到的。

上海金庫(kù)的角色：不是“囤積”，而是話(huà)語(yǔ)權(quán)的象征

網(wǎng)上說(shuō)“黃金都搬進(jìn)了上海金庫(kù)”，這話(huà)不是憑空來(lái)的，但也絕不是簡(jiǎn)單的“囤黃金”那么回事。

這背后反映的，是中國(guó)在全球黃金市場(chǎng)的話(huà)語(yǔ)權(quán)越來(lái)越重，全球黃金儲(chǔ)備的格局也在悄悄重構(gòu)。很多人覺(jué)得，金價(jià)暴跌后，大量黃金會(huì)扎堆運(yùn)到上海金庫(kù)避險(xiǎn)，其實(shí)不然。

上海金庫(kù)的核心作用，不是當(dāng)“儲(chǔ)藏間”，而是承載中國(guó)黃金市場(chǎng)的國(guó)際化，成為全球黃金流轉(zhuǎn)的重要中轉(zhuǎn)站。

從實(shí)際情況來(lái)看，中國(guó)確實(shí)在不斷提升黃金儲(chǔ)備，擴(kuò)大在黃金市場(chǎng)的影響力。一方面，中國(guó)央行連續(xù)14個(gè)月增持黃金，不斷優(yōu)化外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，減少對(duì)美元資產(chǎn)的依賴(lài)，這些新增的黃金，自然會(huì)存入國(guó)內(nèi)金庫(kù)，為人民幣國(guó)際化鋪路。

另一方面，上海黃金交易所的國(guó)際化步伐也在加快，2014年開(kāi)通國(guó)際板后，國(guó)際會(huì)員從40家增加到106家，交易規(guī)模從454.52億元暴漲到2023年的2.52萬(wàn)億元。

現(xiàn)在還在探索設(shè)置境外交收庫(kù)，進(jìn)一步打通全球黃金流轉(zhuǎn)的通道。這意味著，上海金庫(kù)不只是中國(guó)的黃金儲(chǔ)備中心，還在慢慢變成連接國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)的樞紐，吸引全球黃金在這里流轉(zhuǎn)、交割。

但這絕不等于“全球黃金都往上海金庫(kù)運(yùn)”，更不能把這事和這次金價(jià)暴跌綁在一起。

這次金價(jià)暴跌是短期投機(jī)資金博弈的結(jié)果，而上海金庫(kù)的黃金流轉(zhuǎn)，更多是長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置和正常的貿(mào)易交割。

值得一提的是，上海金庫(kù)的崛起，本身就是對(duì)華爾街定價(jià)權(quán)的挑戰(zhàn)。

以前全球黃金價(jià)格，主要由倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)（LBMA）和紐約商品交易所（COMEX）說(shuō)了算，而“上海金”基準(zhǔn)價(jià)的推出、上海黃金交易所的國(guó)際化，讓人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格，在國(guó)際上獲得了更多認(rèn)可。

等上海真正成為全球重要的黃金交易和交割中心，華爾街操控金價(jià)的空間，自然會(huì)被進(jìn)一步壓縮。這也是這次暴跌和過(guò)去最大的不同：再也不是華爾街一家獨(dú)大，多極定價(jià)的格局正在慢慢形成。

說(shuō)到底，華爾街這次的深夜反擊，更像是窮途末路的“困獸之斗”。

它靠著資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，依舊能攪亂短期市場(chǎng)，證明自己還沒(méi)完全喪失對(duì)金價(jià)的操控能力，但從大趨勢(shì)來(lái)看，全球金融格局走向多元、新興市場(chǎng)崛起、去美元化浪潮涌動(dòng)，這些都在不斷削弱它的話(huà)語(yǔ)權(quán)。

這一次金價(jià)暴跌，既是華爾街老套路的重演，也照見(jiàn)了全球黃金市場(chǎng)權(quán)力重構(gòu)的大方向。

未來(lái)，金價(jià)不會(huì)再由華爾街單方面決定，而是各方勢(shì)力博弈的結(jié)果，而上海金庫(kù)所代表的中國(guó)力量，在這場(chǎng)博弈中會(huì)越來(lái)越重要。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，與其糾結(jié)華爾街還能不能操控金價(jià)，不如看清這種格局變化，這樣才能更理性地把握黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)期走向。

信息來(lái)源：

澎湃新聞