金銀價(jià)格周一大震蕩！四大看點(diǎn)研判：未來(lái)走勢(shì)在何方？

財(cái)聯(lián)社2月2日訊（編輯 劉蕊）上周將被銘記為貴金屬歷史上最極端的時(shí)期之一：黃金首次突破5000美元大關(guān)，并在周四早盤一路飆升至5598美元的盤中高點(diǎn)。然而，隨后市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下。到上周五，黃金價(jià)格暴一度跌至4700美元以下，數(shù)小時(shí)內(nèi)抹去了數(shù)周以來(lái)的漲幅。

本周一，這一大幅波動(dòng)仍在繼續(xù)：現(xiàn)貨黃金早間一度向下跌破4700美元，日內(nèi)下跌3.3%，盡管隨后一度快速拉升，將日內(nèi)跌幅收窄至1%左右，但截至發(fā)稿跌幅又再度擴(kuò)大至4.3%。

現(xiàn)貨白銀價(jià)格更加戲劇性：早間一度暴跌超10%至75美元/盎司以下，隨后又快速日內(nèi)轉(zhuǎn)漲至87美元上方，日內(nèi)轉(zhuǎn)漲超3%。但截至發(fā)稿，白銀再度跳水，日內(nèi)下跌超4%。

恐慌情緒同樣蔓延至股市。本周一，A股市場(chǎng)上，招金黃金、四川黃金、湖南黃金、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金、山東黃金等十余股競(jìng)價(jià)跌停。港股市場(chǎng)上，黃金股同樣跌幅居前，截至發(fā)稿，中國(guó)黃金國(guó)際跌超7%。

金銀價(jià)格的大漲大跌意味著多空力量爭(zhēng)奪仍然激烈。那么后續(xù)貴金屬價(jià)格將如何走？對(duì)于華爾街分析師們來(lái)說(shuō)，前路同樣迷霧籠罩。那么，后續(xù)投資者需要關(guān)注什么？

一、凱文·沃什的聽(tīng)證會(huì)證詞

首先需要關(guān)注的第一個(gè)重點(diǎn)，就是特朗普提名的下任美聯(lián)儲(chǔ)主席凱文·沃什的正式表態(tài)。

上周五，正是這一提名人選的落地，叩響了貴金屬市場(chǎng)暴跌的扳機(jī)。但問(wèn)題是，市場(chǎng)對(duì)沃什貨幣政策立場(chǎng)的的解讀實(shí)際上仍不明朗。

盡管他近幾個(gè)月已經(jīng)公開(kāi)表態(tài)支持降息，但交易員似乎仍將其視為“暗中鷹派”。這種看法導(dǎo)致上周五美元和美債收益率上漲，從而引發(fā)黃金被拋售。

然而，實(shí)際情況可能沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，因?yàn)樗谝呀?jīng)的公開(kāi)表態(tài)暗示其貨幣政策立場(chǎng)轉(zhuǎn)變。投資者需要靜待他的正式表態(tài)以分析其真實(shí)立場(chǎng)——美國(guó)參議院銀行委員會(huì)對(duì)其的聽(tīng)證會(huì)將會(huì)是一個(gè)重要契機(jī)。

盡管美國(guó)參議院尚未宣布具體聽(tīng)證會(huì)日期，但考慮到現(xiàn)任主席鮑威爾的任期將于5月15日 結(jié)束，預(yù)計(jì)聽(tīng)證會(huì)將在2月中下旬至3月舉行，以便留出足夠的審核和全體投票時(shí)間。

二、美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

盡管沃什的提名惹人關(guān)注，但他畢竟也只是美國(guó)FOMC委員會(huì)中的一名成員，而非單方面決策者。這就意味著，美聯(lián)儲(chǔ)最終的利率決策很大程度上仍將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍在通脹壓力和就業(yè)疲軟中左右搖擺，而一旦出現(xiàn)令人失望的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，輿論風(fēng)向可能迅速轉(zhuǎn)變。

上周五，美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）同比增長(zhǎng)3%，高于預(yù)期2.8%，一定程度上打擊了美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，同樣也是推高美元和美國(guó)國(guó)債收益率的推手之一。

而本周五，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將會(huì)是決定市場(chǎng)走向的下一個(gè)重要催化劑：一旦就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，就可能逆轉(zhuǎn)美元走強(qiáng)的趨勢(shì)，并引發(fā)黃金買盤卷土重來(lái)。

三、地緣風(fēng)險(xiǎn)

今年年初黃金白銀上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，正是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的激增：美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉的軍事干預(yù)、格陵蘭島主權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)等地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，推動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。

此外，特朗普上周對(duì)于伊朗的警告更是引人注目：特朗普28日在社交媒體上表示，一支龐大的艦隊(duì)正前往伊朗，已準(zhǔn)備好迅速履行其使命。他還稱，希望伊朗能夠迅速坐到談判桌前。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月1日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在海湖莊園回答記者有關(guān)伊朗問(wèn)題時(shí)再次表示，希望“能夠達(dá)成協(xié)議”，同時(shí)警告稱，如果伊朗不同意核協(xié)議，“我們會(huì)看看”美國(guó)（對(duì)伊朗）發(fā)動(dòng)攻擊是否會(huì)引發(fā)地區(qū)戰(zhàn)爭(zhēng)。

當(dāng)天早些時(shí)候，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊表示，伊朗對(duì)與美國(guó)就核問(wèn)題達(dá)成協(xié)議“仍然有信心”。他說(shuō)，通過(guò)地區(qū)友好國(guó)家進(jìn)行的信息溝通正在推動(dòng)雙方接觸，并稱相關(guān)談判“是富有成效的”。

在這一背景下，后續(xù)美國(guó)和伊朗的談判進(jìn)程可能繼續(xù)左右貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)。

四、實(shí)物需求

盡管市場(chǎng)格局發(fā)生變化，但實(shí)物市場(chǎng)依然火熱。

在印度，受2月1日聯(lián)邦預(yù)算案公布前以及進(jìn)口關(guān)稅可能發(fā)生變化的影響，黃金溢價(jià)一度飆升至每盎司121美元，創(chuàng)下2014年以來(lái)的最高水平。

而中國(guó)的農(nóng)歷新年臨近，也可能支持貴金屬珠寶首飾和投資需求回升，黃金溢價(jià)也維持在高位。

多重因素影響下，貴金屬市場(chǎng)的未來(lái)走向仍然迷霧籠罩。花旗銀行對(duì)此的評(píng)價(jià)凸顯了這一點(diǎn)：地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的交織依然支撐著黃金配置。

然而，花旗警告稱，黃金當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的一半可能在2026年晚些時(shí)候消失——尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)政治獨(dú)立性得到加強(qiáng)的情況下。花旗銀行認(rèn)為，這種情況可能將對(duì)黃金的中期走勢(shì)不利。

（財(cái)聯(lián)社 劉蕊）