“太空光伏”打開想象空間，關注光伏ETF國泰（159864）

2月2日，光伏板塊早盤強勢拉升，光伏產業指數盤中一度漲超2%，午盤后隨市場回落但仍優于大市。消息面上，特斯拉CEO馬斯克近期提出的“太空光伏”宏大構想——計劃部署100GW太陽能陣列為太空數據中心供能，為行業打開了全新的想象空間。中國光伏企業憑借在設備與核心原材料供應、產能建設與調試等方面的全面領先優勢，有望充分受益。光伏板塊當前的投資邏輯正從單純的“超跌反彈”轉向“供需格局重塑”的深層博弈。

自2025年以來，光伏產業鏈經歷了慘烈的價格戰，多晶硅致密料均價一度跌破行業平均成本線，導致隆基、通威等行業龍頭在2025年預告了數十億甚至上百億的虧損。2026年1月28日，工信部再次召開光伏行業“反內卷”座談會，明確將通過并購重組、標準引領等手段破除“內卷式”競爭。疊加將于4月1日正式實施的光伏出口退稅取消政策，行業落后產能的出清速度有望大幅加快、頭部企業的市占率和議價能力將得到進一步鞏固。

在經歷了長時間的估值消化后，光伏板塊的配置性價比凸顯。光伏ETF國泰（159864） 緊密跟蹤中證光伏產業指數，該指數選取了滬深市場光伏產業鏈上、中、下游的龍頭上市公司作為樣本。其成分股不僅覆蓋了隆基綠能、陽光電源等傳統制造龍頭，也囊括了逆變器、光伏設備等高彈性細分領域，能夠全面反映光伏產業的整體表現。

展望后市，隨著“反內卷”政策的實質性落地以及AI算力對能源需求的拉動，光伏行業有望迎來“量利齊升”的修復周期。當前板塊估值仍處于歷史相對低位，對于看好能源轉型及行業困境反轉的投資者而言，當前或許是一個值得適當關注的布局窗口。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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