罕見！白銀基金緊急調(diào)整估值，一天跌幅直接突破31%，有人稱“兩天虧掉一個(gè)月利潤(rùn)”

2月2日，黃金、白銀繼續(xù)下跌，全球市場(chǎng)遭遇“黑色星期一”。

截至發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅4.32%，報(bào)4683美元/盎司。現(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌幅8.5%，報(bào)78美元/盎司。

滬銀20%跌停 上期所公告

國(guó)內(nèi)方面，商品期市2月2日收盤大面積跌停，滬銀、鈀、鉑、滬鎳、滬錫、滬銅、滬鋁、國(guó)際銅、不銹鋼、原油、燃料油、鋁合金、碳酸鋰主力合約跌停。

2月2日晚間，上期所滬銀主力期貨低開低走，觸及跌停，跌幅為20%，報(bào)20600元/千克。

2月2日盤后，上期所通知：近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜多變，市場(chǎng)波動(dòng)較大。請(qǐng)各有關(guān)單位關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提示投資者進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，理性參與，合規(guī)交易，共同維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

白銀基金，凈值下跌31.5%

最新公告發(fā)布

國(guó)投瑞銀白銀LOF2日晚間更新凈值后顯示，單日跌幅達(dá)31.5%，創(chuàng)公募基金單日下跌歷史紀(jì)錄。

基金公司發(fā)布罕見公告稱，是對(duì)國(guó)投瑞銀白銀（LOF）進(jìn)行了估值調(diào)整。

在近期的極端行情中，白銀期貨國(guó)際主要市場(chǎng)價(jià)格單日波動(dòng)遠(yuǎn)超上期所白銀期貨價(jià)格的漲跌停比例限制。此時(shí)，若仍沿用當(dāng)日上期所白銀期貨結(jié)算價(jià)進(jìn)行估值，可能導(dǎo)致基金凈值無法充分、及時(shí)地反映底層資產(chǎn)的真實(shí)公允價(jià)值。因此，為確保基金凈值能夠真實(shí)、公允地反映底層資產(chǎn)狀況，公司決定參考白銀期貨國(guó)際主要市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度，對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行合理重估。

舉個(gè)例子：假設(shè)國(guó)際銀價(jià)下跌30%，但受制于17%的跌停限制，上期所白銀期貨僅下跌17%，若基金繼續(xù)按其下跌17%的價(jià)格估值，其凈值將“高估”實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，形成所謂的“估值滯后”。這種偏差意味著，基金賬面的凈值已不能準(zhǔn)確代表其所持資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。

公司表示，未來將綜合參考各項(xiàng)相關(guān)影響因素并與基金托管人協(xié)商，自上述合約交易體現(xiàn)了活躍市場(chǎng)交易特征后，恢復(fù)按結(jié)算價(jià)估值方法進(jìn)行估值。

有網(wǎng)友稱，估值調(diào)整后，自己持有的白銀基金兩天已虧掉 近 一個(gè)月利潤(rùn)。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)：貴金屬價(jià)格波動(dòng)率將維持高位

貴金屬市場(chǎng)經(jīng)歷了從“史詩(shī)級(jí)上漲”到“歷史級(jí)跳水”的極限波動(dòng)。

光大期貨認(rèn)為，貴金屬價(jià)格劇烈調(diào)整是對(duì)前期極端超買與過度擁擠交易的一次“擠泡沫和降杠桿”式的強(qiáng)制性清算，但支撐貴金屬的長(zhǎng)期核心變量（如美元信用體系重構(gòu)、去美元化儲(chǔ)備趨勢(shì)、地緣政治裂痕常態(tài)化）并未發(fā)生逆轉(zhuǎn)，長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)邏輯依然完整。進(jìn)入2月，市場(chǎng)將更加關(guān)注宏觀、政策信號(hào)與地緣事件驅(qū)動(dòng)尋求貴金屬的支撐點(diǎn)，波動(dòng)率仍將維持高位，但各品種將走向分化。

鑫元基金的觀點(diǎn)稱，美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議決議維持聯(lián)邦基金利率水平不變，對(duì)市場(chǎng)影響較為有限，但隨后美國(guó)總統(tǒng)特朗普正式提名美聯(lián)儲(chǔ)前理事凱文·沃什為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，引爆了貴金屬數(shù)十年來最慘烈的拋售。市場(chǎng)將此次暴跌歸因于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的急劇轉(zhuǎn)變。與此同時(shí)，這場(chǎng)暴跌也暴露了貴金屬市場(chǎng)的極度脆弱性。但長(zhǎng)期來看，貴金屬行情仍未結(jié)束，調(diào)整過后仍存進(jìn)一步上漲空間。

國(guó)聯(lián)期貨表示，在貴金屬前期大幅上漲導(dǎo)致市場(chǎng)持倉(cāng)高度一致、頭寸過于擁擠、杠桿持續(xù)累積以及交易所保證金比例上調(diào)的背景下，大機(jī)構(gòu)頭寸由多轉(zhuǎn)空，價(jià)格下跌觸發(fā)下方關(guān)鍵點(diǎn)位處衍生品倉(cāng)位被迫拋售（如止損單、追加保證金、中性對(duì)沖等），“價(jià)格下跌—被迫賣出—再跌再賣出”的負(fù)循環(huán)進(jìn)一步放大跌幅，這是本輪貴金屬價(jià)格巨幅調(diào)整的“內(nèi)因”。

從長(zhǎng)周期來看，國(guó)聯(lián)期貨表示，貴金屬整體趨勢(shì)依然穩(wěn)定。在全球秩序重構(gòu)大勢(shì)不可逆、地緣政治仍處于高度不確定性、全球信用貨幣體系重構(gòu)（美元信用松動(dòng)）的長(zhǎng)期宏觀趨勢(shì)背景下，黃金作為重要儲(chǔ)備資產(chǎn)，在避險(xiǎn)、貨幣對(duì)沖及抗通脹的配置需求支持下，仍將維持強(qiáng)勢(shì)格局。而白銀在全球戰(zhàn)略資產(chǎn)儲(chǔ)備需求升溫、結(jié)構(gòu)性供需缺口長(zhǎng)期存在的背景下，中長(zhǎng)期上漲潛力依然具備。

橙柿互動(dòng)·都市快報(bào)綜合證券時(shí)報(bào)、財(cái)聯(lián)社

編輯 成嘉怡

審核 毛迪 王晨郁

校對(duì) 王建英