期貨行業罰單透視，2025年超110張，69家期貨公司涉事，互聯網營銷成違規“重災區”

財聯社2月3日訊（編輯 楊斌 實習生 梁澤豐）期貨行業監管呈現高壓態勢。

財聯社據企業預警通數據統計，2025年全年，期貨行業累計接收各類監管函件（以下統稱罰單）超110份，涉及期貨公司及其分支機構69家。2026年開年以來，期貨業監管高壓態勢不減，1月多地證監局已對相關期貨公司開出6張罰單。

罰單涉及的違規類型廣泛，涵蓋從事違規活動、居間人管理、互聯網營銷管理、內部管理等多個方面。其中，互聯網營銷領域問題尤為突出，全年共有24家期貨公司因相關業務違規被罰。

2025期貨行業超百張罰單落地，監管動用業務限制手段

企業預警通信息顯示，2025年，中國證監會及其派出機構、中國期貨業協會、國家金融監督管理總局廣東監管局等對外公示的期貨行業罰單達到112張，涉及69家期貨公司及其分支機構，包括瑞達期貨、民生期貨等。

從處罰主體來看，地方監管局是監管主力，全年共開出103張罰單，占比達92%。其中，上海證監局開出的罰單數量在各地證監局中居首，占比達22%；此外，中國期貨業協會開出罰單6張，國家金融監督管理總局廣東監管局2張，中國證監會1張。

（數據來源：企業預警通，財聯社整理）

（數據來源：企業預警通，財聯社整理）

根據中國證監會發布的《期貨公司監督管理辦法》第一百零九條，期貨公司及其分支機構、相關責任人員違反規定的，中國證監會及其派出機構可依法采取監管談話、責令改正、出具警示函等監管措施。

從處罰類型分析，2025年監管部門主要采取“責令整改”的監督管理措施，處罰次數達49次；其次是“出具警示函”，共41次；“監管談話”5次。

（數據來源：企業預警通，財聯社整理）

值得關注的是，監管部門在部分案例中還動用了實質性的業務限制手段。中輝期貨、恒力期貨蕪湖營業部、恒銀期貨武漢營業部、天富期貨武漢分公司及國富期貨武漢分公司均被采取“暫停期貨經紀業務新開戶”的處罰，違規原因涉及互聯網營銷業務違規、內部管理存在缺陷等。

互聯網營銷成違規“重災區”

據財聯社不完全統計，2025年期貨行業罰單涉及的違規類型廣泛，涵蓋從事違規活動、居間人管理、互聯網營銷管理、內部管理等多個方面。其中，互聯網營銷領域問題尤為突出，全年共有24家期貨公司因相關業務違規收到罰單。

具體來看，2025年12月31日，深圳證監局發布3則針對公司的監管措施決定，針對中泰期貨深圳分公司、中盛期貨深圳分公司、徽商期貨深圳分公司的互聯網營銷活動合規管理不到位問題，分別采取了出具警示函或責令改正的監管措施。

此外，民生期貨、天富期貨、中輝期貨、先鋒期貨、恒力期貨等期貨公司，也均因互聯網營銷業務違反相關規定而受到處罰。

“累犯”現象頻出

期貨行業的重復違規（“累犯”）現象同樣引人關注。據財聯社梳理，瑞達期貨、徽商期貨、中泰期貨、民生期貨、天富期貨等公司在2025年均收到3張及以上罰單。

其中，瑞達期貨及其分支機構全年累計被罰7次，違規問題涉風險管理子公司會計核算不規范導致財報數據不準確、互聯網營銷內控不健全等。

此外，徽商期貨及其分支機構全年累計被罰5次，違規問題涉及居間人管理不到位、變相支付居間報酬、以及分支機構適當性管理不足等。

2026年開年以來，期貨業監管高壓態勢不減，從“罰單驅動”向“功能驅動”轉型

據財聯社不完全統計，2026年1月，多地證監局已對相關期貨公司開出6張罰單，涉及金元期貨、先鋒期貨、華金期貨、恒泰期貨、中輝期貨、國新國證期貨等期貨公司，違規行為主要聚焦在居間業務違規、內控失效及互聯網營銷合規失手。

以恒泰期貨青島營業部為例。1月6日，青島證監局對恒泰期貨青島營業部下發行政監管措施決定書，該營業部存在“開發客戶業務實質上被對外承包”的違規事實，其內部控制和風險管理存在重大缺陷，該營業部被采取暫停新開戶3個月、責令改正的組合處罰。

一德期貨研報指出，2025年期貨行業監管處罰反映的是監管邏輯持續演進階段性集中體現。展望未來，嚴監管態勢仍將延續。

一德期貨首席風險官張凡在媒體受訪時表示，期貨監管重點已從“合規性檢查”轉向“功能性引導”，監管導向更注重提升機構服務實體經濟的能力和抗風險韌性，具體變化包括強化市場功能，遏制純盈利性的政策套利；推動期貨公司業務回歸本源，服務產業客戶；加強系統性風險監測，確保市場穩定，這標志著監管從“罰單驅動”向“功能驅動”的轉型。