大廠入局，AI玩具進入DAU驗證期

過去一年，AI玩具賽道完成了從概念到貨架的關鍵一躍。

若將時間撥回更早，大眾對它的認知或許還停留在科技八卦與獵奇demo層面；而進入2025年，它已迅速演變為一個由資本重注、大廠入局、新品頻出的切實風口。一場圍繞未來情感交互入口的卡位賽，已然鳴槍。

剛剛落幕的CES展會，像一面鏡子，映照出這種轉變的密度與急迫。傅利葉智能、TCL、珞博智能等公司攜產品登臺，僅是冰山一角。數據顯示，本屆展會中備受關注的AI陪伴機器人公司約60家，其中中國團隊占比超過八成。值得注意的是，名單中不乏產品尚未量產、乃至首次參展的初創企業——行業的熱情，有時比技術成熟度跑得更快。

展臺的熱鬧，濃縮了市場的預期：資本渴望找到下一個增長敘事，大廠需要錨定新的硬件入口，共同將“情緒價值”這門抽象的生意，轉化為可規模化變現的智能硬件。分析機構給出了激進的預測，指向一個年復合增長率近150%、規模近六百億元的潛在市場。

然而，預期的火熱與用戶手掌的真實溫度之間，開始出現值得玩味的溫差。當消費者為“陪伴”這一承諾支付溢價后，等待他們的究竟是一個能夠建立情感聯結的數字伙伴，還是一個對話生硬、很快令人失去興趣的電子物件？這場由資本推高的繁榮，其根基究竟在于創造了不可替代的用戶價值，還是僅僅源于一個關于情感科技的動人故事？

這道選擇題的答案，將決定浪潮的方向與高度。

資本敘事的三重奏：從追捧、催熟到審視

2025年，AI玩具完成了它在資本眼中的關鍵一躍：從一個需要費力解釋的前沿概念，躍升為一個具有“確定性未來”的主流敘事。

推動這一躍升的，并非單一的技術突破或市場奇跡，而是一套精密共振的邏輯三重奏。

首先，是技術的可行性與成本的平民化。大模型，特別是類似DeepSeek這類開源或低成本模型的普及，構成了最基礎的底座。它使得“讓玩具開口說話”從實驗室演示，變成了深圳、東莞玩具產業帶上可以批量生產的標準模塊。

一個關鍵變化在于，行業焦點從追求模型的“全能”，轉向了如何對其進行限制和場景化“瘦身”，使其對話更簡練、更符合玩具交互的特質。與此同時，國產芯片和供應鏈將硬件門檻急速拉低。這意味著，高性能AI得以以合理的成本與功耗被“塞進”一只毛絨玩具體內，大規模量產從圖紙變為現實。

其次，是消費心智的集體轉向，為這種技術找到了出口。“情緒價值”不再是一個營銷噱頭，《2025 Z世代情緒消費報告》顯示，近六成青年明確愿意為情緒價值買單，并月均為此支出近千元，其中數字消費與社交關系消費占據重要比例。

以泡泡瑪特為代表的潮玩行業，早已完成了市場教育——年輕人不僅愿意為物理實體付費，更愿意為其承載的情感連接和圈層身份支付溢價。這為AI玩具指明了一條清晰路徑：它的競爭維度，從“功能性的好玩”升級為“情感性的陪伴”。

當技術的弓弦已然拉滿，消費的箭靶也清晰可見，資本的彈藥便開始呼嘯而至，完成了最后也是最具催化性的共振。投資邏輯開始發生變化：從審視單個項目的盈利潛力，轉向了“搶占賽道”的生態布局。

金沙江創投朱嘯虎對珞博智能十分鐘決策、連續加注的故事，以及紅杉等頭部機構在多家明星企業中的頻繁現身，都是這一邏輯的注腳。據不完全統計，已有超過96家投資機構涌入這條賽道。他們的目光超越了當下玩具生意的毛利率，投向了下一代人機交互的入口，以及背后可能衍生的數據與訂閱服務價值。

這股資本洪流按照清晰的節拍演進，最初，它由敏銳的中小創業者和轉型的傳統工廠點燃；隨即，在2024年下半年，上市公司和擁有成熟IP的公司開始下場，如湯姆貓、實豐文化等，將故事帶入主流視野；緊接著，最具標志性的“大廠高管創業潮”涌現，一批來自阿里巴巴、美團等互聯網巨頭的前高管躬身入局，將成熟的互聯網產品思維與流量玩法帶入賽道。資本在短短一兩年內，用密集的注資，快速催熟了一個產業從萌芽到繁盛的全過程。

然而，資本的高歌猛進，也必然催生泡沫的折射虹彩。

企查貓數據顯示，截至2025年中，國內AI玩具存續企業數量驚人，但其中大量是“快速攢一個產品就開始賣”的追風者。行業的真實矛盾就此浮出水面：資本評估的是未來“情感計算”的無限敘事，而用戶購買的卻是一個當下體驗具體的產品。

當一款產品被賦予“下一代交互入口”的估值，卻只能提供“智能語音問答機”的體驗時，估值與體驗的斷裂帶便形成了。這本質上是將未來十年的軟件與服務愿景，折現到今天硬件產品上的“估值時空穿越”。一旦產品迭代的速度追不上敘事膨脹的翅膀，這場穿越就可能面臨嚴峻的“硬著陸”風險。

資本的熱浪，在極短時間內將這片藍海煮沸。它既加速了技術的整合與產品的涌現，也催生了同質化的喧囂與泡沫的隱憂。所有人的目光，此刻都投向了那些擁有頂級資源、流量與野心的互聯網大廠——它們被期待，或許也是被資本“裹挾”，去給出那個能穿越周期、定義品類的終極答案。

大廠的“靈魂”之爭：生態賦能與閉環掌控

手握流量、數據與核心技術的互聯網大廠，其入場是帶著重塑行業格局的意圖。它們清晰地分化為兩種路徑：

輕資產合作模式，已成為多數巨頭的首選。其核心邏輯在于“輸出靈魂，托管肉體”。字節跳動將豆包大模型“注入”合作方的硬件，華為與珞博智能聯合推出“智能憨憨”，本質都是將自身最核心的AI能力模塊化、平臺化。榮耀選擇與成熟IP聯名，科大訊飛則輸出語音交互等垂直技術。

這條路徑的精妙之處在于四兩撥千斤，以最小的直接投入和風險，快速完成市場卡位，并將自身技術標準滲透為行業基礎設施，其長期收益錨定在持續的技術授權與未來可能沉淀的海量交互數據上。

然而，這種模式的脆弱性同樣明顯。它將產品的最終體驗置于一個“責任模糊地帶”：大廠無法完全掌控硬件品質與設計，硬件公司則難以深度優化“黑盒”中的AI靈魂。任何一方的短板都可能成為用戶體驗的“斷裂點”，精美的敘事可能最終卡在一個粗糙的麥克風或一個生硬的對話反饋上。這更像是一場分工實驗，其成敗高度依賴于產業協同的成熟度，而目前，這種默契還遠未形成。

與此相對的，是以京東為代表的“重資產閉環”路徑。京東通過其自有品牌“京東京造”親自下場，依托京東JoyAI大模型，其自研AI玩具所搭載的JoyInside附身智能具備高度兼容性，可適配多硬件、多場景、多尺寸需求，產品上線后火速售罄。同時，京東也在把已在真實場景中驗證的技術與供應鏈能力系統性開放給行業伙伴，應用到更多的智能硬件中。

近日，京東還在AI玩具大會上發布JoyInside軟硬一體化解決方案，截至目前，JoyInside已接入超40家頭部硬件品牌，2025年11接入產品銷售額較618增超20倍。

極致的成本控制與定價權，通過自研產品和整合供應鏈，京東成功將同類產品價格錨定在百元區間，遠低于市場普遍水平。這背后是強大的規模效應與效率哲學，意圖用“平價快消品”的邏輯，快速穿透市場，獲取用戶基數。

但重資產的每一分優勢，都對應著另一面的重量。自研產品需從零開始灌注靈魂，其人格的飽滿度、故事的感染力，都需要時間與內容的長期積淀，這更加考驗品牌持續進行人格化創作和長期敘事的能力。

剝開商業模式的爭論，所有AI玩具都面臨一個終極技術拷問：我們擁有的究竟是“理解情感”的AI，還是僅僅“模仿情感”的算法？當前的大模型，無論來自第三方還是自研，其本質仍是基于概率的模式匹配與生成。它可以模仿關切的語調，卻無法共情沉默時的失落；它能記住生日并送上祝福，卻無法理解這個日子對用戶是喜悅還是哀傷。

技術可以模擬出共情的表象，但與人類渴望的、基于理解的共鳴之間，依然橫亙著一條名為“認知”的鴻溝。這是當前所有產品的“阿喀琉斯之踵”，也是行業必須誠實面對的基礎現實。

由此，市場的終局逐漸清晰。這場由資本點燃、大廠加劇的競賽，終將迎來殘酷的清洗。能穿越周期的幸存者，大概率只存在于光譜的兩極：

一極是“效率極致者”，如京東模式所代表的，通過全鏈路掌控，將AI玩具的成本與售價打到極致，使其成為門檻低廉的日常快消品。它們不販賣昂貴的情感承諾，而是提供穩定、可及的輕度陪伴，贏在規模與渠道。

另一極則是“情感深度者”，它們必須在大模型的人格化、記憶連貫性與情感交互深度上取得突破，創造出真正具有成長性和唯一性的數字伙伴。它們的溢價將不再來自硬件，而是來自無法被替代的關系價值與持續的內容服務。

處于中間地帶、既無成本優勢又無情感特色的產品，將最快遭遇淘汰。

這波浪潮走到現在，熱鬧是資本的，故事是廠商的，而困惑，越來越多地留給了消費者。

一個值得玩味的現象正在發生：當你在電商平臺搜索某款熱門AI玩具，算法為你推薦的下一個商品，往往不是競品，而是手機支架或藍牙音箱。這無意中揭露了一個殘酷的真相——在平臺的流量邏輯里，這些被賦予“情感陪伴”使命的產品，其物理屬性依然被歸類為“電子配件”，其情感屬性尚未構建出獨立的商業品類。

這指向了當前所有玩家面臨的核心困境：我們是在用做“硬件產品”的思維，去解決一個關于“人際關系”的命題。硬件產品的邏輯是迭代、是參數、是性價比，追求的是用戶“買”的那一刻；而關系的邏輯是培育、是信任、是默契，追求的是用戶“用”的每一天。兩者遵循完全不同的時間尺度與價值定律。

這也解釋了為何高歌猛進的市場，卻伴隨高達40%的退貨率。用戶為一段“關系”的承諾付費，收貨后卻只體驗到一個“功能”有限的產品。當期待落空，退貨便成了最理性的選擇。這不是用戶苛刻，而是行業在交付價值上出現了致命的“貨不對板”。

所以，未來的分野會異常清晰。一部分公司會徹底轉向，接受自己做的就是“帶有情感交互功能的智能硬件”。它們會像經營消費電子一樣，比拼供應鏈、追逐潮流設計、主打性價比，成為情緒消費領域的“快時尚”。這無可厚非，是一條誠實且寬闊的賽道。

而另一條少有人走的路，是真正嘗試去構建“關系”。這要求公司必須擁有近乎偏執的耐心，去面對一個反效率的真相：真正的陪伴無法被“量產”，只能被“觸發”。它可能不來自最強大的模型，而源于一次恰到好處的沉默；不來自最豐富的知識庫，而源于對一個用戶舊習慣的漫長記憶。它的商業模型將不再是硬件差價，而是用戶為這段持續“關系”所支付的時間與情感認可。

行業的終局或許不是一家通吃，而是一種“分離”。就像書店與咖啡館可以毗鄰而居，滿足同一個人不同層次的需求一樣，“情感硬件”與“關系載體”也可能長期共存。只是，選擇后者的玩家必須明白，當你要經營“關系”，你就必須接受它的全部法則：緩慢建立，脆弱易碎，且無法退貨。

*題圖及文中配圖來源于網絡。