2月3日盤后播報：商業航天、太空光伏等漲幅居前，短期波動不改變長期邏輯

今日市場探底回升，滬指、創業板指均漲超1%，深成指漲超2%。滬深兩市成交額2.54萬億，較上一個交易日縮量405億。從概念板塊上來看，商業航天、太空光伏等漲幅居前，貴金屬、AI應用較為活躍，銀行則走勢較弱。截至收盤，滬指漲1.29%，深成指漲2.19%，創業板指漲1.86%，中證A500指數漲1.91%。

受到海外不確定性的擴散影響，A股昨日大幅調整，但今日有所回升。展望后市，短期波動不改變長期的幾個定價邏輯，今年的市場表現或依舊可期：（1）新質生產力成為經濟增長引擎。股票市場中“新經濟”的占比不斷提升，AI經過3年的快速發展，今年有望在應用端有所兌現，其他如創新藥、儲能等或也步入景氣周期。（2）A股估值在全球主要市場中具有吸引力，且外資倉位不高；內資“長線基金”入市機制基本建立；居民部門“存款搬家”在低利率環境下或將延續。（3）政策面上強調擴大內需、刺激消費，促進物價回升，或將有望將其轉化為企業盈利的系統性改善。

在此背景下，建議投資者或可關注中證A500ETF（159338）等一鍵打包各行業龍頭的寬基產品，同時或可考慮科技+紅利的啞鈴型配置作為衛星策略。

1）太空計算、太空衛星供電等或將創造光伏行業新需求，“太空光伏”概念近期受到市場密切關注。消息面上，SpaceX收購xAI，馬斯克表示在完成收購后，SpaceX將推進在太空部署數據中心的計劃。此外，作為地外飛行器的重要能源供應方式，太空光伏也有望受益于全球商業航天熱潮。隨著太空光伏進入0-1產業化驗證階段，作為“賣鏟人”的光伏設備企業有望率先受益。感興趣的投資者或可關注光伏ETF（159864）、創業板新能源ETF（159387）等產品的投資機會。

2）黃金遭受40年以來最大回撤，但長期的配置邏輯沒有發生重大改變，波動率降低后或有布局機會。綜合來看，這是一次在短期快速上漲后事件催化下的交易型調整，并不是敘事邏輯的整體反轉。投資者仍將黃金視作對抗地緣風險的重要避風港，全球央行也將繼續作為買方對金價形成支撐。JP Morgan、德意志銀行皆預測今年的金價現貨有望達到6000美元/盎司。投資者或可關注黃金ETF（518800）等產品。

3）當前港股市場在盈利修復、流動性改善、估值低位及政策支持的共同作用下，整體趨勢向好。AI商業化與創新藥出海成為盈利增長的核心引擎。流動性方面，南向資金持續大幅凈流入，同時美聯儲降息預期逐步明朗，全球流動性環境趨于寬松，當前港股市場估值仍具有一定的性價比。投資者或可關注港股通50ETF（159712）等產品的投資機會。

（風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。提及其他機構的預測僅供參考，不構成投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。）